Los bancos centrales a veces se ponen de acuerdo. Fuente: Hedgeye |
**Asegurando que podría llegar a vender hasta 300B de USD
Este blog nace con la finalidad de analizar la actualidad económica y de los mercados. Una realidad compleja que pretende explicarse objetivamente a través de la brevedad y con datos de fuentes fiables.
Los bancos centrales a veces se ponen de acuerdo. Fuente: Hedgeye |
Sabíamos este viernes que la economía en USA añadía 303.000 empleos en marzo/24, centrados en sanidad, gobierno y construcción, muy por encima de los 200.000 esperados por el mercado, además la tasa de desempleo bajaba una décima al 3,8% de acuerdo a los datos de la BLS.
El miércoles conoceremos los datos de inflación de mar/24, que se mostrarán decisivos para el camino de recortes en tipos en USA ya que la Fed se ha declarado dependiente de los datos y los últimos mostraban un repunte al 3,2%.
Buenos datos de empleo en USA. Fuente: Hedgeye |
Varios miembros de la Fed han declarado que "incluso podría ser necesario subir los tipos", "que la Fed está bien posicionada en relación al vigor de la economía" o que "es demasiado pronto para pensar en bajar los tipos", lo cual nos hace recordar las declaraciones de Powell de la semana anterior.
Esta semana la prima de riesgo a 10 años se situaba en los 83bps (-2bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,23% (+0,08), mientras el italiano estaba en 3,81% (+0,14), el alemán en 2,40% (+0,10) y el de USA en 4,40% (+0,20).
El Euribor a 12 meses cerraba la semana casi plano en 3,65% (-0,01) mientras el IBEX cedía semanalmente a 10.916 puntos (-158), el DAX a 18.163 puntos (-341) y el Dow Jones a 38.904 puntos (-903).
El euro sube media figura al cambiarse por 1,0838 dólares USA con el Brent al alza casi +5 USD a los 90,86 USD el barril brent, otra semana más con una fortísima subida del oro de +95 USD hasta los 2.349 USD la onza troy y el BitCoin con ligeras bajadas semanales a los 69.461 USD (-886 USD).
¡Suerte y feliz semana!
Fuerte subida en el informe de empleo de las nuevas contrataciones en 353.000 empleos, casi el doble de lo estimado, manteniendo la tasa de desempleo en el 3,7% y alejando las perspectivas de bajadas de tipos en USA, ya lejanas tras las declaraciones de Powell del miércoles que quiere más confianza sobre los precios situados en dic/23 en el 3,4%. Aun lejos del objetivo del 2% de la Fed.
Ahora las apuestas están en 3-4 de May/24 como fecha para la primera bajada de tipos de la Fed desde el 5,25%-5,50%, lógicamente esto ha apreciado fuertemente al USD frente al euro, cuya economía se mantiene contrayendo en Ene/24 y los precios se situaban en el 2,8% en Ene/24 según Eurostats.
El ECB podría bajar tipos antes que la Fed. Fuente: Hedgeye |
Con el banco central especialmente politizado en la eurozona y la buena marcha de la economía de USA, no sería descabellado que finalmente el ECB acabe cediendo antes a una bajada de tipos; aunque Lagarde por el momento lo descarte.
Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se mantenía en los 92 puntos básicos (+3 puntos) con la rentabilidad del bono español a 10 años en el 3,16% (-0,03), el italiano en el 3,81% (=), el alemán en 2,24% (-0,06) y el de USA en 4,02% (-0,12).
El Euribor a 12 meses bajaba a 3,537% (-0,06) con el IBEX en los 10.062 puntos (+136), el DAX leves bajadas a los 16.918 (-43) y el Dow Jones en 38.654 (+545).
El euro se dejaba al más de media figura a 1,0788 USD, el Brent cedía 5 USD a los 77,67 USD el barril, el oro subía +35 USD a los 2.057 USD por onza troy y el BitCoin cotiza al alza a los 42.915 USD (+479 USD).
¡Suerte y feliz semana!
El pasado martes supimos el nuevo dato de inflación de Oct/23 para USA situándola en el 3,2% frente al 3,7% en Sept/23, lo cual daba alas al argumento de que la Fed podría no tener que subir más los tipos, incluso podría sugerir que en 2024 toca bajada de tipos si el crecimiento y el empleo empeoran.
Un escenario que va cogiendo forma, si los precios lo permiten y mantienen una senda bajista (aunque los consumidores no lo aprecien), la Fed podría verse en la situación de cortar tipos antes de lo previsto.
¿Aumentan las posibilidades de un soft-landing?. Fuente: Hedgeye |
Mientras la agencia de rating Moodys vuelve a la carga mejorando la perspectiva de Italia, cuya deuda está un grado por encima de los bonos basura en Baa3 pero cuya perspectiva pasa a estable; en el caso de Portugal el rating mejora dos notas a A3 y para España se mantiene estable en Baa1, aunque la agencia apunta al aumento del riesgo político.
Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 101bps (+6bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,59% (-0,17), el italiano en el 4,35% (-0,22) , el alemán en el 2,58% (-0,13) y el de USA en el 4,44% (-0,21).
El Euribor a 12 meses con cesiones a los 3,991% (-0,04), el IBEX a los 9.761 puntos (+390), el DAX en los 15.919 puntos (+685) y el Dow Jones en 34.947 (+564).
El euro al alza casi 2,5 figuras hasta 1,0916 frente al USD, el brent se dejaba 1,5 USD a los 80,62 USD por barril, el oro sube 41 USD a 1.983 USD por onza troy y el BitCoin cotiza en los 36.683 USD (-343 USD).
¡Suerte y feliz domingo!
Tras los buenos datos de empleo en USA que habría creado 336.000 empleos (la mayor en 8 meses), la tasa de desempleo en el 3,8% junto a la inflación en el 3,7% en septiembre/23 ( = mes anterior) con una aceleración de la tasa mensual al 0,4% frente al estimado en el 0,3%.
Sin embargo este viernes conocíamos que tanto el sentimiento de los consumidores en US, elaborado por la Universidad de Michigan, bajaba a 63,0 (-5,1) en oct/23 como una fuerte bajada de las expectativas de los consumidores a 60,7 (-4,8)*.
Los consumidores descuentan tiempos difíciles. Fuente: advisorperspectives.com |
Todo esto junto al nuevo conflicto bélico en Israel da las condiciones necesarias para un aumento de materias primas y del dólar como refugio.
La prima de riesgo española a 10 años subía a los 114bps (+2bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,87% (-0,13), el italiano en el 4,77% (-0,13), el alemán en el 2,73% (-0.15) y el de USA en el 4,61% (-0,19).
El Euribor a 12 meses en el 4,173% (-0,021), mientras el IBEX cotiza en los 9232 puntos (-3 puntos), el DAX en 15186 puntos (-43) y el Dow Jones en los 33.670 puntos (+263).
El euro se deja casi una figura al cambiarse por 1,0510 USD, el Brent sube +6 USD a los 90,80 USD y el oro también al alza +98 USD hasta los 1945 USD la onza troy y el BitCoin en los 26.917 (-896 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*Extraído de la universidad de Michigan.
Con los tipos de interés entre el 5,25%-5,50% la Fed se plantea si mantener o subir de nuevo los tipos en su reunión del 19-20 de septiembre. Como anunciara Powell será dependiente de los datos pero tras los últimos de empleo con un aumento del desempleo en Agosto-23 al 3,8% (vs. 3,5% en Julio-23) la balanza se decanta al mantenimiento*.
Powell podría haber llegado al techo de su subida de tipos. Fuente: Hedgeye |
Habrá que estar atentos a la inflación de agosto-23 que sabremos el próximo 13 de septiembre, aunque los datos ya mostraban un +3,2% en Julio/23 con los alimentos subiendo (+4,9%) y fuertes bajadas en la energía (-12,5%) que colocaban la inflación subyacente en el 4,7%.
Parece que la Fed está cumpliendo con su objetivo: rebajando precios e inflación subyacente mientras el desempleo aumenta ligeramente pero se mantiene en buenos niveles, dando argumentos a no subir, aun más, los precios tras colocar los tipos de interés en máximos de 22 años.
Este viernes la prima de riesgo española a 10 años se sitúa en los 97bps (-0,01), colocando la rentabilidad del bono a 10 años en el 3,57% (-0,01), el italiano en el 4,23% (=), el alemán en el 2,54% (-0,02) y el de USA en 4,18% (-0,06).
El Euribor a 12 meses en la eurozona cotiza al 4,055%** (+0,01), con el IBEX subiendo a los 9.449 (+111), el DAX bajando a los 15.840 puntos (+209) y el Dow Jones hasta los 34.837 puntos (+391).
El euro se mantiene en mínimos del canal ascendente en la semana cambiándose por 1,0776 USD, el Brent sube +4 USD a los 88,99 USD el barril, el oro subiendo +19 USD a los 1.966 USD y el BitCoin bajando a los 25.928 USD (-126).
¡Suerte y feliz semana!
*Y es que con una creación de +187.000 empleos en el mes, el aumento de 5 décimas es por la incorporación de +736.000 trabajadores a la fuerza laboral.
**Curioso, toda la semana bajando o neutro y justo el 31-08 (referencia de hipotecas) sube al 4,102%
Analizar en este país los datos de desempleo es depresivo según el INE a marzo/23 estábamos en una tasa de desempleo del 13,26% incluyendo como no parados, a los fijos discontinuos, cuyo último dato conocido era de 443.000 a marzo/23.
La sexta tasa de desempleo más alta a nivel mundial, solo detrás de Nigeria (33,3%), Sudáfrica (32,9%), Bosnia (29,03%), Iraq (15,55%), y Afganistán (13,3%) según WoE.
Por supuesto, a mayo/23 éramos TOP 1 de la Unión Europea y de la euro zona; superando a Grecia desde junio/21 que históricamente había mantenido esa posición).
Desempleo mensual. Fuente: Eurostats, elaboración propia |
Si vemos los datos en Eurostats a mayo/23 la tasa de desempleo ascendería al 12,4%, casi 2 puntos porcentuales por encima de Grecia en el 10,8%. Y es que en los últimos 4 años mientras Grecia reducía su desempleo en 7 pp. en España lo hacíamos en apenas 1.6 pp.
Esta semana la prima de riesgo española a 10 años subía a los 105 puntos básicos (+4bps) con el los tipos del bono español a 10 años en el 3,68% (+0,30), mientras el italiano estaba en el 4,34% (+0,28), el alemán en el 2,63% (+0,24) y el de USA en el 4,06% (+0,22).
El Euribor a 12 meses subía 6bps a 4,193%, mientras el IBEX se situaba en los 9248 puntos (-351), el DAX en los 15.603 (-544) y el Dow Jones en los 33.734 puntos (-673).
El euro ganaba media figura hasta situarse en los 1,0969 USD, el Brent subía 3 USD a los 78,17 USD el barril mientras el oro ganaba 3 USD a los 1930 USD la onza troy y el Bitcoin se sitúa en los 30.265 USD (-245 USD).
¡Suerte y feliz semana!
El INE anunciaba esta semana una inflación estimada en España en feb-23 avanzaba hasta el 6,1% (vs 5,9%en ene/23) por la subida de la electricidad, alimentos y bebidas no alcohólicas (y a pesar de la bajada de los carburantes); mientras el indicador de precios subyacente*, ascendía también dos décimas al 7,7%.
La inflación no cede. Fuente: INE |
El número de desempleados en feb-23 aumentó en 2.618 personas según las estadísticas del SEPE, manteniéndose el número de desempleados en los 2,9 millones de personas. El empleo podría alertar de un empeoramiento de la situación macro.
Los mercados comienzan a descontar una mayor persistencia de los tipos de interés altos para combatir los precios.
La prima de riesgo española a 10 años baja a los 94bps (-9bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,65% (+0,15), el italiano en el 4,52% (+0,09), el alemán en el 2,71% (+0,18) y el de USA en el 3,95% (+0,01).
El Euribor a 12 meses asciende a 3,82% (+0,16), el IBEX asciende a los 9264 (+63), el DAX hasta 15.578 (+369) y el Dow Jones a 33.390 (+576).
El euro sube 1 figura hasta 1,0636 dólares USA, caída del Brent 4 USD a los 79,35 USD por barril, con el oro subiendo 52 USD hasta los 1.862 USD por onza troy y el BitCoin en los 22.403 USD (-826).
¡Suerte y feliz semana!
*Sin energía ni alimentos no elaborados
El PMI baja a mínimos de 20 meses. Fuente: PMI |
Esta semana conocimos las actas de la Fed (english) del pasado Consejo del 14-15 de dic-21, donde se adivinaba que el rápido aumento de la inflación* en USA aceleraría el ritmo de reducción de las compras de activos (con la intención de finalizarlos en mar-21).
Las perspectivas optimistas en cuánto a la dimensión de la recuperación** del empleo en USA y la subida de precios, así como el gran tamaño de balance de la Fed deberían llevar a una normalización más rápida de la política monetaria.
En las actas se muestra un consenso sobre su intención de subir los tipos de interés en USA hasta 3 veces (0,25 p.p. cada ocasión), con una probabilidad del 70% de que la primera sea en mar/22 y además de apuntar a una necesaria reducción del tamaño del balance de la Fed.
Histórico de tipos de interés en USA. Fuente: Hedgeye |
Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 69 bps (-6bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,64% (+0,08), el italiano en el 1,31% (+0,14), el alemán en -0,05% (+0,14) y el de USA en 1,76% (+0,25).
El IBEX se mantenía casi plano esta semana en los 8.752 puntos (+39), mientras el DAX cerraba en los 15.947 (+63) y el Dow Jones caía a los 36.231 (-117).
El EUR cerraba también plano cambiándose por 1,1361 USD, el Brent ascendía 4 USD a los 81,78 USD por barril, el oro caían 34 USD hasta los 1.796 USD por onza troy y el BitCoin con fuertes caídas a los 41.756 USD (-6.469).
¡Saludos y feliz semana!
Esta semana conocimos que la inflación en USA medida por el indicador CPI se mantenía en máximos de 13 años en jul-21 en el 5,4%, dando credibilidad a la transitoriedad de la misma aducida por la Fed, junto con las buenas lecturas del empleo que auguraban un inicio anticipado del tapering.
Sin embargo el viernes la Universidad de Michigan echaba un jarro de agua fría con una caída del 13,5% hasta 70,2 en el indicador preliminar de confianza de los consumidores de ago-21; aunque es posible que podría estar mostrando una reacción demasiado emocional a la variante Delta en USA.
Fuerte caída de la confianza de los consumidores. Fuente: Lisa Benson |
El EUR se mantenía esta semana a 1,1796 USD, casi plano respecto a la semana pasada, tras probar zona de soporte en 1,1715 y rebotar ante los datos macro.
El Brent también plano cotizando en 70,24 USD por barril, con el oro recuperándose de la gran caída la semana pasada +19 USD cerrando el viernes en 1.781 USD por onza troy. El Bitcoin sigue al alza cotizando en los 46.766 USD (+1.884 USD).
¡Suerte y feliz semana!
Fuerte mejora del empleo en USA el pasado viernes creando más de 943.000 empleos (english) en el mes de julio/21 sobre la estimación de +800.000; aupado por los servicios, ocio, servicios profesionales y educación. Así bajaba la tasa de desempleo hasta 5 décimas quedándose en el 5,4%.
Si como auguraban algunas secciones de la Fed se podría comenzar a reducir las compras de bonos en octubre, actualmente en 120MM de USD/mes, si el empleo se mantenía fuerte en julio y agosto (>800.000 empleos/mes).
Mejora de empleo e inflación transitoria. Fuente: Eric Allie |
Una reducción que podría ser "rápida y pronta", tal y como anunció la Fed en jun-21, para contener la preocupante alza de la inflación "transitoria" que está viviendo USA, cuyos datos de junio/21 llevaban el CPI al 5,4% en máximos de 13 años.
La prima de riesgo española a 10 años se situaba este viernes en los 70bps (-3bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,24% (-0,03), el italiano en el 0,57% (-0,05), el alemán en -0,46% (=) y el de USA en 1,30% (+0,08).
El EUR se deja esta semana una figura al cambiarse por 1,1761 USD, el Brent ha perdido 5 USD hasta los 70,14 USD por barril, el oro ha perdido -63 USD colocándose en los 1.763 USD por onza troy mientras el BitCoin rebota con fuerza a los 44.882 USD (+3.305 USD).
¡Suerte y feliz semana!
Y es que los buenos datos de empleo de USA generando 850.000 empleos durante el mes de jun-21, dejando la tasa de desempleo en el 5,9%, ha hecho resurgir los temores a que la Fed tenga que comenzar, antes de lo esperado, su tappering o reducción de su política de compra de activos (act. en 120.000 M de USD/mes).
Mientras el crecimiento en USA se mantiene fuerte, de acuerdo a los datos IHS, con una ligera caída en su flash compuesto a 63,9 en jun-21 afectada por disminuciones de producción por la falta de componentes de oferta y la dificultad de encontrar empleados especializados.
Se mantienen los incrementos de precios en materiales raros, de transporte y combustibles, que se trasladan a la oferta alcanzando los mayores niveles de incremento en un mes desde Agosto de 2009; y cuyos datos conoceremos este martes con el CPI de jun-21 (recordamos que en may-21 fue del 5%).
En la eurozona hemos conocido que la inflación (HICP) se contenía bajando una décima en jun-21 al 1,9% (vs. 2% en may-21) destacando, según los datos de Eurostats, la contención del sector servicios ante la apertura vacacional.
Este viernes la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 61bps (-3bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,37% (-0,11), mientras el italiano bajaba al 0,77% (-0,15), el alemán al -0,24% (-0,08) y el de USA en 1,42% (-0,10).
Ligeras caídas en el IBEX a los 8.907 (-183), el DAX a los 15.650 (+43) y el Dow Jones en los 34.786 (+356).
El EUR se dejaba media figura desde el viernes pasado cambiándose por 1,1865 USD, mientras el Brent se mantenía plano en 76,06 USD, el oro arriba 6 USD a los 1787 USD por onza troy y el BitCoin arriba a los 35.463 USD (+2.030 USD).
¡Suerte y feliz semana!
Una nueva semana con peores datos de los estimados en USA en generación de empleo, pero con menos desviación que en abr-21. Y es que según BLS en may-21 se crearon 559k empleos (e675k) mejorando la tasa de desempleo en 3 décimas este mes hasta el 5,8% (vs. 6,1% en abr-21).
Los salarios crecieron un 2%* en may-21 algo por encima de la estimación, que era del 1,6%, cuando en abr-21 habían subido un 0,3%; preconfirmando la aceleración de la tasa de inflación CPI de USA de may-21 que conoceremos la próxima semana (y que en abr-21 estaba en el 4,2%).
La inflación en USA sube con rapidez. Fuente: Prichett |
Atentos a la reacción de los mercados este jueves (10) y la semana que viene (15-16) a la nueva reunión del board de la Fed.
La prima de riesgo española a 10 años se mantenía este viernes en los 66bps (+1bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,45% (-0,02), el italiano en el 0,87% (-0,04), el de alemania en -0,21% (-0,03) y el de USA en el 1,55% (-0,14).
Ligera recogida de beneficios en el IBEX colocandose el viernes en los 9.088 puntos (-136), con el DAX en los 15.692 (+183) y el Dow Jones en 34.756 (+227).
Apenas sin cambios esta semana para el EUR que se cambia por 1,2168 USD, alzas de 2,7 USD en el Brent hasta los 71,63 USD por barril, el oro con caídas de 9 USD hasta los 1894 USD por onza troy yel BitCoin sigue consolidado, ahora cotiza en los 35.948 USD (+2.106 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*Interanual
Así podría ocurrir, y los preparativos no pueden ser más halagüeños con el PMI español* subiendo en abril-21 en máximos de 25 meses al llegar a 55,2; gracias al aumento de la demanda y a los preparativos ante la inminente desescalada del confinamiento y fin del Estado de Alarma.
Aumento de la confianza, nuevos pedidos y de las expectativas de un fuerte aumento de la actividad, que está también tirando del mercado laboral. Todos estos costes operativos podrían comenzar a trasladarse rápidamente a los precios (tal y como vimos ya con el IPC en el 2,2%) dependiendo de la presión competitiva (y la capacidad de respuesta de la oferta).
Vital la vuelta del turismo internacional. |
Además el viernes conocíamos que el empleo en USA mejoraba en 266.000 empleos según la BLS (english), dejando la tasa de desempleo de abril-21 en el 6,1%, muy por debajo de las previsiones de crear casi 1 millón de empleos (contribuyendo a la debilidad del dólar americano).
Los aumentos de empleo se concentraron en hostelería, servicios y restauración que se veía compensada con el fin de contratos temporales de mensajeros y servicios de ayuda temporal.
Sin embargo el número de desempleados en USA se mantiene en los 9,8 Millones de personas, muy por encima de los 5,7 Millones de personas que estaban desempleados antes de la pandemia (feb-2020).
La prima de riesgo española a 10 años se situaba este viernes en los 70bps (+3bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,48% (+0,01), con el italiano en el 0,96% (+0,06), el alemán en -0,22% (-0,02) y el de USA en 1,58% (-0,05).
Alzas en las bolsas con el IBEX cerrando el viernes en los 9.059 puntos (+244 puntos), el DAX en 15.399 (+264) y el Dow Jones en los 34.777 (+897).
El euro se apreciaba figura y media hasta los 1,2163 USD, con el Brent 1,5 USD arriba hasta los 68,23 USD por onza troy, fuerte alza del oro de +54 USD hasta los 1.831 USD y también alzas para el Bitcoin hasta los 57.228 USD (+491 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*Tímida mejora del PMI compuesto de la eurozona de una décima en abril-21 hasta 53,8.
Esta semana conocíamos que la tasa de desempleo en USA disminuía 2 décimas hasta el 6% en mar/21 (english) al añadir 916.000 empleos en USA, junto a los buenos datos PMI con el indicador compuesto en 59,1 (pdf, english) sugiriendo el trimestre de mayor crecimiento desde 2014.
En el informe destaca los aumentos de precios en la cadena de producción y el aumento de la demanda, que llevarán la inflación por encima del objetivo de la Fed (2%) y que en feb/21 ya alcanzaba el 1,7% (tendremos que estar atentos al dato de marzo/21)*. Además la Fed, en sus últimas previsiones, aseguraba que mantendrá los tipos bajos hasta 2024 y las compras de activos (actualmente en $7,7 trillion**), a pesar del aumento de la inflación.
El detalle del gasto de infraestructuras en USA. Fuente: NY Times |
Así que tendremos un período de fuerte expansión monetaria junto con la gran expansión fiscal de $1,9 trillion del gobierno de Biden, y esta semana ha anunciado el nuevo plan de infraestructuras por $2 trillion llamado a reactivar el crecimiento sostenible y renovar las infraestructuras del país durante los próximos 8 años.
Se materializa el gran experimento monetario que se anunciaba hace apenas un mes y medio, con evidentes consecuencias en las subidas de las rentabilidades de bonos, apreciación del USD y subida de la inflación. Veremos hasta dónde nos lleva este camino.
La prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 64bps (+1bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,31% (+0,03), con el italiano en el 0,63%(+0,01), el alemán en -0,33% (+0,02) y el de USA en 1,72% (+0,04).
Ligeras subidas en la renta variable con el IBEX en los 8.577 (+79), el DAX hasta los 15.107 (+359) y el Dow Jones a los 33.153 (+81).
Apenas sin cambios con el euro que se cambiaba por 1,1764 USD, el brent también plano cerrando este viernes en 64,67 USD por barril, el oro perdía 1 USD a los 1730 USD por onza troy y el BitCoin cotiza en los 57.640 USD (+1.118 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*Hasta el 13 de abril no conoceremos el dato CPI de marzo/21
**Trillion USA = 1.000.000 millones de USD
Gráfico diario, figura de vuelta con objetivos en 1,08 para el EURUSD |
¿El momento de subir los salarios ha llegado? Fuente: El País. |
Trump saca a USA del acuerdo de París. Fuente: Efe |
Componentes de la inflación en la euro zona. Fuente: Eurostats. |