Los precios de la vivienda en EEUU mejoran en el 2T

Ayer a última hora la Fed publicó las actas de la última reunión (web, inglés), en la que decidió mantener los tipos de interés bajos hasta mediados de 2013 y en la que recalcaba el menor crecimiento económico al esperado (confirmado por el IMF).

La confianza de los consumidores de EEUU cayó 14,7 puntos en agosto/11 hasta 44,5 (E52, 59,2 en julio/11), mostrándose muy pesimistas respecto a la perspectiva económica a corto plazo*. El índice está en mínimos de dos años (abril/2009, 40,8).

Los precios de la vivienda (web, inglés) aumentaron en EEUU un 3,6% en el 2T  mientras en el 1T caía un 4,1%, volviendo a niveles de 2003. Los datos de junio muestras una mejoría en los precios en 19/20 ciudades respecto al mes de mayo, lo cual es importante dado el tamaño del mercado inmobiliario en EEUU.

Hoy tendremos (14:15) los datos de empleo no agrícola, ADP, de EEUU de agosto (+100.000) y (11:00) los datos de inflación en la zona euro de agosto** (2,5% en julio).

La prima de riesgo*** española subió ayer 9bps hasta los 288bps se mantiene por debajo de la italiana (297bps, +11bps), reflejando la decisión española de limitar el déficit en la constitución.

El EURUSD ha vuelto a 1,4438 y el Nikkei está plano (-0,02%).

*Recordamos que en agosto/11 tuvimos un repunte del riesgo soberano.
**Ayer IPCH el español mejoró (pdf) y pasó del 3,1% en julio al 2,9% en agosto.
***A 10 años respecto al bund alemán.

Trichet justifica las compras de deuda soberana

Trichet indicó ayer (web, inglés) que nos enfrentamos a un crecimiento económico modesto durante los siguientes trimestres.

A continuación las previsiones del IMF para EEUU y la zona euro:

Entre las causas la elevada incertidumbre provocada por las tensiones en los mercados, los ajustes fiscales / económicos en un buen número de países de la zona euro y el bajo crecimiento de otras economías desarrolladas.

A primeros de septiembre tendremos nuevas previsiones (recordamos las anteriores), pero esperan que la inflación disminuya aunque se mantendrá sobre el 2%.

En relación a las compras de deuda soberana en los mercados secundarios (el ECB tiene prohibido ir a subastas de bonos soberanos, conocidas como mercado primario), Trichet dijo que los tipos de interés eran demasiado elevados* debido a la mucha volatilidad y los bajos volúmenes de negociación del mercado.

También indicó que toman nota de los compromisos adicionales adoptados por algunos países para acelerar la consolidación fiscal y garantizar la sostenibilidad** de sus finanzas, relacionándolo de alguna manera con las compras de deuda soberana.

El EURUSD se va a 1,4519 mientras que el Nikkei sube un 1,39% y la prima de riesgo española*** cotiza en 279 bps.

*Defendió la actuación del ECB por una disfuncional transmisión del mecanismo de política monetaria.
**En clara alusión por la limitación del déficit propulsada por el gobierno español.
***Sobre el bono alemán a 10 años.

Europa precisa afianzar su sostenibilidad a medio plazo

Christine Lagarde volvió a recalcar la necesidad, el pasado viernes en Jackson Hole (web, inglés), de que actuemos todos conjuntamente para evitar que la recuperación económica descarrile.

Según la directora del FMI Europa precisa: (i) afianzar su sostenibilidad económica a medio plazo, fomentando el crecimieno y el empleo, (ii) inyectar capital a los bancos* y (iii) una visión común para su futuro, en clara relación al governance.

Esta semana tendremos los datos de desempleo del mes de agosto de zona euro (miércoles) y de EEUU (viernes).

El EURUSD cotiza en 1,4485 después de las especulaciones de más inyección monetaria en EEUU, el Nikkei asciende un 1,23%.

*Para lidiar con la crisis de deuda soberana.
**Datos de PIB trimestral.

La mínima verdad: Nueva novela en formato electrónico (ebook)

A parte de escribir en el blog de comentarios de mercado, me gusta escribir y hace 2 años comencé un proyecto llamado La mínima verdad que hoy se hace realidad en:

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La propensión a consumir GFK alemana aumenta con el miedo a la crisis de deuda del euro

El informe GFK* indicó ayer (web, inglés) que el sentimiento general de los consumidores alemanes disminuía en septiembre una décima hasta 5,2 desde 5,3 en agosto.

A pesar de la actual percepción de empeoramiento de la crisis de deuda y los miedos a una nueva recesión global, la propensión a consumir alemana se mantiene robusta en septiembre subiendo 2,8 puntos hasta los 36,9.

Sin embargo el indicador de perspectiva económica, a pesar del mantenimiento de previsión del crecimiento para el 3% en 2011 por el Bundesbank (web, inglés), ha caído 31,2 puntos manteniéndose en 13,4 en septiembre el mínimo desde junio/2010.

Los subsidios semanales de desempleo (web, inglés) de EEUU volvieron a subir en +5.000 hasta las 417 mil peticiones (a 20/08), hoy a las 16:00 tendremos la conferencia de Bernanke desde Jackson Hole**.

El EURUSD se mantiene en 1,4415 mientras el Nikkei cede un 0,10% y el oro corregía esta semana cotizando hoy en los 1775 USD/onza.

*El informe GFK publica a partir de 2.000 entrevistas las expectativas de los consumidores alemanes respecto a su perspectiva económica, expectativas de ingresos, tendencia a consumir y el clima general o sentimiento GFK.

**Unos dicen que habrá más expansión cuantitativa y otros que anunciará una subida del objetivo de inflación de la FEd para evitar la trampa de la liquidez (cuando las bajadas de tipos no estimulan la economía).