Esta semana conocimos el dato de precios de US, superior al previsto hasta un 0,4% mensual en Oct-26 según la BLS frente al 0,6% de Sep-26, y es que los mercados esperaban una reducción superior del ritmo de crecimiento.
En términos anuales, se estima* en un 4% para Oct-26, frente al 3,7% en Sep-26 y es que el alza de la vivienda que supuso un 33% de la subida y de los alimentos tiran al alza los precios en US provocando que la Fed podría estar reconsiderando su subida de tipos del 9-Dic-26.
Según varios analistas en vez de una subida de 25bps podríamos encontrarnos un alza de 50bps, llevando los tipos al rango 4,25%-4,50% y provocando esto una apreciación del USD a niveles de 1,102 frente al EUR. En estas previsiones las bajadas de tipos se postergan a Dic-27.
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| Precios al alza en Oct-26 en US. Fuente: Hedgeye |
Además el viernes conocíamos que el índice de precios de la producción (PPI) tenía el alza más elevada desde nov-22 hasta el 6,5% (YoY) (vs. 6,3% en Sep/26) debido a los efectos de segunda ronda en los precios de los alimentos (máximo aumento de 8 meses) provocados por los costes de transporte.
También los precios excluyendo alimentos y energía se recalientan a máximos desde Mayo subiendo al 4,9% (YoY). Aparentemente los consumidores siguen a los precios manteniendo la demanda pero haciendo que la crisis de sostenibilidad se acentúe.
La prima de riesgo española a 10 años se situaba este viernes en los 57bps (+14bps) con la rentabilidad del bono español a 10 años en el 3,97% (+0,14), el francés al 4,92% (+0,17) , el italiano al 4,42% (+0,09), el alemán en 3,37% (+0,12) y US en 5,14% (+0,28).
El Euribor a 12 meses se subía +0,08 décimas al 3,328%. El IBEX al alza +651 puntos en los 20.020 puntos, el DAX a los 26.749 (+939) y el Dow Jones en 52.347 (+1062).
El euro se dejaba 1 figura cerrando la semana en 1,1022 USD, el brent baja algo más de 1,5 USD a 96,13 USD el barril, el oro pierde 202 USD a los 3.887 USD la onza troy y el Bitcoin con fuertes caídas a los 65.420 USD (-1690 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*No hay dato publicado interanual.
