El bono alemán a punto de cumplir su primer mes en negativo desde 2016

Sí, solo queda una semana para junio. La previsibilidad de una política monetaria laxa en la eurozona junto con el fuerte debilitamiento de las expectativas de crecimiento y la baja inflación (que ni está ni se la espera*), ha mantenido al bono alemán a terreno negativo desde finales de abril/19.

El mercado descuenta tipos de interés bajos, muy bajos, durante un largo período de tiempo y esto también ha afectado al resto de bonos soberanos y a los bonos corporativos (con grado de inversión), tal y como indica el ECB en sus minutas de abril (english)* que conocimos esta semana (en sintonía con las previsiones de la Comisión de hace dos semanas).

Sin comentarios... Fuente: Jacomb

A pesar del mantenimiento del sentimiento económico en la eurozona; la bajada en el comercio global, la subida de los carburantes y el empeoramiento de las manufacturas (vs. servicios), está comenzando a afectar a la demanda interna que se estabilizaba en el 1% en el tercer trimestre de 2018 mientras el empleo continúa mejorando, a menor ritmo.

De ahí la importancia del mensaje del próximo meeting del ECB, que se celebrará el 6 de junio.

Nueva bajada de la prima de riesgo española a 10 años hasta los 70bps (-6bps) colocando la rentabilidad del bono español a dicho plazo en el 0,82% (-0,05), con el alemán en -0,12% (0,01, el italiano en 2,56% (-0,10) y el de USA en 2,31% (-0,08).

Semana de estabilización con caídas en los índices para el IBEX cerrando en los 9174 (-106), el DAX en 12.011 (-227) y el Dow Jones en 25.602 (-162).

El euro rebotaba hasta niveles de 1,1209 (tras tocar 1,1140), mientras el Brent bajaba 4 USD hasta 69,00 USD por barril, el oro ascendía 6 USD a 1283,95 USD por onza troy y el BitCoin sube a los 8.029 USD (+227 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Hay un artículo muy interesante, en inglés, donde explican este cambio.