España pide un rescate parcial a sus compañeros del euro

España solicitó ayer un préstamo de 100.000 M de EUR al Eurogrupo* con la finalidad de inyectar una 40.000 M de EUR**, a través del FROB, en las entidades problemáticas (entre ellas: Bankia y NovaCaixaGalicia) gestionadas por políticos.

Tenemos pues la respuesta a quién va a poner el dinero que hacíamos hace 1 mes y medio, y será*** el Fondo de Estabilidad Europeo (EFSF) o el Mecanismo de Esbilidad Europea (ESM). 

Nadie presta tanto dinero sin establecer controles. 

Primera pregunta: El PIB español decrecerá este año un 1,8% y en 2013 crecerá un 0,1% según el IMF; un -0,3%**** según la Comisión Europea. ¿Cómo cumplir con el déficit (2012: 5,3% y 2013: 3%)? y ¿cómo y cuándo está previsto devolver estos fondos?

Segunda pregunta: Se utilizarán, por parte de los bancos, para comprar más deuda soberana española y rebajar la prima de riesgo. ¿Usaremos los 60.000 restantes si las cosas se ponen feas (Vg. Grecia)?

La prima de riesgo española subió el viernes 17bps hasta los 488bps.

El domingo que viene serán las elecciones griegas.

*Ver comunicado (english). Compuesto por los ministros de finanzas de la zona euro.

**Según las estimaciones del IMF y S&P, las previsiones de las agencias contratadas por el Gobierno estarán el 21/06.

***Lo mejor es que nos lo preste el EFSF porque su deuda no es preferente a la del mercado e implica una menor prima de riesgo.

****Ver página 73 del informe (pdf, inglés) de la Comisión. 

El crecimiento global baja a niveles de noviembre de 2011

Según JP Morgan el crecimiento global permanece apagado en mayo, su indicador compuesto* baja 1,2 puntos hasta 52,1 en mayo (pdf, inglés), la lectura más baja de su indicador global desde noviembre de 2011.

Aunque EEUU crece a buen ritmo, el indicador de manufacturas bajó con fuerza en mayo. Brasil volvió al terreno de la contracción económica mientras Rusia, India y China continúan creciendo.

La mayor problemática está en Europa cuyo ritmo de producción cayó a la máxima velocidad en 3 años, mientras todos los países ven contraer sus indicadores adelantados de crecimiento.

Ayer el Tesoto superó la subasta de bonos y obligaciones con buena demanda y aumento de precios, la prima de riesgo a 10 años cedió 23bps hasta situarse en 471bps.

El EURUSD cotiza en 1,2530 y el brent en 98 USD/barril mientras el Nikkei recoge beneficios cediendo un 1,69%.

*Elaborado con datos PMI e ISM, por debajo de 50 indica contracción y por encima expansión económica.

El Gobierno que quería que otros rescataran su sistema financiero

En los últimos días la telenovela del rescate del sistema financiero español, que deberá ser recapitalizado en al menos 40.000 M de EUR según distintas fuentes*, va tomando forma.

En su última entrega el Gobierno español ha sugerido que "los mercados están cerrados para España" y que el Fondo de Rescate Europeo debería poder inyectar dinero de los contribuyentes europeos directamente en los bancos irresponsablemente dirigidos. 

Esta opción ya habría sido rechazada y ahora se analiza flexibilizar el fondo para permitirnos un rescate parcial**, con menos intervención en los poderes políticos nacionales que en Irlanda, Portugal o Grecia. 

El Tesoro probará hoy el apetito de los mercados por la deuda española con la emisión al menos 1.000 M de EUR de Bonos a 2 y 4 años y de Obligaciones a 10 años(@5,743% anterior).

La prima de riesgo española bajó 16bps hasta los 494bps.

El EURUSD cotiza en 1,2560 y el brent en 100 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,99%.

*Entre 35.000-40.000 M de EUR según el IMF y S&P precisarían Bankia, Catalunya Caixa y NovaCaixaGalicia. Tendremos una valoración externa este mes.

**Los fondos podrían ser inyectados en el FROB para que el Gobierno pueda venderlo internamente.

El PIB de la zona euro podría llegar a contraerse un 0,5% en el segundo trimestre de 2012

El PMI compuesto de la zona euro cayó 7 décimas hasta los 46 puntos*, según los datos publicados ayer por Markit, alcanzando sus niveles mínimos en 3 años.

El ritmo de deterioro coincide con el de las manufacturas que la semana pasada conocíamos el deterioro de las manufacturas a nivel global (Vg. 1T EEUU, Brasil) y si extensión desde la periferia a los países centrales de la zona euro.

Alemania: 49,3
Francia: 44,6
Italia: 43,5
España: 41,2

Según el economista de Markit estos datos son consistentes con un decrecimiento** del PIB de 0,5% en el segundo trimestre del año en la zona euro.

La prima de riesgo española cedió 9bps hasta los 510bps y el IBEX subía hasta los 6.267 puntos.

El EURUSD cotiza en el entorno de 1,25 y el brent en los 99 USD/barril mientras el Nikkei sube un 1,67% con vistas al ECB de mañana.

*Niveles inferiores a 50 indican contracción económica.
**Recordamos las últimas previsiones del IMF.

La actividad económica en Nueva York muestra la mayor caída en 3 años

Según los datos de ISM la actividad económica cayó con fuerza en Nueva York durante el mes de mayo. La encuesta arroja la mayor caída en 3 años pasando las actuales condiciones de negocio desde 61,2 en abril a 49,9* en mayo (pdf, inglés).

Las perspectivas futuras (a 6 meses) siguen en terreno positivo aunque marcan un nuevo mínimo en 7 meses en 60,2.

Recordamos que la semana pasada supimos que el PIB del 1er trimestre de 2012 en EEUU se resentía tres décimas hasta 1,9%** y que el desempleo subía en mayo al 8,2%.

La prima de riesgo española cae 16bps hasta los 519bps y el Tesoro anuncia un objetivo mínimo de 1.000 M de EUR para la subasta del jueves.

El EURUSD subió a 1,2525 y el brent a 99 USD/barril mientras el Nikkei sube un 0,7% hasta los 8.345 puntos.

*Recordamos que valores por debajo de 50 indican contracción económica.
**Vamos a las previsiones del IMF.