El PMI pronostica un crecimiento anualizado del PIB del 0,8% en la eurozona mientras US crecería al 1,5% en 2026

El crecimiento de la eurozona se mantiene modestamente al alza, tocando un nuevo máximo en Febrero, de acuerdo al informe PMI de este viernes, subiendo 6 décimas a 51,9. La actividad económica* es liderada por Alemania mientras el resto de países crecen despacio y el empleo se resiente, sin cambios en Francia y Alemania. Compatible con un crecimiento anualizado del PIB del 0,8%.

Los costes** siguen aumentando a un elevado coste pero las compañías se resisten a trasladarlo a los clientes pero esto añade presión a potenciales bajadas de tipos del ECB, reforzando el fin del ciclo de bajadas.

Bajo crecimiento esperado para la Eurozona. Fuente: HCOB

El indicador europeo ZEW de confianza económica se mantiene estable en 58.3, máximos del último año, mientras Alemania está en una fase de recuperación frágil, soportada en las exportaciones y el consumo privado.

La confianza del consumidor de la eurozona sigue en valores negativos, -12,2, por debajo de la media histórica en feb/26 de acuerdo a Eurostats.

Precios al alza en US, Feb/25. Fuente: S&P Global

En US el indicador flash PMI, también del viernes, se mantiene el crecimiento pero a un ritmo débil, con el OMI en 52.3 debido a la baja demanda, los precios al alza y el tiempo extremo. Coherente con un crecimiento anualizado del PIB del 1,5%

Esta semana la prima española de riesgo a 10 años se situaba en los 41bps (+3) con la rentabilidad del bono español, al mismo plazo, en el 3,15% (+0,02), el italiano en el 3,34% (-0,02), el alemán en el 2,74% (-0,01) y el de USA en el 4,08% (+0,03).

El Euribor a 12 meses bajaba 5 décimas a 2,20%, el IBEX cerraba la semana con subidas a los 18.186 puntos (+514), el DAX en los 25.260 (+346)  y el Dow Jones en los 49.625 (+125).

El euro perdía una figura esta semana cerrando en 1,1782, el brent subía 4 USD a los 71,76USD el barril, el oro ascendía +34USD a los 5.080 USD la onza troy y el Bitcoin se mantiene en un lateral con caídas semanales a los 68.025 USD (-2.838 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*La producción industrial de dic-25 en la eurozona se reducía un -1,4%, ajustado, respecto al mes anterior mientras la producción industrial de US de enero-26 ascendía un 0,7%.

**Aumento marginal de las compras, inventarios reducidos y precios de compra al alza, a un ritmo acelarado.