El ataque de la SEC a Binance y Coinbase acelera la adopción de Bitcoin al 49% del mercado de criptoactivos

La Comisión del Mercado de Valores de USA, conocida como la SEC, carga contra Binance US y Coinbase US (tras haber sido incapaz de ayudar a los inversores en las quiebras de Terra y FTX) por operar valores no registrados sin licencia, entre otros cargos.

Y es que a pesar de los reiterados intentos de estas dos empresas de ser compliance con la SEC, el organismo dirigido por Gary Gensler, ha optado por denunciar a la industria de los exchanges* indicando que muchos de los tokens que negocian son valores no registrados de acuerdo al test de Howdey**.

BNB, BUSD, SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS, COTI, CHZ, FLOW, ICP, NEAR, VGX, DASH and NEXO***z

Dominancia en % de Bitcoin sobre criptoactivos. Fuente: Trading View

La venta de los valores indicados*** (al no estar registrados) es ilegal en USA, lo cual ha provocado una venta masiva de estos tokens este fin de semana, en favor de Bitcoin (que no es un valor de acuerdo a la propia SEC) que está acelerando su dominación del mercado de criptoactivos.

Algunos brokers como Robinhood u otros exchanges como Crypto.com han mostrado su voluntad de dejar de cotizar algunos de estos tokens o cerrar parte de sus negocios en US.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 98bps (-2bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,35% (+0,04), con el italiano en el 4,10% (+0,04), el alemán en el 2,37% (+0,06) y el de USA en el 3,74% (+0,05)

El Euribor a 12 meses se sitúa en el 3,93% (+0,05) y el IBEX plano en los 9.309 (-8), el DAX con ligeras caídas hasta los 15.949 puntos (-102) y el Dow Jones con subidas hasta los 33.876 puntos (+114).

El euro con ligeras subidas a los 1,0749 USD, el Brent se deja 1,5 USD hsata los 75,04 USD el barril, el oro sube +12 USD a los 1976 USD la onza troy y el BitCoin baja a los 25.784 USD (-1377 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Entidades que aceptan divisa fiat u otros activos digitales para cambiarla a criptodivisa y viceversa
**1) El valor se adquiera a cambio de divisa u otro activo digital, 2) Que exista una empresa individual que lo emita y 3) Que exista una expectativa de beneficio por el trabajo de otros (realizable en un mercado)
***Litado completo de valores no registrados por la SEC: XRP (XRP), Telegram Gram Token (TON)

LBRY Credits (LBC), Decentraland (MANA), DASH (DASH), Power Ledger (POWR), OmiseGo (OMG), Algorand (ALGO), Naga (NGC), TokenCard (TKN), IHT Real Estate (IHT),Kik (KIN), Salt Lending (SALT), Beaxy Token (BXY), DragonChain (DRGN), Tron (TRX), BitTorrent (BTT), Terra USD (UST), Luna (LUNA), Mirror Protocol mAssets (Multiple Symbols), Mirror Protocol (MIR), Mango (MNGO), Ducat (DUCAT), Locke (LOCKE), EthereumMax (EMAX), Hydro (HYDRO), BitConnect (BCC), Meta 1 Coin (META1), Rally (RLY), DerivaDAO (DDX), XYO Network (XYO), Rari (RGT), Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX), DFX Finance (DFX), Kromatica (KROM), FlexaCoin (AMP), Filecoin (FIL), Binance Coin (BNB), Binance USD (BUSD), Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Cosmos (ATOM), SandBox (SAND), Axie Infinity (AXS), COTI (COTI)

El ECB podría finalizar el ciclo alcista de tipos con la referencia en el 3,50% el próximo 15 de junio

Esta semana conocíamos que la inflación en la eurozona bajaba al 6,1% en may-23 (vs. 7% en abr/23) y es que la caída de los precios de la energía, el endurecimiento monetario, las restricciones económicas al crédito están jugando su papel, tanto como para que Alemania entrará en recesión.

En menos de 1 año el ECB subía los tipos de interés del -0,50% hasta el 3,25%, por eso ahora C. Lagarde, una velocidad que impide ver (debido a que el mecanismo de transmisión monetaria no actúa instantáneamente) en plenitud los efectos de las subidas.

El ECB cumplía 25 años la semana pasada. Fuente: ECB

Por eso esta semana la presidenta Lagarde afirmaba en Frankfurt que "estamos alcanzado la altura de crucero" pero "aun podrían no haber acabado"; dejando entrever una nueva subida de 25bps el próximo 15 de junio y una pausa de ahí en adelante, basada en los datos.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 100bps (-6bps) con la rentabilidad del bono español, al mismo plazo, en el 3,31% (-0,28), el italiano en el 4,06% (-0,22), el alemán en 2,31% (-0,22) y el de USA en 3,69% (-0,11).

El Euribor a 12 meses bajaba a 3,875% (-0,08), y el IBEX subiendo a los 9.317 puntos (+126), el DAX a los 16.051 (+68) y el Dow Jones a 33.762 puntos (+669).

El euro casi plano se cambia por 1,0708 USD, mientras el Brent pierde medio dólar hasta 76,40USD, el oro sube 20 USD a los 1.964 USD por onza troy y el BitCoin cotiza en los 27.161 USD (-479 USD).

¡Suerte y feliz semana!

Alemania entra en recesión en el 1er trimestre de 2023 por la caída del consumo debida a la alta inflación

Esta semana conocíamos que Alemania entraba en recesión al registrar un -0,5% de crecimiento (YoY) en el 1er trimestre de 2023 encadenando dos trimestres consecutivos con crecimiento negativo, mientras las eurozona escapaba por dos décimas al crecer un 0,1%.

De acuerdo a Destatis, la agencia estadística alemana, las presiones inflacionistas (en abril/23 se encontraba en el 7,6%) han acabado por afectar al consumo que habría registrado un -1,2% en el 1T2023, tanto en consumibles, servicios como bienes duraderos. Además el consumo público también habría descendido un -4,9%.

La inflación reduce el consumo y el crecimiento. Fuente: Hedgeye

Esto podría afectar a las decisiones del ECB, del que se espera que en la próxima reunión del 15 de junio suba de nuevo los tipos, al menos 0,25% para situar la tasa de depósito en el 3,50% (actualmente en el 3,25%).

La prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 106bps (+0,02) con la rentabilidad del bono español, al mismo plazo, en el 3,59% (+0,13), mientras el italiano cotiza en 4,38% (+0,13), el alemán en 2,53% (+0,11) y el de USA en 3,80% (+0,13).

El Euribor a 12 meses sube a 3,955% (+0,07), mientras el IBEX cede posiciones a los 9.191 (-60 puntos), el DAX a los 15.983 (-293) y el Dow Jones en 33.093 (-333).

El euro pierde una figura y se cambia por 1,0728 USD, mientras el Brent sube 1,5 USD a los 77,12 USD por barril, el oro pierde 31 USD a los 1.946 USD por onza troy y el BitCoin sube esta semana a los 27.240 (+300 USD).

¡Suerte y feliz semana!

La deuda global crece sin control en 48T de USD desde dic-19 hasta los 305T de USD según el IIF

De acuerdo a los datos del IIF* la deuda global ascendía en 8,3T (trillones) de USD en el primer trimestre de 2023 hasta los 304,9 T de USD; muy cerca de los máximos históricos de 306,3 T de USD alcanzados en el 1T de 2022.

Desde el principio de la pandemia, en dic-19, la deuda global habría aumentado 47,9 T de USD (casi un 19%), elevando ahora las preocupaciones ante los elevados niveles de endeudamiento actuales y la rápida subida y mantenimiento de los tipos de interés en niveles de 5%-5,25% en USA (para luchar contra la inflación).

La deuda global cerca de máximos. Fuente: IIF

El impacto de la subida de tipos y la contracción del balance de la Fed (con menor cantidad de deuda comprada) puede amplificarse por este alto endeudamiento, reduciendo aun más la liquidez, el número de entidades zombie** y llevando a situaciones como las vividas con las recientes quiebras de bancos regionales.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 104bps (-4bps) con el bono español a 10 años en el 3,46% (+0,11) , el italiano en el 4,25% (+0,08), el alemán en el 2,42% (+0,15) y el de USA en el 3,67% (+0,21).

El Euribor a 12 meses asciende esta semana a 3,878% (+0,08), mientras el IBEX se mantiene plano en los 9.251 puntos (+17), el DAX con subidas hasta los 16.275 (+362) y el Dow Jones a 33.426 puntos (+126).

El euro se cambia a 1,0807 USD, el Brent sube casi 1,5 USD hasta los 75,59 USD el barril, el oro baja 36 USD a los 1979 USD por onza troy y el BitCoin con ligeras ganacias semanales a los 26.940 USD (+69 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Institute of International Finance
**Sin capacidad para crecer ya que decidan todo lo sobrante al repago de la deuda

La crisis de liquidez de la banca mediana aumenta las posibilidades de una recesión en USA

Esta semana conocimos que la inflación en US en abr/23 se mantenía en el 4,9% (vs. 5,5% la subyacente) (y 5% en mar/23), malos datos de los seguros de desempleo subiendo a 264.000 esta semana, mientras se mantienen los temores sobre la liquidez los bancos regionales en US que podrían generar una crisis de crédito.

Mientras la Fed se ve obligada a mantener los tipos de interés altos (5-5,25%) para luchar contra los precios, cada vez hay más probabilidades de que siga empeorando la situación de los bancos regionales, extendiendo el problema a los créditos al consumo, coches y sector inmobiliario.

USA podría minar una moneda de 1T de USD para evitar el default. Fuente: Fortune

Esta semana el FDIC anunciaba un coste de 15,8B de USD por los últimos rescates y su intención de realizar informes especiales sobre la situación de 113 entidades para prevenir estos casos.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 108bps (=) colocando la rentabilidad del bono español en el 3,35% (-0,02), el italiano en el 4,17% (-0,02), el alemán en 2,27% (-0,02) y el de USA en el 3,46% (+0,02).

El Euribor a 12 meses ascendía a 3,799% (+0,03) mientras el IBEX ascendía a los 9.234 puntos (+83), el DAX cae a los 15.913 (-49) y el Dow Jones cede hasta los 33.300 (-374).

El euro pierde una figura y media a 1,0850 USD, el Brent se deja algo más de 1 USD hasta los 74,17 USD por barril, el oro pierde -9 USD hasta los 2.015 USD por onza troy y el BitCoin cede a los 26.871 USD (-2.022 USD).

¡Suerte y feliz semana!