Según el IMF existen riesgos a la baja (ver pdf) para el crecimiento mundial por el posible endurecimiento de la política monetaria en USA (donde la recuperación está más avanzada), la fragilidad del crecimiento en Europa y Japón y la debilidad de las economías no avanzadas.
Parece de "perogrullo" que los bancos centrales no van a tirar piedras contra su propio tejado, pero tenemos que decirlo y ellos seguramente hacerlo más evidente.
Las economías no avanzadas** se ven azotadas por los 7 males y sus perspectivas de crecimiento vuelven a caer por: (i) las bajadas de precios de materias primas, (ii) sobreendeudamiento (en USD) y (iii) turbulencias políticas.
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| Las nuevas previsiones del IMF. Fuente. WEO. IMF. |
Respecto a las caidas de materias primas no se mojan en señalar si el ajuste es estructural o bien ha sido excesivo, tendremos que esperar aunque si recordamos la bajada de 2009 la recuperación fue rápida.
En Bolsa tras las fuertes subidas de los últimos días parece normal jornadas de corrección como la de hoy, seguimos pensando que el castigo ha sido excesivo.
La prima de riesgo española a 10 años ha mejorado en 3bps para situarse en los 123bps, con el bono al mismo plazo en el 1,81%, el italiano en 1,68% y el USA en 2,09%.
El IBEX ha ganado 643 puntos en la última semana y hoy para cerrar en los 10246, el Dow Jones mejora ahora mismo 648 puntos hasta los 17116,13.
El USD se dejó una figura y media frente al EUR hasta los 1,1375 mientras el brent subió 2 USD hasta 50,87 por barril y el oro mejoró 27 USD por onza hasta los 1163,8.
¡Feliz semana (o lo que queda de ella)!
*En su actualización de octubre.
**Son los países emergentes fundamentalmente China, India, Brasil, Rusia, México y Turquía. Aunque las más afectadas son China, Brasil y Rusia.
