A pesar de la pujanza del brent la inflación USA se queda en el 2,5% en abril-18

Este jueves conocimos el dato de inflación en USA de abril-18 que se situaba en el 2,5%* (vs. 2,4% en marzo-18) y con el que se especulaba al alza en los mercados (que fuera más alto de lo previsto) al verse influido por la fuerte subida interanual de los precios de la energía.

Como consecuencias bajaba el nivel de presión sobre los bonos USA (el 10 años pasaba del 3% al 2,96%) y frenaba también la reacción al alza del USD frente al EUR hasta 1,1850** (aquella originada por la debilidad macro europea, el discurso del ECB y el descenso de la tasa de desempleo en USA hasta el 3,9%).

Los daños colaterales de las distintas fuentes energéticas. Fuente: Joehaller

El brent sigue su escalada hasta los 76,99 USD por barril (64,5 EUR***) mientras hace un año se encontraba en el entorno de los 50 USD (46 EUR), significando una subida del 54% para USA y del 28,6% para la euro zona****. 

Como siempre cuando parece que llega el verano (está a la vuelta de la esquina) se juguetea con tensiones en la región, que pueden subir aun más los precios.

Y claro si sigue al alza e impacta aun más en la inflación, podría ocurrir que la Fed acelere su ruta de  subidas de tipos con el consiguiente "sanbenito" en el alto endeudamiento en USD de economías americanas, emergentes además del efecto sobre los precios de los bonos (inversos a sus rentabilidades)... Tendremos que estar atentos.

El martes tendremos confirmación de datos de PIB en la euro zona para el 1T (e2,5%), el miércoles conoceremos la inflación de abril en la euro zona (e1,2%) y durante la semana habrá varias encuestas de expectativas.

La prima española a 10 años bajaba esta semana hasta los 70bps (-0,04) colocando el bono español al mismo plazo en el 1,25% (-0,03) con el italiano en el 1,86% (+0,07) y el de USA en 2,97% (+0,02).

Séptima semana arriba del IBEX coronando los 10.271 (+167) con el DAX arriba hasta los 13.001 (+182) y el Dow Jones subiendo a los 24.831 (+569).

Casi plano esta semana el euro que cerraba en 1,1941 frente al USD, como decíamos el Brent subía 2 USD hasta 76,99 USD por barril, el oro ascendía 3 USD has 1318 por onza troy y el BitCoin cotiza ahora mismo en los 8.594 USD (-987 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Antes de ajustes estacionales
**Potencial nueva zona de soporte en ese entorno
***A tipos de cambio de cada período
****Por el efecto mitigador que la apreciación del euro en el período