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Correlación entre M2 y Bitcoin. Fuente: Reuters |
Actualidad económica y comentarios de mercado
Este blog nace con la finalidad de analizar la actualidad económica y de los mercados. Una realidad compleja que pretende explicarse objetivamente a través de la brevedad y con datos de fuentes fiables.
domingo, 1 de junio de 2025
La M2 augura subidas de Bitcoin a 130-150k USD mientras se baten récords de cotizadas USA comprando el "oro digital"
domingo, 25 de mayo de 2025
El oro en máximos históricos por encima de los 108 USD el gramo mientras el LHC convierte núcleos de plomo en oro
El oro continúa en zona de máximos históricos impulsado por la incertidumbre geopolítica, los aranceles, la volatilidad de los mercados y la debilidad del dólar americano llegando a cotizar a los 3509 USD la onza troy el pasado 22 de abril.
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Fuerte demanda de oro en el 1Q25. Fuente: WGC |
Aunque la oferta de oro aumentó en el 1er trimestre un 1%, el aumento de valor redujo el reciclaje de particulares, mientras se disparaba la demanda a máximos desde 2016 gracias a los mercados: mayoritariamente vía ETFs (552Tn) que canalizaron la inversión durante el 1er trimestre de 2025.
El pasado 8 de mayo al CERN anunciaba que en experimentos del Run 2 (2015-2018) del Colisionador de hadrones, las colisiones ultraperiféricas donde dos iones de plomo pasan uno cerca al otro sin colisionar, se produce un proceso disociador electromagnético, en el que un fotón interactúa con el núcleo provocando la expulsión de 2 neutrones y 3 fotones, dejando un núcleo de oro.
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Conversión de plomo en oro. Fuente: CERN |
Aunque las cantidades son pequeñas, en el Run 3, se produjeron el doble de cantidades de oro por fracciones de segundo.
Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 63bps (+1bps), colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,19% (-0,02), el italiano en el 3,58% (-0,01), el alemán en el 2,56% (-0,03) y el de USA en el 4,51% (+0,03).
El Euribor a 12 meses baja 4 décimas a 2,104%, el IBEX asciende a los 14.104 puntos (-40 puntos), el DAX en los 23.629 (-138) y el Dow Jones en los 41.603 (-2051).
El euro se aprecia 2 figuras hasta 1,1365 dólares USA, el brent se deja 4 USD a 61,53 USD el barril, el oro sube con fuerza +278 USD a 3.365 USD y el BitCoin, que esta semana tiene una importante conferencia en Las Vegas, cotiza en los 106.990 USD (+3.113 USD).
¡Suerte y feliz semana!
domingo, 18 de mayo de 2025
Se mantiene el diferencial de 200bps en el ciclo de tipos de interés de USA y la Euro zona
A pesar de los buenos datos de la economía de US (crec. 2% en 1Q25 (yoY), inflación en el 2,3% en abr/25 y desempleo en el 4,2% en abril/25) la Fed no baja tipos de interés y los mantiene en el 4,25%-4,5% mientras reduce el tamaño de su balance.
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Diferencial de tipos de Fed- ECB. Fuente: inbestMe |
De esta manera se mantiene el diferencial de tipos de interés de 200bps con el ECB, que los tiene en el 2,25% a expensas de nuevas bajadas en jun/25 (crec. 1,2% en 1Q25 (YoY), inflación en 2,2% en abr/25 y el desempleo en el 6,2% en mar/25).
Los expertos sitúan el suelo de este ciclo de bajadas de tipos para el ECB el en 1,50%, aunque obviamente depende de las evoluciones económicas y del mercado. La pregunta es si acaba llegando mayor crecimiento a la economía de USA (como vaticina el IMF), ¿se habrá acabado el ciclo de bajadas de tipos?, ¿tendrá la Fed que mantener o incluso subir los tipos?
Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se mantiene en los 62bps (-2bps), colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,21% (+0,01), el italiano en el 3,59% (-0,02), el alemán en el 2,59% (+0,03) y el de USA en el 4,48% (+0,10).
El Euribor a 12 meses sube 12bps a 2,142%, el IBEX asciende a los 14.064 puntos (+510), el DAX hasta los 23.767 puntos (+268) y el Dow Jones en 42.654 (+1405).
El euro se deja una figura al cambiarse a 1,1164 USD, el brent sube 1,5 USD a 65,41 USD el barril, el oro con fuertes caídas** de 157 USD a los 3.187 USD la onza troy y el BitCoin con ligeras caídas semanales en los 103.877 USD (-739 USD).
¡Suerte y feliz semana!
**Ante el descubrimiento en el LHC de la posibilidad de crear oro.
domingo, 11 de mayo de 2025
El mercado empieza a valorar un entorno de 1,18-1,20 en el EURUSD para finales de 2025
Esta semana la Fed mantenía, un mes más, los tipos sin tocar, en el rango del 4,25%-4,50%, mientras el ECB los bajaba el mes pasado al 2,25% y se prevé que vuelva a bajarlos otros 25bps el próximo 5 de junio, y el banco de Inglaterra los bajaba, el pasado jueves, también 25bps al 4,25%.
Jerome considera que la inflación sigue por encima del objetivo (2,4% en mar/25), si continuará reduciendo el tamaño de su balance, pero la incertidumbre de las políticas de la administración sobre precios y empleo hace que mantengan los tipos.
Mientras la prensa le preguntaba por la ausencia de bajada de tipos o las condiciones que deben darse para dicha bajada, el presidente de la Fes indicaba que están tratando de ser pacientes "wait and see" y ver cómo evolucionan las cosas antes de responder con política monetaria.
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Jerome Powell este miércoles. Fuente: FOMC Press |
Pero los mercados se giran hacia el euro según el FT porque los fondos de pensiones y de inversión empiezan a reducir sus exposiciones en activos en USD, por sus ataques a la Fed, la política errática y la guerra arancelaria del gobierno de Trump, con objetivo a tener nuevas inversiones en Alemania y la euro zona.
Los datos a nivel técnico* también apuntan a niveles del EURUSD hasta el 1,22, como indicábamos a mediados de abril, y es que el USD se ha depreciado un 8,3% desde el cierre de 2024 a este viernes en 1,1252 (según el ECB).
Esta semana la prima de riesgo española a 10 años baja a los 64bps (-2), con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,20% (-0,01), el italiano en el 3,61% (-0,02), el alemán en el 2,56% (+0,03) y el de USA en el 4,38% (+0,07).
El Euribor a 12 meses con bajas de 2 décimas a 2,024%, el IBEX sube a los 13.554 (+108 puntos), el DAX a 23.499 (+413) y el Dow Jones baja hasta 41.249 (-68).
El euro se deja media figura y se cambia a 1,1248 USD (cierre de mercado), el brent al alza más de 2,5 USD hasta 63,91 USD por barril, el oro al alza 77 USD hasta los 3.344 USD por onza troy y el BitCoin en 104.616 USD (+8.885 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*Velas mensuales