Los expertos reivindican niveles de entre 1,20-1,22 para el EURUSD de cara a la segunda parte del año pero quizás vayamos más arriba y más rápido si las hostilidades en Oriente Próximo disminuyen, tal y como ha venido ocurriendo durante las últimas dos semanas.
Es el "unwind del war trade" o deshacer el flujo hacia la "seguridad" del USD que puede impulsar la apreciación del euro, que además se ve afectado por una fuerte subida de los precios de la energía (+10,9% en abril/26) con potenciales efectos de 2ª ronda que pueden llevar al alza los precios. El mercado espera ya dos subidas de tipos de 25bps por parte del ECB este año, la primera en junio.
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| Velas diarias EURUSD desde Mayo-2025 a la actualidad. Fuente: Elab. propia |
Por otro lado en US, menos afectada en los precios de la energía, manteniendo los niveles de desempleo en el 4,3% pero con el impacto deflacionista potencial por la IA, está en una mucho mejor posición para mantener los tipos de interés.
Esta semana, el viernes, el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, asume el puesto con expectativas de mantenimiento e incluso bajadas de tipos de interés debido a los altos niveles de deuda en US que ya supera los $39T.
Con el EURUSD cotizando cerca de los niveles previos al lanzamiento de la operación Epic Fury, desde el análisis técnico, la ruptura de 1,1810 podría activar la ruptura de una lateral de 11 meses en el EURUSD y completar una figura técnica conocida como "Cup and handle" con objetivos en 1,215-1,2210.
La prima de riesgo española a 10 años se sitúa en los 42bps (-5bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,42% (-0,08), frente al 3,72% (-0,16) italiano, el 3% (-0,03) alemán y el 4,35% (-0,02) en US.
Fuerte bajada del Euribor a 12 meses hasta el 2,708% (-0,14), el IBEX con leves subidas + 119 puntos a los 17.889 puntos, el DAX en los 24.338 (+46) y el Dow Jones en los 49.609 puntos (+110).
El euro con subidas de media figura a 1,1786 USD, el brent dejándose 7 USD pero cotizando en los 101,29 USD el barril, el oro con subidas de +69 USD a los 4.730 USD la onza troy y el Bitcoin con subidas a los 80.889 USD (+2.639 USD) ante la potencial aprobación del Clarity Act en US.
¡Suerte y feliz semana!
