El próximo día 02/12 será un día importante, porque el ECB (banco central europeo) deberá anunciar si continúa o no realizando subastas de financiación con liquidez ilimitada a 3 meses (full allotment, LTRO), a 1 mes y/o a 7 días (MRO) junto con las previsiones de crecimiento de la euro zona para 2011.
En reuniones anteriores ha dejado entrever que retiraría progresivamente las medidas excepcionales (siendo la última financiación ilimitada a 3 meses para el 23/12), pero dado el recrudecimiento del riesgo país de las últimas semanas podría haber cambiado su posición.
Nos podemos ilustrar con el caso irlandés, sus bancos no podían financiarse en los mercados y por ello, y a pesar de que el Tesoro irlandés tenía liquidez hasta verano, Irlanda tuvo que recurrir al Fondo UE-IMF para rescatar su sistema bancario.
El Tesoro español tiene 40.000 M de EUR de liquidez*, que cubrirían los vencimientos de deuda, ante eventualidades de precios en los mercados, hasta el 21/abril (vencen 37.257 M de EUR**, imagen).
No tenemos datos fiables sobre las necesidades de financiación de los bancos españoles, aunque si sabemos que sus costes de financiación a largo plazo en los mercados han tenido que subir*** para los grandes bancos (Santander, BBVA, La Caixa) y restringirse para los medianos (Popular, Pastor, Sabadell).
La pregunta es obligada: ¿aguantará la banca española la presión de los mercados****?, y en su segunda derivada: ¿contaremos con el apoyo del ECB este jueves?
*Recordamos que Irlanda tiene liquidez hasta verano, y Portugal hasta primavera.
**Contando con los vencimientos de diciembre, y sin contar con las necesidades de liquidez generadas por el déficit del primer trimestre del año.
***Al recrudecerse la crisis irlandesa, y contagiarse el pánico a la península ibérica.
****Si no aguanta, el Estado tendría que capitalizar algún banco y esto disminuiría los 40.000 M de EUR de liquidez disponibles.
En reuniones anteriores ha dejado entrever que retiraría progresivamente las medidas excepcionales (siendo la última financiación ilimitada a 3 meses para el 23/12), pero dado el recrudecimiento del riesgo país de las últimas semanas podría haber cambiado su posición.
Nos podemos ilustrar con el caso irlandés, sus bancos no podían financiarse en los mercados y por ello, y a pesar de que el Tesoro irlandés tenía liquidez hasta verano, Irlanda tuvo que recurrir al Fondo UE-IMF para rescatar su sistema bancario.
El Tesoro español tiene 40.000 M de EUR de liquidez*, que cubrirían los vencimientos de deuda, ante eventualidades de precios en los mercados, hasta el 21/abril (vencen 37.257 M de EUR**, imagen).
No tenemos datos fiables sobre las necesidades de financiación de los bancos españoles, aunque si sabemos que sus costes de financiación a largo plazo en los mercados han tenido que subir*** para los grandes bancos (Santander, BBVA, La Caixa) y restringirse para los medianos (Popular, Pastor, Sabadell).
La pregunta es obligada: ¿aguantará la banca española la presión de los mercados****?, y en su segunda derivada: ¿contaremos con el apoyo del ECB este jueves?
*Recordamos que Irlanda tiene liquidez hasta verano, y Portugal hasta primavera.
**Contando con los vencimientos de diciembre, y sin contar con las necesidades de liquidez generadas por el déficit del primer trimestre del año.
***Al recrudecerse la crisis irlandesa, y contagiarse el pánico a la península ibérica.
****Si no aguanta, el Estado tendría que capitalizar algún banco y esto disminuiría los 40.000 M de EUR de liquidez disponibles.
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