Crecimiento moderado en EEUU para 2012 según la Fed

La Fed mantuvo ayer los tipos (inglés) en el 0,25% e indicó, de nuevo, que estarán excepcionalmente bajos hasta 2014.

Hizo hincapié en el crecimiento moderado de la economía*, la mejora de las condiciones laborales, el mayor gasto de empresas y familias, el mal estado del sector inmobiliario y un posible repunte de la inflación en el corto plazo.

Espera que en los siguientes meses la tasa de desempleo disminuya, menores tensiones financieras y subida de precios del petróleo y la gasolina.

La prima de riesgo española a 10 años subió 1bps hasta los 331bps.

El EURUSD cotiza en 1,3074 y el brent se mantienen en 125 USD/barril mientras el Nikkei sube un 1,74% por encima de los 10.000 puntos.

*Previsiones Fed. 2012: PIB entre 2,2% y 2,7% e inflación entre 1,5% y 1,8% 

¿Y si existiera una burbuja de liquidez en Brasil?

La liquidez proporcionada por los bancos en Brasil ha estado creciendo a un ritmo del 20% anual ayudada por la entrada de capitales al país y la fortaleza de su divisa, el real brasileño.

Ayer el ministerio de Fazenda anunció una subida del plazo de 3 a 5 años (portugués) de las operaciones de financiación externas que se ven afectadas por el IOF* para desincentivar la entrada de capitales con fines especulativos en el país.

Si se confirma la disminución del crecimiento en el país y continúa bajando la tasa Selic**, lo ha hecho 275bps desde el pasado verano, es posible que la abundancia de dinero disminuya.

La inflación subió al 5,84% en feb/12 y según el banco Itau se espera la tasa Selic baje*** al 9% en 2012.

Ayer la prima de riesgo española subió 10bps hasta los 330bps.

El EURUSD está en 1,3179 mientras el brent se mantiene en 125 USD/barril y el Nikkei sube un 0,91%

*Impuesto a las operaciones financieras, y es del 6%.

**La tasa Selic es el tipo de interés fijado por el Banco Central do Brasil, y actualmente está en el 9,75%.

***Su banco central ha expresado en varias ocasiones su deseo de bajar sus tipos de interés a niveles razonables, aprovechando la situación internacional.

La economía de EEUU crea 428.000 empleos en feb/12

Según el departamento de estadísticas del trabajo el empleo no agrícola aumentó en EEUU en 227.000 empleados*, tal y como adelantó el empleo ADP, y el agrícola en 201.000; elevando el número de empleados en feb/12 en 428.000 personas.

Aun así la tasa de desempleo se mantuvo, como en enero, en el 8,3% (inglés) de la población activa debido al aumento de la fuerza de trabajo en 476 mil personas.

El número de personas empleadas a tiempo parcial en EEUU asciende a 8,1 millones.

La prima de riesgo española a 10 años cedió 6bps hasta los 320bps, tras la tensión por la quiebra ordenada griega, y el Tesoro subastará bonos y obligaciones este jueves.

El EURUSD cotiza ligeramente por debajo de 1,31 y el brent se mantiene en 124,75 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,36% acercándose a los 10.000

*Liderado por servicios financieros, salud y asistencia social, restauración y bebidas, manufacturas...

Y Grecia quebró... ordenadamente

Grecia quebró por tercera vez en su historia, esta vez dentro del euro.

Esta semana el 95,7% de tenedores de 206 mil M de EUR deuda griega* aceptaron** la quiebra de Grecia al intercambiar bonos por valor de 197,1 mil M de EUR por:

1.- Un pago en dinero por 15% de su valor, 29,5 mil M de EUR
2.- Nuevos bonos griegos por el 31,5% de su valor, 62,1 mil M de EUR, remunerados entre el 17%-21%.

Por cada euro aceptan 46,5 céntimos.

Es decir la deuda griega se reduce en 105,5 mil M de EUR y desbloquea el segundo rescate*** de 130 mil M de EUR de la zona euro y el préstamo del Fondo Monetario Internacional de 28 mil M de EUR.

Ahora está todo listo para las reformas y la vuelta al crecimiento, ¿aprovecharán esta oportunidad?

Os dejo una lectura de los defaults (quiebras) de países (pdf, inglés), muy interesante.

*El total de la deuda griega era antes de la operación de 350 mil M de EUR, ahora se ha reducido hasta los 244,5 mil M de EUR.
**Voluntariamente y más tarde obligados por las cláusulas de acción colectiva.
***Al alcanzar más del 95% de la quita se espera alcanzar el objetivo de deuda del 120% del PIB para 2020 en Grecia (requisito para el rescate).

El ECB proyecta menos crecimiento y más inflación para 2012

Ayer el ECB actualizó sus previsiones para la zona euro*, considerando: (1) la caída del crecimiento global en el último trimestre de 2011 (V.g. emergentes), (2) la subida de precios de las commodities y (3) el impacto de la crisis de deuda en la confianza al consumo y empresarial (V.g. PMI).

En el lado positivo de la balanza: la mejora de la demanda global, la depreciación del euro y el efecto positivo de las medidas monetarias no estándar en el crecimiento.

Por todo ello el ECB pronostica (pdf, inglés) para la zona euro un débil primer semestre, una mejora en el segunda parte de año y un mejor 2013.

La prima de riesgo soberano español a 10 años baja 5bps hasta los 326bps.

Hoy conoceremos a las 14:30 la tasa de desempleo de EEUU de feb/12 (ene/12: 8,3%).

El EURUSD mejora 1 figura hasta 1,3265, el brent repunta a 125,58USD/barril y el Nikkei sube un 2,09%.

*Respecto a las realizadas en dic/11.