Las primas de riesgo superan máximos de agosto/11

Ayer LHC Clearnet rebajó la capacidad de la deuda italiana (inglés, pdf) de actuar como colateral en sus operaciones disparando la prima de riesgo de Italia.

El diferencial de la rentabilidad exigida a la deuda italiana respecto a la alemana subió ayer 56bps hasta los 552bps, también subían el francés hasta 148bps y el español hasta los 410bps superando en todos los casos los máximos de primeros de agosto (ver datos).

Mientras los costes de financiación a 10 años de Italia subían hasta el 7,33% las bolsas cayeron ayer con fuerza en todo el mundo (IBEX35, -2,09%; DAX, -2,21%, y Dow Jones, -3,20%).

Dado el tamaño de la deuda italiana* el mercado espera que el ECB salga al mercado a defender el euro (cosa que podría no producirse) con su programa de compra de bonos que recordamos está ya en 183.000 M de EUR.

Hoy el tesoro italiano** tratará de vender 5.000 M de EUR a 1 año.

El EURUSD cae hasta el 1,3527 mientras el Nikkei se deja un 2,75%

*1.200 B de EUR
**La web del tesoro italiano está colapsada en estos momentos.

La intervención del ECB adquiere tamaño de rescate al superar los 100.000 M de EUR

El banco central europeo (ECB) compró en la última semana (a 04/11) un total de 9.500 M de bonos de deuda soberana (italiana y española) hasta llegar a un saldo de 183.000 M de EUR*.

Desde el endurecimiento de la crisis de deuda, a primeros de agosto, el ECB ha comprado un total de 109.000 M de EUR de bonos soberanos en los mercados secundarios desde primeros de agosto.

Es decir la intervención adquiere un tamaño de rescate, sin que exista una comunicación de la finalidad y o tamaño de dicho programa más allá de las vagas palabras de Trichet sobre los "problemas de transmisión en el mecanismo de política monetaria".

A pesar de todo ayer la prima italiana alcanzó, tras semanas de presión, un diferencial respecto al bono alemán de 496bps** (+9bps) mientras la española caía a 383bps (-2bps).

Ayer Berlusconi decidió que dejará su cargo tras la votación de las reformas acordadas con europa el próximo 15/11, veremos si los mercados relajan su presión a Italia a partir de hoy.

El EURUSD se apreció ligeramente hasta los 1,3825 y el Nikkei subió un 1,15%.

*Bajo el título de adquisiciones de bonos garantizados.
**Bps son puntos básicos, 100bps = 1%.

La confianza de los consumidores europeos cae por cuarto mes consecutivo

El indicador de confianza de los consumidores europeos Sentix cayó por cuarto mes consecutivo por debajo de cero hasta -21,2* (alemán) en noviembre desde -18,5 en octubre.

Los mercados esperaban una caída de menor cuantía (-20), este viernes conoceremos la confianza de los consumidores de EEUU elaborada por la Univerdad de Michigan (E61).

Ayer conocimos que los créditos al consumo en EEUU aumentaron** en sept/11 un 3,6% en términos interanuales hasta los 2.452 B de USD según la Fed (inglés), reflejando un aumento desde ago/11 de 7,4 B de USD.

En la zona euro continúan las dudas respecto a la resolución de la crisis del euro elevando la prima de Italia en 33bps hasta los 487bps***.

El EURUSD cotiza en los 1,3743 mientras el Nikkei cede un 1,03% y la prima de riesgo española aumentó ayer 9bps hasta los 385bps.

*Una lectura por debajo de 0 indica una contracción.
**El aumento es importante dada la gran disminución que se había producido en agosto.
***La zona de rescate está por encima de los 450bps.

La tasa de desempleo baja en EEUU al 9%

La tasa de desempleo de EEUU del mes de oct/11 disminuyó al 9% (inglés, vs. 9,08 de sep/11) según la Bureau of Labor Statistics este viernes.

Como vemos en el gráfico estamos en niveles de abril/11, la fuerza de trabajo en EEUU alcanzó los 154,2 M de personas.

Descatacamos la creación de empleo privado generó 104k puestos mientras el gobierno consumía 33k puestos haciendo que el sector no agrícola generara 80k puestos y el agrícola 197k puestos.

Los desempleados de larga duración disminuyeron en 397k personas por debajo de los 6 millones, representando el 42% de los desempleados.

Las últimas noticias indicaban ayer que los políticos griegos habían alcanzado un acuerdo para crear un gobierno de coalición sin Papandreu.

El EURUSD cotiza en 1,3770 mientras el Nikkei cede un 0,48% y la prima de riesgo española subía el viernes 17bps hasta los 375bps.

El nuevo ECB de Draghi se parece más a la Fed

El ECB decidió ayer por sorpresa* reducir en 25bps (0,25%, inglés) hasta el 1,25% los tipos de interés de referencia de la zona euro, con efecto desde el 9/11/11.

Según el informe de análisis económico (inglés) aunque la inflación en el corto plazo permanecerá por encima del 2% algunos meses, el ECB espera que los precios caigan por debajo de esta referencia en 2012 en línea con lo comentado por la Fed.

El crecimiento económico seguirá debilitado en lo que queda de año y 2012 debido a los altos niveles de incertidumbre, moderación del crecimiento global, tensiones generadas por la deuda soberana y las condiciones de financiación generales.

En la próxima reunión revisará a la baja las previsiones de septiembre para la zona euro.

En otro orden de cosas ayer Papandreu dio marcha atrás a su plebiscito en pro de un "apoyo unánime" de la oposición al nuevo rescate griego acordado el pasado 26 de octubre.

El EURUSD cotiza a 1,3818 mientras el Nikkei sube un 1,41% y la prima de riesgo española bajo en 5bps hasta los 359bps.

*La inflación en octubre permaneció en el 3% en la zona euro, según Eurostats.