Rumores de rebaja de rating a Italia por Moodys

Después de la medida anunciada ayer de barra libre de liquidez en USD por el ECB en coordinación con la Fed, el Banco Central de Japón, el de Suiza y el de Inglaterra; hoy, según varios operadores de mercado, el ECB continúa comprando deuda soberana de españa e italia.

La prima de riesgo española cae 14bps hasta los 333bps.

Con vistas según diversos rumores de mercado a una posible rebaja de calificación crediticia de Italia (Aa2) por parte de Moodys.

El EURUSD cotiza en niveles de 1,3837 mientras las bolsas se mantienen en terreno positivo.

69.000 M de EUR y 1 mes después estamos a solo 31bps de los niveles en los que el ECB intervino

Según el informe publicado por el ECB esta semana, las compras de bonos soberanos del ECB fueron, bajo el Securities Market Programme, de 14.000 M de EUR desde el 02/09 al 09/09.

El ECB ha comprado 68.899 M de EUR de deuda soberana desde principios de agosto* hasta el viernes pasado y estamos a 31bps de cuando decidió intervenir.

En el siguiente cuadro podemos ver las compras de bonos soberanos por el ECB y cómo ha variado la prima de riesgo del bono español a 10 años**.

El Tesoro español ha emitido con éxito hoy obligaciones a 10 años por 3.950 M de EUR a un tipo medio  ponderado del 5,05% y un ratio de cobertura (también ponderado) de 2,04x (veces que la demanda superó la oferta).

Estos resultados son mucho mejores de los obtenidos en la subasta anterior el pasado 21/07, y la prima de riesgo cae 8bps hasta los 340bps.

El EURUSD sube hasta el 1,3915 y las bolsas suben.
*Cuando la prima de riesgo española en el bono a 10 años tocó los 400bps
**En puntos básicos, 338 puntos básicos es un 3,38%. La prima de riesgo mide el coste añadido que debe pagar España al emitir deuda a 10 años frente a Alemania.

La tasa de pobreza en EEUU alcanza en 2010 el 15,1% de la población

Según los datos publicados ayer por el Census Bureau un total de 46,2 M de personas viven por debajo de la pobreza en EEUU en el año 2010. Aumentando en 2,6 M de personas el número de pobres en EEUU desde 2009, tras la baja creación de empleo en la recuperación.

Este índice, cuyos datos se remontan a 1959*, sube por tercer año consecutivo y alcanza niveles de pobreza del año 1993. Es destacable porque es el año de después de la crisis, que recordamos finalizó en junio/2009 en EEUU.

En EEUU son pobres aquellas personas que viviendo solas y siendo menores de 65 años** ingresan menos de 11.344 USD/año.

Según los datos del censo una familia media (2,58 personas/hogar***) en EEUU cobraba 49.445 USD/año en 2010, un 2,3% menos que en 2009.

La prima de riesgo española está en los 350bps (-8bps) y la italiana en los 377bps (-14bps).

El EURUSD cotiza en 1,3719 tras los renovados temores a la crisis de deuda soberana, dando la impresión de que muchos agentes económicos han descontado ya un default en Grecia.

*En 1959 la tasa de pobreza era del 22,4% de la población.
**Podeis encontrar las tablas en función de componentes de la familia aquí, pulsando en el año.
***Según los datos del Censo para 2010.

La crisis que no cesa

El viernes pasado Jurgen Stark renunció a su cargo en el Governing Council del ECB según los rumores por ser contrario a las compras de deuda soberana cometidas por el banco central.

A esto se unían los comentarios del mercado sobre que "este fin de semana Grecia suspendería pagos", cuestión tajantemente negada por un responsable del ministerio de Finanzas griego.

Según diversas fuentes Alemania se podría estar preparando para afrontar un default (web, inglés) en Grecia.

Todo esto ha provocado que la prima de riesgo española se vaya a los 338bps (+21bps) y la italiana a los 364bps (+23bps).

El EURUSD cotiza ya en los 1,3588 y el IBEX35 caía hasta los 7.910,2 puntos (-4,44%) el viernes pasado. El Nikkei cede un 2%.

El ECB mantendrá los tipos bajos a corto plazo en un entorno de bajo crecimiento e inflación

El ECB mantuvo ayer los tipos de interés en el 1,5% pero aseguró que seguirá apoyando (web, inglés) el funcionamiento del sector financiero y mantendrá* los tipos a corto plazo bajos en los siguientes meses.

A continuación las proyecciones del ECB en promedio (siempre dan un rango):

La inflación se mantendrá por encima del 2% (ago/11: 2,5%)** en los próximos meses y caerá el próximo año, de acuerdo a los datos actuales sobre la posible evolución de los precios del petróleo.

La zona euro mantendrá un ritmo de crecimiento moderado (2T: 0,2%)*** en un entorno incierto debido a: (1) la moderación del crecimiento global, (2) caída de bolsas y de confianza en los negocios y (3) las tensiones en los mercados de deuda (ver análisis previo).

La prima de riesgo española subió 7bps hasta los 317bps y la italiana subió 5bps hasta los 340bps.

El EURUSD se ha ido a 1,3895 mientras el Nikkei cede un 0,5%

*Como consecuencia de las previsiones de crecimiento, alejando cualquier subida del horizonte a corto plazo y dando fuerza a las estimaciones de los analista de bajadas de tipos en noviembre.
**Recordamos que el objetivo del ECB es sobre la inflación a medio plazo.
***Trimestral, frente al 0,8% del 1T.