Los precios siguen bajando en Alemania en junio/12

El IPC fue en el mes de junio en Alemania de un 1,7% (E1,8%), la mínima tasa de variación interanual desde diciembre de 2010, según los datos de la Oficina Federal (Destatis).

Los precios registraron una bajada intermensual de 2 décimas, motivados por una moderación del ritmo de crecimiento económico, de expectativas y por la caída de precios de materias primas y energía.

La inflación armonizada* fue del 2% en Junio, frente al 2,2% del mes anterior. Hoy conoceremos la inflación española también de Junio (E**1,9%).

Hoy y mañana se reúnen en Bruselas los primeros ministros de los países de la UE en el Consejo Europeo.

La prima de riesgo española a 10 años cedió 1bps ayer cerrando en los 535bps. 

Los tipos alemanes a 10 años están al 1,57% situando en un 6,92% la rentabilidad cotizada del bono español a 10 años.

EL EURUSD cotiza en 1,2515 y el brent en 93 USD/barril mientras el Nikkei sube un 1,21%.

*Tasa de inflación con elementos y metodología común a nivel global.

**E= Esperada.

La confianza de los consumidores alemanes se mantiene en julio/12

La confianza de los consumidores alemanes elaborada por el instituto GFK subió en julio una décima hasta 5,8* (inglés). Hay cada vez una mayor preocupación de que la crisis de deuda pueda afectar a Alemania de forma general.

Por otro lado el optimismo de los consumidores** cedió 16,6 puntos hasta 3, su valor más bajo desde dic/11. 

El empeoramiento de las perspectivas de crecimiento económico afecta a las expectativas futuras aunque los bajos tipos de interés, falta de confianza en los mercados... ha aumentado su voluntad de realizar compras de mayor valor.

Tras la emisión de ayer del Tesoro la prima de riesgo española a 10 años se sitúa en los 536bps (+21). 

El EURUSD cotiza en 1,25 y el brent en 92 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,31% la víspera de la reunión de líderes de la EU.

*La encuesta se realizó sin el conocimiento del resultado en las elecciones griegas.

**También conocimos la evolución del clima de negocios en Alemania.

El clima de negocios en Alemania vuelve a caer en junio/12

La economía alemana comienza a sentir el impacto de la crisis del euro con una nueva caída de la confianza en el crecimiento económico empresarial.

El índice de clima de negocios Ifo cayó en junio 1,6 puntos hasta los 105,3 (pdf, inglés) mientras las expectativas cedieron 3,5 puntos hasta los 97,3.

En manufacturas y retail las cosas fueron mejor de lo esperado* mientras en venta al por mayor empeoraron y aumentó el escepticismo.

La prima de riesgo española cedió 28bps hasta situarse en los 479bps**, hoy conoceremos la confianza GFK de los consumidores alemanes para julio.

El EURUSD cotiza en 1,2535 y el brent está en los 91 USD/barril mientras el Nikkei cede un 0,15%.

*Respecto anteriores estimaciones.
**Niveles de primeros de junio.

El PIB de la zona euro podría caer un 0,6% en el primer semestre

Los gestores de compra de la zona euro mostraron una profundización en el empeoramiento (pdf, inglés) del desarrollo de la actividad económica según Markit.

El índice compuesto de la actividad se mantuvo estancado en 46, mínimos de 3 años, y es consistente con un decrecimiento del PIB de un -0,6% en el primer semestre del año.

Los datos muestran que las compañías podrían estar preparándose para un empeoramiento de la actividad tanto en periferia como en centro y una potencial bajada de la inflación* que podría permitir un mayor estímulo monetario del ECB (Vg. bajada de tipos).

El Gobierno publicó ayer las pruebas esfuerzo realizadas a la banca española hasta 2014 por Wyman y Berger; en el escenario más pesimista se precisarían 61.000 M de EUR. Los tres grandes bancos no necesitarían fondos adicionales.

La prima de riesgo española a 10 años bajó 5bps hasta los 507bps, y los precios subieron en la subasta del Tesoro.

El EURUSD cotiza en 1,2550 y el brent en 89 USD/barril mientras el Nikkei cede un 0,50% por los temores a un menor crecimiento económico global.

*Como consecuencia del débil crecimiento.

La Fed modera sus expectativas de crecimiento para 2012

Según su comunicado (inglés) el Comité de la Fed de EEUU espera que durante los próximos meses el crecimiento se modere y la tasa de desempleo mejore muy lentamente.

Las perspectivas económicas de los mercados pueden moderar aún más ese crecimiento mientras la inflación se reduce como consecuencia de la bajada del brent y materias primas. A continuación las nuevas previsiones (pinchar para ampliar):

Los tipos de interés permanecerán bajos* hasta finales de 2014.

Por otro lado anunció el mantenimiento de su programa de renovar los vencimientos de deuda a 3 años por otra deuda a plazos más largos**, denominado operación Twist, con el objetivo de reducir los tipos a largo plazo en EEUU.

La prima de riesgo española cedió ayer 38bps cerrando en 512bps por las expectativas de que el Fondo de estabilidad europeo compre deuda, recordamos que hoy el Tesoro emitirá bonos (2-3 años, @4,037%***) y obligaciones (5 años, @4,319%***) por un mínimo de 1.000 M de EUR.

El EURUSD cotiza en 1,2670 y el brent cae a 92 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,89%.

*Actualmente en el 0-0,25%.
**De 6 a 30 años.
***Tipos medios de anteriores emisiones a ese plazo.