viernes, 15 de junio de 2012

La inflación cede 3 décimas en EEUU en mayo/12

La inflación en EEUU* subió un 1,7% (inglés) en mayo/12 en términos anuales mientras que en el mes los precios cayeron 3 décimas.

La caída viene por la disminución del precio de la gasolina (-6,8%**, la mayor disminución desde diciembre de 2008) que arrastró al resto de componentes. Los precios de la energía cedieron un 4,3%**.

La inflación subyacente (sin energía) fue del 2,3% en mayo/12.

Las peticiones semanales de subsidios de desempleo terminaron el 9 de junio en 386.000, con un aumento semanal de 6.000 y por encima de la media; haciendo notar la atonía del mercado laboral*** en EEUU.


La prima de riesgo española sube 16bps hasta los 542bps, cerca de máximos históricos, ante la incertidumbre de las elecciones griegas del domingo y de las condiciones del rescate parcial de España.

El EURUSD descuenta un escenario positivo subiendo a 1,2630 y el brent sube a casi 98 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,28%

*Medida por el CPI.
**En términos intermensuales.
***El desempleo está en el 8,2% en EEUU.

jueves, 14 de junio de 2012

España gana competitividad en mayo vía inflación

La tasa interanual de inflación armonizada (IPCA) en España fue en mayo del 1,9%  (pdf) lo cual supone una bajada de una décima desde abril.


La media estimada para la zona euro en mayo asciende al 2,4% por lo que España gana competitividad, vía inflación. Recordamos que el dato alemán fue del 2,2% y el francés del 2,3%.

Sube el Vestido y calzado (+2,1%) junto con Bebidas y tabaco (1,1%) y bajan Transporte (-1,4%) y Ocio y cultura (-1,6%). Por comunidades baja en todas menos en Baleares que sube una décima (2,1%) y Madrid (+2%) y La Rioja (+2,1%) que se mantiene respecto al mes anterior.

La prima de riesgo española cedió 2bps hasta los 526bps, tras el reciente aumento del riesgo en Europa.

El EURUSD sube a 1,2570 y el brent se sitúa en 96 USD/barril mientras el Nikkei se da la vuelta y sube un 0,04%.

miércoles, 13 de junio de 2012

Sube la rentabilidad exigida al centro y periferia de la zona euro

Los inversores castigan el bund alemán tras el anuncio del rescate parcial a España por 100.000 M de EUR, subiendo ayer la rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años hasta el 1,42% (+12bps).

También subía el diferencial exigido a Francia, en 5bps hasta situarlo en 130bps; como vemos en el gráfico la semana pasada ese diferencial era de 107bps.


El diferencial italiano subía 2bp hasta los 474bps y el español subía 8bps hasta los 528bps, cerca de máximos históricos de finales de mayo.

Este movimiento al alza de las rentabilidades exigidas en centro y perifieria europeas significa que los inversores: (1) ven un mayor riesgo en la zona euro y/o (2) esperan mayores pasos de integración y mutualización del riesgo.

El EURUSD cotiza en 1,2490 y el brent en casi 97 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,64%.


martes, 12 de junio de 2012

La inflación baja y la producción indrustrial crece en China en mayo/12

El crecimiento de los precios en China, medido por el CPI, fue del 3%* en mayo/12 (inglés) lo cual representa una bajada de 4 décimas respecto al mes de abril/12.

En términos intermensuales disminuyeron un -0,3% representado por una caída de -0,4% en los precios de productos y una subida de 0,1% en los precios de los servicios.


La producción industrial creció un 9,6% en mayo/12 (english) mejorando 3 décimas respecto al mes de abril.

Ayer la prima de riesgo española a 10 años subió 32bps hasta los 520bps por la incertidumbre sobre los detalles del rescate parcial, particularmente el origen de los fondos que podría determinar la prioridad de esa financiación sobre la de mercado**.

El EURUSD cotiza en 1,2498 y el brent en 97 USD/barril, mientras el Nikkei cede un -1,11%.

*Términos interanuales.
**SI en vez de realizarse con el EFSF se hace sobre el ESM.

lunes, 11 de junio de 2012

El PIB de Japón crece a un 4,7% en el primer trimestre

El PIB japonés creció un 4,7%* (pdf, inglés) el primer trimestre del año, mucho más de lo esperado por los analistas, frente al 4,1% de crecimiento del trimestre anterior.


El consumo privado que representa un 60% del PIB, creció un 4,9% mientras que la inversión pública sigue muy elevada en un 16,3% y las exportaciones un 12,4%.

Esto es importante, en un contexto global de estancamiento de las economías desarrolladas (Vg. Europa y EEUU).

Hasta el lunes que viene no tendremos nuevas emisiones del Tesoro español, la prima de riesgo partirá hoy de los 488bps tras el rescate parcial solicitado este sábado por el Gobierno español.

El EURUSD se aprecia a 1,2630 y el brent sube a 101 USD/barril, el Nikkei celebra el rescate parcial español con subidas del 1,86%.

*Ver página 5.