Esta semana fue el primer comité FOCM dirigido por Kevin Warsh, en el que decidieron mantener los tipos de interés sin cambios en el 3,50%-3,75% pero el nuevo presidente de la Fed se ha comprometido (en la rueda de prensa) a cumplir con el objetivo de precios al 2%, reconociendo que la Fed lo lleva incumpliendo los últimos 5 años.
Van a mover a la Fed al siglo XXI, creando 5 "task forces"* con las mejores mentes del sistema de bancos centrales de la Fed para cambiar comunicaciones, obtener nuevas fuentes de información en tiempo real y hasta revisar la forma en que se elaboran las estadísticas, los datos deben ayudar en la toma de decisiones y con el objetivo temporal de estar todo operativo antes de final de año.
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| El nuevo presidente de la Fed. Kevin Warsh en su comparecencia el 17-junio. Fuente: CNBC |
Se reducirá el "forward guidance" porque en la actualidad todo está en constante cambio, y el mercado debe reaccionar a las decisiones de la Fed. Kevin ha hecho hincapié en la importancia de la formación de precios en los mercados y que si bien la inflación es un fenómeno monetario, una decisión, hay que analizar los desencadenantes de los precios
La economía de US estaría en 2026 creciendo según las previsiones al 2,2% (vs 2,4% prev. marzo/26), la inflación en el 3,6% ( vs. 2,7%) y la previsión de tipos de referencia se situaría en el 3,8% para finales de 2026.
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| Previsiones de la Fed de Jun-26. Fuente: Fed |
Se avecinan cambios en la Fed; la primera impresión es que el nuevo presidente de la Fed viene con las pilas cargadas y dispuesto a modernizar la institución. Mientras el USD se apreciaba con fuerza ante este renovado compromiso en la estabilidad de precios de la Fed.
La prima de riesgo española a 10 años se situaba este viernes en los 47bps (+4bps), con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,45% (+0,03), el italiano en el 3,70% (-0,02), el alemán en el 2,98% (-0,01) y el de US en el 4,45% (-0,03).
Fuerte bajada de 9 décimas en el Euribor a 12 meses al 2,789%. Leves alzas en la renta variable: con el IBEX cerrando la semana en los 19.347 puntos (+583), el DAX en los 24.985 puntos (+350) y el Dow Jones hasta los 51.564 (+362).
El euro se deja 1 figura tras el discurso de Kevin Warsh cerrando la semana en los 1,1469 USD, el brent baja 7 USD a los 80,57 USD el barril, el oro vuelve a caer esta vez -74 USD hasta los 4.172 USD y el Bitcoin prácticamente plano, esta semana, cotizando los 64.311 (-311 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*La modernización de la Fed
Task force 1: Mejoras en la forma y función de las comunicaciones de la Fed
Task force 2: Sobre la política de balance de la Fed, su composición y su régimen
Task force 3: Valorará nuevas fuentes de informacion, cambios metodológicos en la obtención de datos
Task force 4: Productividad y empleo. Propósitos de las nuevas tecnologías, incluyendo IA.
Task force 5: Marco de la inflación, sus drivers e ideas para entregar estabilidad de precios.
