El mayor aumento del PMI compuesto auguran subidas de precios en Mayo-24 en USA

Este viernes supimos que el informe PMI  Compuesto de USA en mayo-24 se elevaba a 54,4, el crecimiento más rápido de los 2 últimos años, contrastando con el bajo crecimiento de marzo y abril, liderado por el sector servicios y acompañado por el industrial.

Sin embargo tanto la confianza empresarial, debida a la incertidumbre internacional y las próximas elecciones, como el empleo mejoran lentamente o se mantienen en los niveles de meses anteriores.

Los precios al alza en may-24 en USA. Fuente: S&P

Los precios estarían subiendo al 2º ritmo más alto de los últimos 8 meses con empuje desde la manufacturas, con la previsión de que las compañías estarán trasladando nuevas subidas a los clientes y vertiendo dudas sobre las posibilidades de bajadas de tipos de la Fed.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 76bps (=) con la rentabilidad del bono español, al mismo plazo, en el 3,34% (+0,08), el italiano en el 3,88% (+0,08), el alemán en 2,58% (+0,07) y el de USA en el 4,47% (+0,05).

El Euribor a 12 meses sube con fuerza 6 décimas a 3,702%, el IBEX con leves caídas semanales a los 11.246 puntos (-71), el DAX a los 18.694 (-13) y el Dow Jones en 39.145 (-855).

El euro plano en 1,0848 dólares USA, el Brent con caídas de casi 2 USD a los 82,25 USD el barril, el oro se deja 84 USD en los 2.336 USD la onza y el BitCoin cotiza con subidas en 68.297 USD (+1.130 USD). 

¡Suerte y feliz semana!

¿Por qué usar la blockchain para hacer pagos?

Y es que en USA se dispara el uso de la blockchain para realizar pagos a terceros nacionales e internacionales según la conferencia anual de Microstrategy para empresas, al no precisar de 2 a 4 bancos y días para procesar la operación.

Las ventajas de los pagos por la blockchain son:

- en la otra punta del planeta al instante,
- opera todos los días del año (sin festivos locales)
- costes bajísimos (2-0,5 USD/transferencia),
- se obtiene el comprobante de pago online, al momento, con total trazabilidad y
- requiere menos tiempo de gestión por el personal.

El punto clave del uso de la cadena de bloques es utilizar un token que no sea volátil, con el que tengamos la seguridad del importe pagado, su cadena de bloques sea sólida y que a la vez permita una conversión rápida a la divisa fiat (USD, EURO...), para minimizar las reservas o tesorería que se mantiene en dicho token.

Bancos como JP Morgan ya lanzó en 2020 su plataforma Onyx para operar sobre la cadena de bloques y acelerar este cambio entre las empresas e instituciones.

La tecnología del futuro ya está disponible. Fuente: Crypto.com

Propondríamos stablecoins como el USDC (USD Coinbase) o el USDT (USD Tether) tendremos la seguridad de una conversión 1 a 1 con el dólar americano, con lo que mantendríamos todas las garantías en nuestras operaciones*. 

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 76bps con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 3,27% (-0,04), el italiano en el 3,80% (-0,05), el alemán en 2,51% (-0,01) y el de USA en 4,42% (-0,08).

Subidas semanales de 2 décimas en el Euribor a 12 meses hasta el 3,645% , el IBEX sube a los 11.327 puntos (+225), el DAX a los 18.707 (-49) y el Dow Jones hasta 40.003 puntos (+491).

El euro se aprecia una figura hasta 1,0869 dólares USA, mientras el Brent sube 1,25 USD hasta los 84 USD el barril, el oro sube + 53 a los 2.419 USD la onza troy y el Bitcoin vuelve a las subidas hasta los 67.167 USD (+6.184 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Aunque el Bitcoin es muy competitivo con Lightning Network, su volatilidad es un challenge ya que es posible que no paguemos exactamente la cantidad.

Las expectativas de inflación aumentan en mayo al 3,5% según Univ. de Michigan

La lectura preliminar del sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan, que conocíamos este viernes, descendía a niveles de 67,4 a niveles de 67,4 mínimos (vs. 77,2 en abr/24) desde nov/24, y es que el sentimiento de los consumidores es un importante driver del consumo en USA.

Adicionalmente conocíamos que los precios, según las expectativas de inflación, también reflejadas en la encuesta, ascendían del 3,2% en abr/24 hasta el 3,5% en may/24, impulsando diversos comentarios por parte de miembros del FOMC de la Fed sobre la necesidad de mantener los tipos donde se encuentran.

A pesar del malo informe de empleo de hace dos semanas hace dos semanas, la Fed, en una entrevista a Bostic (presidente de la Fed de Atlanta), ve la economía de USA robusta y sin expectativas de ralentización de los precios; por lo que se mantiene expectante a los datos.

La bajada de tipos que nunca fue. Fuente: Hedgeye

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 79bps (+2bps) con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 3,31% (+0,05), mientras el italiano estaba en el 3,85% (+0,05), el alemán en el 2,52% (+0,03) y el de USA en el 4,50% (-0,01).

Nuevas bajadas en el Euribor a 12 meses de 7 décimas hasta 3,629%, el IBEX con subidas a los 11.105 puntos (+251), el DAX hasta los 18.756 (+763)  y el Dow Jones a los 39.512 (+837).

El euro se mantiene plano en los 1,0772 dólares USA, el Brent también en los 82,78 USD el barril, el oro al alza hasta +56 USD a los 2.366 USD la onza troy y el Bitcoin con caídas a los 60.983 USD (-2.693 USD).

¡Suerte y feliz semana!

La Fed reduce su QT para que el BoJ pueda vender bonos USA y así defender al yen

Durante esta semana la Fed ha decidido mantener los tipos de interés entre el 5,25-5,50% pero reducir el ritmo al que reducen los activos del tesoro en su balance (QT) pasando de 60B USD a 25B USD mensuales.

Esto encaja de manual para dar liquidez al BoJ y se pueda deshacer de bonos del tesoro americano (sin que estos suban aun más su rentabilidad) de los cuales mantiene 994B USD* para defender al yen sin imprimir más yenes (que ya los imprime porque sigue comprando bonos japoneses), esta semana ya ha realizado al menos 2 intervenciones vendiendo treasuries**.

Los bancos centrales a veces se ponen de acuerdo. Fuente: Hedgeye

Adicionalmente el mercado de trabajo de USA parece estar dando muestras de debilidad generando solo 175.000 empleos (bien por debajo de lo estimado). El desempleo subía una décima al 3,9% en Abril/24 mientras el aumento de los costes salariales se reducían al 4%.

Estos datos aumentaban las esperanzas de los mercados de ver bajadas de tipos a la vuelta de verano por parte de la Fed.

Esta semana la prima española de riesgo a 10 años se situaba en los 77bps (-2bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,26% (-0,10), el italiano en el 3,80% (-0,11), el alemán en el 2,49% (-0,12) y el de USA en el 4,51% (-0,15).

Nuevas bajadas en el Euribor a 12 meses, en este caso de 3 décimas hasta 3,693%, el IBEX bajaba a los 10.854 puntos (-270), el DAX bajaba a los 17.993 (-173) y el Dow Jones subía a 38.675 (+426).

El euro se apreciaba esta semana algo más de media figura hasta los 1,0763 USD, el brent perdía 6 USD a los 82,80 USD por barril, el oro bajaba -39 USD a los 2310 USD por onza troy y el BitCoin se mantiene plano tras una fuerte bajada intra-semanal en los 63.676 USD .

¡Feliz semana!

*De unas reservas en divisas extranjeras de 1,29T de USD según Reuters
**Asegurando que podría llegar a vender hasta 300B de USD