Según la IEA los precios del brent podrían bajar de 60 USD por barril en 2030

Según el informe de la International Energy Agency  (IEA) (pdf) publicado esta semana la demanda de petróleo subirá lentamente* durante esta década, debido al auge de las energía limpias y sistemas de ahorro de energía. 

Escenarios de precios en USD por barril 2025-2030. Fuente: IEA

La debilidad macroeconómica, la incertidumbre regulatoria, la transición ecológica y el aumento de la producción de petróleo por parte de países no OPEC+ por encima de lo esperado, junto al auge del NGL y de los derivados petroquímicos**, podría llevar a un exceso de oferta desde 2025 a 2030.

Esta situación podría llevar, en el low scenario, a bajadas en los futuros del ICEX a 79 USD por barril en 2025 y a 69 USD por barril en 2030.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años subía con fuerza a los 93bps (+0,21) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,29% (-0,05) , el bono italiano en el 3,93% (-0,02), el alemán en 2,36% (-0,26) y el de USA en 4,22% (-0,21).

El Euribor a 12 meses bajaba 3 décimas a 3,672% mientras el IBEX cedía hasta los 10.992 puntos (-412), el DAX a 18.020 (-535) y el Dow Jones hasta 38.589 puntos (-209).

El euro se deja una figura y se cambia por 1,0702 USD, el brent sube 3 USD a los 82,47 USD el barril, el oro sube +37 USD a los 2.348 USD la onza troy y el BitCoin cotiza en los 66.531 USD (-2831 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Mientras en las economías OECD (America y Europa) la demanda caería (-2,9 m/d), habrá subidas en los países non-OECD (+6,1 m/d) (sobre todo China e India) que lo compensarían.
**Hará que muchas refinerías tengan que redefinir sus productos.

Inesperada fortaleza en la creación de empleo en US en may/24

El número de empleados en mayo/24 en USA se  incrementó en 272.000 personas, superior a la media de 232.000 empleos nuevos del último semestre, manteniendo la tasa de desempleo en el 4% (aumentando una décima), muy por encima de los 180.000 empleos previstos por el mercado.

Sorpresas positivas en la creación de empleo en USA. Fuente: Reuters

Así la fortaleza del empleo junto a los buenos datos PMI compuestos, augurando subidas de precios, dan al traste con las expectativas de bajadas de tipos este año por parte de la Fed que bajan en Sep/24 al 53%.

Los economistas temen un repunte de la inflación como consecuencia de las subidas de los salarios hora que estarían en el entorno del 4,1%

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 72bps (-1bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo bajaba 5bps en el 3,34%, el italiano bajaba 2bps en el 3,95%, el alemán en el 2,62% (-0,04) y el de USA en el 4,43% (-0,07).

El Euribor a 12 meses cae una décima a 3,701% (tras la bajada de tipos), el IBEX con ligeras subidas a los 11.404 puntos (+82), el DAX a los 18.555 (+72) y el Dow Jones a los 38.798 (+112).

El euro se deja casi una figura esta semana a 1,0803 USD, tras la bajada de 25bps, el Brent cae 2 USD a 79,44 USD el barril, el oro se deja 36 USD a los 2.311 USD la onza troy y el BitCoin cotiza al alza +1413 USD en los 69.362 USD.

¡Suerte y feliz semana!

El guión dice que el ECB baja tipos este jueves

Este jueves se reúne el ECB y todos conocemos el guión, bajada de 25 puntos básicos, si me preguntan ¿Por qué?: les diría que el ECB siempre llega tarde, debería haberlos bajado hace tiempo*. 

Llegó tarde a la inflación de 2 dígitos, porque era temporal en oct-21 (aunque la Fed ya había dicho que no lo era), y el resultado de actuar tarde fue tener que subir los tipos rápidamente del -0,50% al 4% en solo 14 meses (desde jul-22 a sep-23).

¿Dónde ha quedado cualquier vestigio de autoridad en el ECB? Fuente: ECB

Luchan titánicamente contra una inflación que han creado y no sabido controlar, pero a los estados les baja los diferenciales de tipos para evitar que volvamos a hablar de las primas de riesgo, y mantiene en su balance activos por 3.098B de EUR (a abril/24) mientras a los ciudadanos les aprieta el Euribor, los impuestos y los precios.

Así que si me preguntan ¿Por qué?: Les diría que llevan 9 meses mirándose el ombligo y sin saber qué decir, inventando narrativas, así que parece que ahora van a parir una bajada de tipos** porque conviene al gasto militar, al crecimiento y a la abultada deuda soberana (aunque esta semana sabíamos que los precios han subido en may-24 al 2,6% (dos décimas desde abr/24).

Y ya si eso, veremos que pasa.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años bajaba a los 73bps (-3bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,39%, el italiano en el 3,97% (+0,09), el alemán en 2,66% (+0,11) y el de USA en el 4,50% (+0,03).

El Euribor a 12 meses sube 1 décimas a 3,711%, el IBEX con leves caídas semanales a los 11.322 puntos (+76), el DAX a los 18.483 (-211) y el Dow Jones en 38.686 (-459).

El euro plano en 1,0848 dólares USA, el Brent con caídas de casi 1 USD a los 81,37 USD el barril, el oro se sube 11 USD en los 2.347 USD la onza y el BitCoin cotiza con subidas en 67.949 USD (-348 USD). 

¡Feliz semana y hala Madrid!

*Según Eurostats la eurozona crece muy poco, un 0,4% interanual (con países en crecimiento trimestral negativo o muy bajo), en términos reales es un crecimiento negativo.
**Nada que ver con su objetivo constitutivo de mantener los precios en el medio/largo plazo cerca pero por debajo del 2%

El mayor aumento del PMI compuesto auguran subidas de precios en Mayo-24 en USA

Este viernes supimos que el informe PMI  Compuesto de USA en mayo-24 se elevaba a 54,4, el crecimiento más rápido de los 2 últimos años, contrastando con el bajo crecimiento de marzo y abril, liderado por el sector servicios y acompañado por el industrial.

Sin embargo tanto la confianza empresarial, debida a la incertidumbre internacional y las próximas elecciones, como el empleo mejoran lentamente o se mantienen en los niveles de meses anteriores.

Los precios al alza en may-24 en USA. Fuente: S&P

Los precios estarían subiendo al 2º ritmo más alto de los últimos 8 meses con empuje desde la manufacturas, con la previsión de que las compañías estarán trasladando nuevas subidas a los clientes y vertiendo dudas sobre las posibilidades de bajadas de tipos de la Fed.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 76bps (=) con la rentabilidad del bono español, al mismo plazo, en el 3,34% (+0,08), el italiano en el 3,88% (+0,08), el alemán en 2,58% (+0,07) y el de USA en el 4,47% (+0,05).

El Euribor a 12 meses sube con fuerza 6 décimas a 3,702%, el IBEX con leves caídas semanales a los 11.246 puntos (-71), el DAX a los 18.694 (-13) y el Dow Jones en 39.145 (-855).

El euro plano en 1,0848 dólares USA, el Brent con caídas de casi 2 USD a los 82,25 USD el barril, el oro se deja 84 USD en los 2.336 USD la onza y el BitCoin cotiza con subidas en 68.297 USD (+1.130 USD). 

¡Suerte y feliz semana!

¿Por qué usar la blockchain para hacer pagos?

Y es que en USA se dispara el uso de la blockchain para realizar pagos a terceros nacionales e internacionales según la conferencia anual de Microstrategy para empresas, al no precisar de 2 a 4 bancos y días para procesar la operación.

Las ventajas de los pagos por la blockchain son:

- en la otra punta del planeta al instante,
- opera todos los días del año (sin festivos locales)
- costes bajísimos (2-0,5 USD/transferencia),
- se obtiene el comprobante de pago online, al momento, con total trazabilidad y
- requiere menos tiempo de gestión por el personal.

El punto clave del uso de la cadena de bloques es utilizar un token que no sea volátil, con el que tengamos la seguridad del importe pagado, su cadena de bloques sea sólida y que a la vez permita una conversión rápida a la divisa fiat (USD, EURO...), para minimizar las reservas o tesorería que se mantiene en dicho token.

Bancos como JP Morgan ya lanzó en 2020 su plataforma Onyx para operar sobre la cadena de bloques y acelerar este cambio entre las empresas e instituciones.

La tecnología del futuro ya está disponible. Fuente: Crypto.com

Propondríamos stablecoins como el USDC (USD Coinbase) o el USDT (USD Tether) tendremos la seguridad de una conversión 1 a 1 con el dólar americano, con lo que mantendríamos todas las garantías en nuestras operaciones*. 

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 76bps con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 3,27% (-0,04), el italiano en el 3,80% (-0,05), el alemán en 2,51% (-0,01) y el de USA en 4,42% (-0,08).

Subidas semanales de 2 décimas en el Euribor a 12 meses hasta el 3,645% , el IBEX sube a los 11.327 puntos (+225), el DAX a los 18.707 (-49) y el Dow Jones hasta 40.003 puntos (+491).

El euro se aprecia una figura hasta 1,0869 dólares USA, mientras el Brent sube 1,25 USD hasta los 84 USD el barril, el oro sube + 53 a los 2.419 USD la onza troy y el Bitcoin vuelve a las subidas hasta los 67.167 USD (+6.184 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Aunque el Bitcoin es muy competitivo con Lightning Network, su volatilidad es un challenge ya que es posible que no paguemos exactamente la cantidad.