Entre las sombras que declara el ECB en su último informe de proyecciones macroeconómicas (pdf) están (i) el elevado desempleo que persiste en algunos páises (Vg. España) y (ii) el alto endeudamiento público de los países ante las persistentes dudas en el crecimiento de los próximos años.
En el lado positivo de la balanza: las buenas perspectivas de la demanda que se verá incrementada por bajo precio del combustible, la depreciación del euro (vía exportaciones) y los bajos tipos de interés*, la mejora del crédito** auspiciado por el programa de compra de bonos del ECB y la reducción del endeudamiento privado.
El ECB prevé una continuación de la recuperación en la 2º mitad de 2015, por la vía de la demanda gracias a la mejora paulatina de la remuneración salarial, de otras rentas personales y la disminución de la tasa de ahorro***.
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| Comparación previsiones crecimiento zona euro. Fuente: ECB. |
Durante esta semana seguiremos atentos la evolución de las noticias sobre Grecia (ver ¿porqué no debería caer?).
La prima de riesgo española a 10 años subió 2bps hasta los 150bps poniendo el bono español en el 2,23%, con el italiano en 2,21% y el bono USA en 2,39%.
El IBEX perdió esta semana 32 puntos para cerrar el viernes pasado en los 11030, el Dow Jones mejoró 39 puntos hasta los 17898.
El euro se apreció una figura y media hasta los 1,1261 mientras el brent subía 1 USD hasta los 64,64 por barril.
¡Feliz semana!
*Que hacen aumentar la cantidad de renta disponible de las familias.
**En el informe se apunta a que los precios de la vivienda ya han tocado fondo en la mayoría de los países.
***Que se ve propiciada por la baja remuneración de los depósitos, mejora de la confianza y aumento del empleo.
**En el informe se apunta a que los precios de la vivienda ya han tocado fondo en la mayoría de los países.
***Que se ve propiciada por la baja remuneración de los depósitos, mejora de la confianza y aumento del empleo.
A continuación los supuestos técnicos (tipos de interñes, precios del petróleo...) del modelo del ECB (pinchar para ampliar):
