La banca podría restringir más el crédito ante las mayores exigencias de capital

Ayer Herman Van Rompuy convocó una nueva reunión* para este miércoles (inglés, pdf) en la que se ofrecerá una solución comprensible al problema de la deuda soberana europea.

En el Ecofin (reunión de Ministros de Finanzas del sábado) poco se comunicó (pdf, inglés), aunque de acuerdo a algunas declaraciones supimos que apuntalaron la necesidad de que los grandes bancos de la zona euro se recapitalicen hasta alcanzar un core capital** del 9%.

Según distintos medios (FT) tendrán un período de entre 6-9 meses para acudir a los mercados en busca de capital o bien recurrir a los gobiernos nacionales*** para fortalecer el sistema financiero.

Muchos banqueros mostraron la semana pasada su disconformidad con esta noticia y potencial beligerancia, que podría llevarles a reducir aún más los créditos a empresas (para reducir su necesidad de ampliar capital en un momento especialmente negativo en términos de valoración).

Hoy tendremos datos de PMI de la zona euro (oct) a las 10:00.

El EURUSD reaccionó positivamente apreciándose a 1,3880 mientras el Nikkei sube un 1,71%.

*Ver conclusiones del Euro Summit (pdf, inglés) del domingo.
**Capital que cubre los activos ponderados al riesgo (Vg. préstamos a empresas).
***Que podrían usar el Fondo de Estabilidad.

EL PIB de UK desciende un 0,5% en el 4T de 2010

La actividad económica en UK, medida por el PIB, descendió en el 4T un 0,5%(E+0,5%, web, inglés) dejando el crecimiento anual en un +1,7% (E2,6%).

El mal clima de invierno junto con las medidas de austeridad anunciadas en octubre lastraron el crecimiento del sector servicios y la construcción, sorprendiendo negativamente a los mercados* (FTSE, -0,44%).

Ayer el Fondo de Estabilidad emitió su bono inaugural de 5.000 M de EUR (web, inglés) a 5 años, con una gran acogida de los mercados (demanda de 8,9 veces la emisión) y a un tipo medio del 2,89%** (midswap 5 años + 6bps). El Fondo de Estabilidad (EFSF) emitirá 26.500 M de EUR en 2011 y 2012 para proveer de ayuda financiera a Irlanda.

El ministerio de economía español adelanta el requisito de cumplimiento de core capital (capital/activos ponderados por el riesgo) del 8%, indicado por Basilea III para el 01/01/2013, al septiembre de 2010***. Las entidades que no satisfagan el criterio en otoño serán apoyadas por el FROB a través de la compra de acciones ordinarias por un plazo máximo de 5 años.

Hoy tendremos la decisión de la Fed respecto a su política monetaria (20:15).

El EURUSD cotiza a 1,3690 mientras el IBEX35 corrigió ayer un 1,4%.

*Recordamos que la inflación de UK para 2010 fue del 3,7%, por lo que en términos reales (descontando la inflación) el crecimiento de 2010 fue negativo.
**Con un diferencial de 57bps sobre el bono alemán a 5 años (2,32%).
***Respecto a sus datos de balance a 31/10/2010.