La Fed ya no ve la inflación transitoria y podría subir tipos en 2022

Esta semana la Fed actualizó su forward guidance sobre política monetaria, avanzado un próximo recorte de sus compras de activos (120.000M USD/mes) si se mantiene el ritmo del crecimiento económico y la persistencia inflacionista, sorprendía además con la mitad de los miembros del FOMC anticipando subidas de tipos en USA en 2022.

Esto podría acarrear un ritmo acelerado en la reducción de compras de activos (qe).

La expansión cuantitativa en el balance de la Fed. Fuente: Fred.

El tamaño del balance de la Fed alcanzaba el 22-sep-21 los 8,5 trillones de USD, duplicándose con las compras de activos en solo 1 año y medio ya que el 4-mar-20 estaba en 4,2 trillones de USD.

Aumentaban su previsión de inflación para 2021 al 4,2% desde el 3,4% (pdf, english) (mientras en 2022 y 23 se mantendría en el 2,2%) manteniendo un nivel alto de incertidumbre sobre la previsión y restando enteros a su argumento de "inflación transitoria". También bajaban el crecimiento del PIB esperado para 2021 al 5,9% desde el 7% en las previsiones de jun/21.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se mantenía en los 64bps (-1) con alzas en las rentabilidades de los bonos con el bono español a 10 años en el 0,41% (+0,06), la italiana en el 0,78% (+0,06), el bono alemán al mismo plazo en el -0,23% (+0,05) y el de USA en 1,45% (+0,09).

El EUR se mantenía sin cambios esta semana al cambiarse por 1,1719 USD, el Brent subía casi 3 USD a los 78,05 USD, el oro perdía 3 USD cotizando en los 1.750 USD por onza troy y el BitCoin cotiza con fuertes caídas semanales en los 43.095 USD (-5.197 USD) ante la volatilidad del cierre trimestral y la prohibición en China.

¡Suerte y feliz semana!