La Fed dice que la economía de EEUU se seguirá expandiendo en los próximos trimestres

Según el comunicado de ayer (inglés) tras su reunión mensual de política monetaria la Reserva Federal indica que la economía de EEUU se expande de forma moderada en un contexto de reducción del ritmo de crecimiento económico global (Vg. Europa*).

Anticipa que en los siguientes trimestres continuará la mejora del empleo (en nov/11 descendía al 8,64%) y la economía estadounidense crecerá a un ritmo moderado (en nov/11 mejoraba el ISM manufacturero).

Por ello mantiene los tipos entre el 0 y el 0,25% y reitera que se mantendrán bajos hasta 2013.

La prima de riesgo española descendía 9bps hasta los 367bps, tras la rebaja de precios** en la colocación de letras del tesoro español de ayer***.

El EURUSD descendió a 1,3034 y el Nikkei cede un 0,77%

*Recordamos la revisión, del 1,3% al 0,3%, de las perspectivas de crecimiento para 2012 en la zona euro del ECB.
**De casi 100bps hasta el 4,05% (vs 5,02% anterior) a 12 y 4,226% (5,19% la anterior) a 18 meses.
***Mañana tendremos otra emisión, en esta ocasión bonos a 5, 10 y 20 años.

El sentimiento de los consumidores mejora en diciembre en EEUU

Según la Universidad de Michigan/Reuters (inglés) el sentimiento de los consumidores preliminar del mes de diciembre alcanzó los 67,7 puntos, subiendo +3,6 en un mes y alcanzando niveles de junio de este año*.

Dic: 67,7
Nov: 64,1
Oct: 60,9

La perspectiva sobre la situación actual y las expectativas para los próximos mes también mejoraron según los datos preliminares*. Recordamos que el consumo es uno de los principales componentes del PIB de EEUU.

Hoy tendremos emisión de letras del tesoro español a 12 (a 5,022%***) y 18 meses (a 5,159%***) por hasta 4.250 M de EUR.

Tendremos encuesta de clima económico de la zona euro (11:00) y decisión de la Fed sobre política monetaria en EEUU (0,25%).

La prima de riesgo española subió 17bps hasta los 377bps.

El EURUSD cedió 1-2 figuras tras la cumbre europea hasta los 1,3201 y el Nikkei se deja un 0,88%

*Recordamos que la tasa de desempleo disminuyó al 8,64% en noviembre en EEUU y que los datos ISM también están mejorando.
**Los definitivos estarán el 22/12
***Datos de últimas subastas.

La cumbre que vertebró Europa

Después de semanas de especulaciones el último Consejo europeo del año se salda* con las siguientes medidas:

(i) un fortalecimiento del control presupuestario y fiscal, revisable en la cumbre de marzo/2012, vía reforma del Tratado de la UE,

(ii) aceleración de la entrada en funcionamiento del Mecanismo de Estabilidad Europeo**, que contará con 500.000 M de EUR y cohabitará con el Fondo de Estabilidad (hasta junio/2013), y

(iii) una nueva aportación europea de 200.000 M de EUR al IMF.

Las medidas concluyen un alejamiento de Reino Unido de las tesis europeas, ante su negativa a someter a su economía a la supervisión de Bruselas y a sus sistemas sancionadores automáticos.

Principalmente la primera medida (i) pretende unificar y posibilitar una coherencia a nivel de gobierno económico europeo.

Esta semana deberíamos tener la reacción de las agencias de rating y de los mercados a las conclusiones de la cumbre.

El EURUSD se mantiene en 1,3349, la prima de riesgo española bajaba 20bps hasta los 360bps y el Nikkei sube un 1,57%

*Ver nota de prensa (pdf) en español.
**Ver detalles (inglés)

La economía japonesa crece al 5,6% en el 3T

Según los datos de la Oficina de Estadística el PIB de la economía japonesa creció un 5,6% (pdf, inglés, en tasa interanual) en la segunda estimación de los datos del tercer trimestre frente a la previsión anterior de un 6% de crecimiento.

Las principales mejoras se dan en demanda privada, inversión residencial y en las exportaciones. A continuación los últimos datos de crecimiento interanual de la economía japonesa (por trimestres).

2010 3Q:  +2,0%
2010 4Q:  +0,1%
2011 1Q:  -6,6%
2011 2Q:  -2,2%
2011 3Q:  +5,6%

Ayer el ECB redujo su previsión de crecimiento de la zona euro para 2012 al 0,3% (desde el 1,3% anterior) mientras que la inflación estaría en el 2%.

La prima de riesgo española sube 10bps hasta los 390bps.

El EURUSD cede hasta los 1,3320 y el Nikkei se deja un 1,48%

¿Reaccionará hoy el banco central europeo (ECB)?

Hoy tendremos la segunda reunión de Mario Draghi al frente del ECB y aunque la realidad ha demostrado de la quantitative easing (QE)* es efectiva (Vg. EEUU) para impulsar el crecimiento económico y la creación de empleo; está descartada en la zona euro**.

Por otro lado vemos cómo los bonos soberanos en manos del ECB ascendían a 206.943 M de EUR a 2/12 (ver datos anteriores) para frenar la escalada de la prima de riesgo española e italiana.

Los expertos barajan una bajada de tipos, que actualmente están en el 1,25%, de 25bps con un 82% de probabilidad, y descuentan otra de 25bps para enero/12 con una probabilidad del 50%. Es decir solo una bajada de 50bps hoy sorprendería al mercado.

Entre las alternativas también se comenta una nueva financiación a entidades a un plazo de 2-3 años para mejorar la liquidez, debido al amplio número de entidades que no consiguen financiación en el mercado***.

Hoy a las 14:30 CET tendremos la rueda de prensa.

La prima de riesgo española subió ayer 30bps hasta los 332bps, avivada por el aviso de S&P.

El EURUSD cotiza en 1,34 mientras el Nikkei se deja un 0,59%

*Que el banco central compre bonos del tesoro sin drenar la liquidez.
**A pesar de que ha sido aplicada en EEUU, UK y Japón para hacer frente a la crisis.
***Los depósitos en el ECB han aumentado hasta los 324.587 M de EUR, así como la desconfianza entre entidades.