Warsh se muestra "hawkish" en Jackson Hole para no tener que subir tipos en septiembre-26

Esta semana Warsh (presidente de la Fed) reiteró en Jackson Hole (video) su compromiso con la estabilidad de precios (en el 3,4% en jul/26)* ya que está preocupado  por los datos y sitúa el foco en el control de precios. Sin embargo ha hablado también del impacto de la IA considerada como un nuevo factor de producción mientras y su aun desconocido impacto sobre la estructura económica.

US anunciaba este viernes un acuerdo por 100 años con Venezuela para explotar, a través de una joint venture, con una compañía energética el petróleo venezolano y del que obtendrá cerca de 65.000 millones de barriles. Asegurando precios más bajos de la energía en US a medio y largo plazo.

Tanto la cercanía de las Midterms de nov-26, los altos niveles de deuda y el esfuerzo del tesoro, como los potenciales efectos deflacionarios de IA y del acuerdo con Venezuela podrían rebajar las posibilidades de una subida de tipos por parte de la Fed en su reunión del 15-16 de septiembre.

Los tipos en US se encuentran en el 3,50-3,75%.

Subida de precios %, anual US 2006-2026. Fuente: BLS

Esta semana el director de la CIA visitaba Rusia para disuadir a Rusia de atacar un país de la OTAN con una incursión terrestre en un país Báltico. Tras semanas de tensiones "guerra hibrida"* con incursiones de drones, ciberataques sobre infraestructuras, intentos de asesinato y sabotajes en terreno OTAN, e incluso amenazas veladas a Inglaterra y con el uso de fuerza "nuclear táctica".

Trump ha declarado: "No van a atacar el territorio de la OTAN".

La prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 45bps (=), colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,73% (+0,02), el italiano en el 4,10% (+0,02), el alemán en el 3,28% (+0,02) y el de USA en el 4,72% (-0,01).

El Euribor a 12 meses bajaba 2 décimas a 2,98%. El IBEX sigue al alza +75 puntos hasta los 20.041, el DAX en los 26.569 (+530) y el Dow Jones hasta los 53.559 (+800).

El euro se dejaba una figura, tras los comentarios de Warsh, cerrando el viernes en 1,1583 USD, el brent se deja 5 USD hasta los 88,28 USD por barril, el oro pierde 114 USD hasta los 4.504 USD por onza troy y Bitcoin consolidando con una subida semanal de +2.241 USD hasta los 78.567 USD

¡Suerte y feliz semana!

*Ha sido criticado por los medios y economistas por quitar de forward guidance, en la reunión explicó su nuevo enfoque para la Fed.
**Utilizado para definir ataques menores que no desencadenan una respuesta militar directa por parte del país atacado, y por tanto susceptibles de escalada bélica. Se responden con expulsión de diplomáticos rusos...