¿Quién va a poner 35.000 M de EUR para recapitalizar nuestro sector bancario?

Esta semana supimos de la mano del Banco de España (pdf) que la tasa de morosidad bancaria, clientes de dudoso cobro* entre total prestado, subía al 8,2% en febrero (enero: 7,9%) unos 3.700 M de EUR en un mes.

Las entidades financieras de nuestro país concluyeron, a 31/marzo/12 (pdf), unas mayores exigencias de capital por 15.573 M de EUR y nuevas provisiones por 29.077 M de EUR. Es decir para cumplir las exigencias de capital necesitarán, según distintas estimaciones, aprox. 35.000 M de EUR.

¿Quien va a poner ese dinero?

1) El Fondo de Garantía de Depósitos no tiene suficiente (menos de un 10% del importe).

2) El estado español (todos nosotros) nos hemos comprometido a un déficit del 5,3% en 2012 y del 3% en 2013**, si queremos cumplirlo debemos reducir en 23.000 M de EUR el gasto público en 2013 sería muy duro ajustar otros 35.000 M para dejárselos a la banca.

La opción más clara sería la 3) Organismos internacionales, por ejemplo, el fondo de rescate, el mecanismo de estabilización europea o el IMF podrían hacerlo asumiendo el riesgo de que se vea como un rescate***.

La prima de riesgo subía 2bps el viernes así que partirá el lunes de los 425bps.

El EURUSD sube a 1,3220 y el brent a los 118 USD/barril.

*Aquellos que presenten dudas sobre el cobro del principal e intereses según las condiciones del contrato, en esta cifra se incluyen los morosos que deben tener un retraso superior a 3 meses en abono de principal o intereses. El total a feb/12 son algo más de 143.000 M de EUR de dudoso cobro (pdf).
**Y que decreceremos un 1,7% según el gobierno y un 1,8% según el IMF en 2012.
*** Ya que prestarían directamente al país.

Disminuye la confianza de los consumidores en la zona euro

En abril/12 la confianza de los consumidores de la zona euro disminuyó siete décimas a -19,8 (inglés) desde -19,1 en marzo/12 según Eurostats, por las nuevas preocupaciones sobre España.

Los indicadores regionales de manufacturas de la Fed de Philadelphia mostraron un mantenimiento de expansión económica al bajar en abril a 8,5 (desde 12,5 en marzo, pdf, inglés), mientras suben pedidos y envíos, con una notable mejora del empleo.

Las peticiones iniciales de desempleo en la semana en EEUU que terminó el 14 de abril se mantuvieron en 386.000, disminuyendo en 2.000 desde la semana anterior pero manteniéndose muy por encima de la media de 4 semanas.

La prima de riesgo española subía ayer 13bps hasta los 423bps.

El EURUSD cotiza en 1,3140 y el brent sigue en 118 USD/barril mientras el Nikkei cede un 0,31%

Brasil e India bajan tipos de interés para afrontar la "ralentización" de su crecimiento en 2012

Este martes el Reserve Bank of India disminuyó los tipos de interés del 8,5% al 8% (inglés), en un esfuerzo por mejorar las expectativas de crecimiento económico* mientras la inflación era en mar/12 del 6,89%.

Ayer el Banco Central do Brasil disminuyó sus tipos de interés en 75bps hasta el 9% (portugués), situándolo a solo 25bps de su mínimo histórico de 15 años también para mejorar su crecimiento económico* mientras la inflación estaba en el 5,24%.

El IMF prevé un crecimiento del 3% para Brasil y del 6,9% para India en 2012** y una disminución de los precios de las commodities que deja espacio para la reducción de tipos sin presiones inflacionistas.

El Tesoro español colgó ayer una presentación (pdf) y hoy emitirá como mínimo 1.500 M de EUR de Bonos a 2 años (2,617%***) y Obligaciones a 10 años (5,403%).

Ayer la prima de riesgo a 10 años bajaba 3bps hasta los 410bps.

El EURUSD cotiza en 1,3119 y el brent en 118 USD/barril mientras el Nikkei cede un 0,78%

*Ver previsiones y reales anteriores.
**En India su año termina en marzo/12.
***Tasas en anteriores subastas.

El IMF mejora sus previsiones de crecimiento para 2012 y 2013

Ayer el IMF mejoró ligeramente sus previsiones para 2012*, apuntando a un débil entorno de crecimiento y una bajada del precio de las commodities.

Los principales riesgos son la crisis de deuda europea y las tensiones geopolíticas en Oriente. A continuación los nuevos datos (entre paréntesis los de enero):

2012*
EEUU: 2,1% (1,8%)
Zona euro: -0,3% (-0,5%)
Alemania: 0,6% (0,3%)
España: -1,8% (-1,7%)

2013
EEUU: 2,4% (2,2%)
Zona euro: 0,9% (0,8%)
Alemania: 1,5% (1,5%)
España: 0,1% (-0,3%)

Por otro lado Japón ha anunciado una aportación adicional de 60 B de USD al IMF, y se espera que otros países aporten más fondos durante las próximas semanas para prevenir una extensión de la crisis de deuda europea.

La prima de riesgo española a 10 años disminuyó 22bps hasta los 413bps, y el Tesoro colocó sus letras a mayores tipos y con buena demanda: 12m al 2,623% (1,418% anterior) y 18m al 3,11% (1,711%).

El EURUSD se mantiene en 1,3120 y el brent en 118 USD/barril mientras el Nikkei sube un 1,90%.

*Todos los datos disponibles de abril/12 en pdf, segunda página del capítulo 1 (inglés).

Las manufacturas siguen mejorando en EEUU según el índice Empire State de la Fed

A pesar de que el índice general cayó 14 puntos hasta 6,6 en abril/12 (pdf, inglés), la actividad económica manufacturera de Nueva York mejoró en el mes de abril según la encuesta Empire State de la Fed.

La caída refleja un menor ritmo de crecimiento por el mantenimiento de los pedidos y la caída de los envíos, mientras los precios y el empleo suben.

Las perspectivas futuras cayeron 4 puntos hasta 43,1 indicando que casi la mitad de los encuestados esperan mejoras en la actividad económica manufacturera.

La prima de riesgo subió 11bps hasta los 435bps mientras los rumores internacionales apuntan a que España tendría que pedir fondos para recapitalizar el sector bancario y hoy tenemos emisión de 2.000 M de EUR en letras.

Ayer la presidenta argentina, Cristina Fernández, anunció sus intenciones de nacionalizar el 51% de Repsol en Argentina.

El EURUSD subió a 1,3115 y el brent bajó a 118 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,09%