domingo, 27 de junio de 2021

Los datos adelantados muestran una fuerte expansión del PIB en 2Q y 3Q en la eurozona

Según Markit el PMI compuesto de la eurozona crece al ritmo más fuerte de los últimos 15 años, situándose en jun-21 en 59,2 (vs. 57.1 en may-21). 

Las empresas manufactureras recuperan el ritmo de producción sin llegar a poder alcanzar la demanda, generando fuertes aumentos de precios de producción ante la dificultad de encontrar materiales raros y personal, tal y como está sucediendo en USA.

El sector servicios crece al ritmo más fuerte desde ene-18, coincidiendo con el alivio de las restricciones en los países de la eurozona por el aumento de la vacunación, empujando a nuevos máximos en el consumo.

La próxima semana (30) conoceremos el aumento de la inflación de jun-21, tras los fuertes aumentos en USA que auguran una situación similar en la eurozona, partimos del indicador de may-21 en el 2% cuando en dic-20 se encontraba en el -0,3%.

Este viernes la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 64bps (-1bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,48% (+0,03), el italiano en el 0,92% (+0,05), el alemán al -0,16% (+0,04) y el de USA en 1,52% (+0,08).

Ligeras subidas semanales en el IBEX a los 9.090 (+65), con fuerza en el DAX en los 15.607 (+1.590) y el Dow Jones en los 34.433 (+1.143).

El EUR ha recuperado algo más de media figura al cambiarse por 1,1935 USD este viernes, el Brent ha subido casi 3 USD a los 76,12 USD, el oro ha subido 17 USD a los 1.781 USD por onza troy y el BitCoin sigue consolidando niveles con bajadas semanales a los 33.433 USD (-2.017 USD).

¡Suerte y feliz semana!

domingo, 20 de junio de 2021

La Fed mueve los mercados abriendo la puerta a la reducción de las compras de activos para contener la inflación

La Fed indica en su nota (inglés) tras la conferencia de prensa del 16 de junio que la subida de precios CPI en USA (5% en may-21) es efecto de un cuello de botella en la oferta pero espera que se modere hasta el 3,4% a dic-21, subrallando la falta de precedentes en una reapertura tal en la economía y un esperado aumento del empleo en verano.

Powell ponía como ejemplo los precios de las tablas de madera (lumber), que debido a problemas de oferta alcanzaron elevados precios y que tras la recuperación de la producción cayeron con fuerza.

Previsiones de jun-21 Fuente: Fed

Siguen pensando que los efectos inflacionistas son temporales, pero lo monitorizan mes a mes y si sube por encima de lo estimada tomarán medidas en el plano monetario aunque Powell mantiene su perspectiva de moderación de los precios.

La gran novedad es que el FOMC ha visto progresos en la economía desde dic-20 por lo que empiezan a discutir en un futuro comité, reducir las compras de activos actualmente en los 120 billones de USD/mes.

Este viernes la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 65bps (+3bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,45% (+0,10), con el  italiano en el 0,87% (+0,13), el alemán en -0,20% (+0,07) y el de USA en 1,44% (-0,01).

Caídas en la renta varianle con el IBEX cerrando la semana en los 9030 puntos (-175), el DAX a los 14.017 (-1.676) y el Dow Jones a los 33.290 (-1.676).

El EUR ha perdido 2 figuras cambiándose a 1,1863 USD, el Brent medio dólar arriba a los 73,19 USD por barril, el oro con caidas de 115 USD a los 1.764 USD por onza troy, y el BitCoin se mantiene al alza en la semana cotizando en los 35.450 USD (+212 USD).

¡Suerte y feliz entrada al verano

domingo, 13 de junio de 2021

Miniguía para comprar y rentabilizar tus Bitcoins (o fracción) con hasta el 6,10% anual

Con la reciente caída de precios del BitCoin (y subida de la inflación* junto con la potente emisión de dinero de bancos centrales y gasto de los estados) cada vez más personas me preguntan por cómo comprar BitCoin o criptodivisas

En un mercado sin apenas regulación y gran volatilidad, conviene aparte de invertir solo aquello que no vamos a necesitar, tener en cuenta algunos aspectos antes de invertir.

1º) Para comprar BitCoin (me refiero a fracciones de BitCoin) tenemos que enviar nuestra divisa (Vg. euro o moneda fiat) a un intermediario en el que tendremos una cuenta desde la que compraremos los Bitcoins, se llaman exchanges

IMPORTANTE: En la web del exchange explican cómo y a donde enviar tus euros para que lleguen. Algo similar a cómo funcionaban las agencias de valores para comprar acciones en los 90.

2º) Hay muchos chiringuitos financieros por lo que la atención al cliente, que tengan una app y la seguridad es crucial; por eso debemos abrir nuestra cuenta en uno de los exchanges más fiables que existen, por ejemplo, Kraken o Binance**.

Lo usual es que para abrir una cuenta y que esté operativa, te soliciten documentación para evitar el blanqueo de capitales y que utilice un sistema de doble factor para acceder a tu cuenta / transferir tus BitCoins.

El Bitcoin y su volatilidad. Fuente: Hedgeeye

3º) ¿Cómo realizar las compras? Para gestionar esa volatilidad podemos realizar las compras de forma gradual, por ejemplo, si queremos invertir 1.000 EUR, dividirlo en varios días haciendo compras de 250 EUR cada día.

Otra opción es poner las órdenes de compra en niveles cada vez más bajos, de tal manera que si hay poca liquidez (fines de semana) y perfora llegando a esos niveles, podamos comprar a precios más bajos.

NOTA: Es mejor siempre comprar enviando fondos en divisa que con tarjeta, ya que por esto último suelen realizar elevados cargos de comisiones.

4º) Una vez que tenemos BitCoin, hay varias posibilidades para generar rentabilidad:

4.1) Podemos hacer stake, es decir invertirlas en el propio exchange por lo cual se nos pagará cierta rentabilidad dependiendo de la criptodivisa. En el caso de BitCoin, aprox. un 0,25% pero hay otras criptodivisas como Polkadot o Cardano cuyas rentabilidad en el exchange*** van del 12% al 6%.

4.2) o podemos enviar nuestros BitCoins a un 3º, que aumentará la rentabilidad ya que los utilizará en otras estrategias financieras (normalmente los presta), para eso debemos asegurarnos de la seguridad y certeza financiera de este tercero (por ejemplo, si tiene detrás un fondo de inversión).

En Blockfi: 5% anual (pagadero mensualmente)

En Ledn: 6,10% anual (pagadero mensualmente)

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años cerraba en los 62bps (-4 bps) con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 0,35% (-0,10), mientras el italiano se situaba en el 0,74% (-0,13), el alemán en el -0,27% (-0,06) y el de USA el del 1,45% (-0,10).

Subidas para la renta variable con el IBEX en los 9.205 (+117), el DAX en los 15.693 (+1) y el Dow Jones caía a los 34.479 (-277).

Ligera apreciación del USD de media figura al cambiarse un EUR por 1,2109 USD, 1 USD arriba para el Brent que se situaba en los 72,59 USD por barril, el oro ha cedido 15 USD a los 1.879 USd por onza troy y el BitCoin sigue consolidado ahora en los 35.238 USD (-710 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Los precios suben con fuerza, y es que la inflación es la manera elegida por los bancos centrales para aliviar la carga de la deuda soberana, y es que en USA conocíamos esta semana que la inflación ascendía a máximos de 13 años hasta el 5% y en España subía 5 décimas al 2,7%, en may-21.

**Piensa que las cantidades depositadas en estos exchanges no están cubiertos por el fondo de garantía de depósitos de ningún país. 

***Esto es así porque se utilizan estas propias criptos para validar la blockchange, de ahí esa rentabilidad. 

domingo, 6 de junio de 2021

La subida de los salarios en USA anticipa un nuevo CPI en USA en may-21 por encima del 4%

Una nueva semana con peores datos de los estimados en USA en generación de empleo, pero con menos desviación que en abr-21. Y es que según BLS en may-21 se crearon 559k empleos (e675k) mejorando la tasa de desempleo en 3 décimas este mes hasta el 5,8% (vs. 6,1% en abr-21). 

Los salarios crecieron un 2%* en may-21 algo por encima de la estimación, que era del 1,6%, cuando en abr-21 habían subido un 0,3%; preconfirmando la aceleración de la tasa de inflación CPI de USA de may-21 que conoceremos la próxima semana (y que en abr-21 estaba en el 4,2%). 

La inflación en USA sube con rapidez. Fuente: Prichett

La Fed ya había pronosticado una subida de la inflación transitoria, sin embargo los mercados estarán atentos con otro dato de inflación elevado mientras la Fed mantiene sus compras de treasuries por 120 billones de USD/mes. 

Atentos a la reacción de los mercados este jueves (10) y la semana que viene (15-16) a la nueva reunión del board de la Fed.

La prima de riesgo española a 10 años se mantenía este viernes en los 66bps (+1bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,45% (-0,02), el italiano en el 0,87% (-0,04), el de alemania en -0,21% (-0,03) y el de USA en el 1,55% (-0,14).

Ligera recogida de beneficios en el IBEX colocandose el viernes en los 9.088 puntos (-136), con el DAX en los 15.692 (+183) y el Dow Jones en 34.756 (+227).

Apenas sin cambios esta semana para el EUR que se cambia por 1,2168 USD, alzas de 2,7 USD en el Brent hasta los 71,63 USD por barril, el oro con caídas de 9 USD hasta los 1894 USD por onza troy yel BitCoin sigue consolidado, ahora cotiza en los 35.948 USD (+2.106 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Interanual

sábado, 29 de mayo de 2021

¿Y si no hay más boom que el empuje inicial tras el confinamiento? (Inflación y bajo crecimiento= estanflación)

En la eurozona vamos rezagados respecto a lo que ocurre en USA, estamos experimentando el boom postpandémico mientras ellos, tras esa misma euforia inicial con la fuerte ultra-expansión monetaria y fiscal, parece que llegan a un valle. La Fed pronosticaba un boom, ¿y si no hay más boom que el empuje inicial tras el confinamiento? 

Los planes eran claros: incentivar la economía, el problema llegaría si ésta (tras esa dosis desmedida de expansión monetaria a todos los niveles) no crece; si los datos que vemos son un preludio de un período de alta inflación con estancamiento del crecimiento (estanflación), aumentaría con fuerza la presión sobre la deuda. 

Si en esta situación continuaran las compras de deuda por los bancos centrales entraríamos en una espiral inflacionista, y si los bancos centrales subieran los tipos de interés para contener la inflación, detrás de la puerta estaría la morosidad.

Algo que hemos visto tras la crisis financiera de 2008 es que a todo proceso de gasto, donde la deuda sobre PIB sube con fuerza, le sigue otro período de desapalancamiento, en la crisis anterior tocó austeridad, en esta se aplicaría un mix entre inflación y austeridad. 

El riesgo es la estanflacion. Fuente: Hedgeye

Tras el aumento de la inflación en USA a máximos de 12 años en el 4,2% en abr-21, este mes conocimos un muy bajo crecimiento del empleo +266k (vs. +E1.000k) también en abr-21, a lo que esta semana se le unió un ligero retroceso en la confianza de los consumidores a +117,3 en may-21 (vs. 117,5 en abr-21) y una caída del 2,7% en abr-21 de las ventas de casas ante el alza de precios.

La prima de riesgo española a 10 años se situaba este viernes en los 65bps (-3bps) colocando la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 0,47% (-0,08), con el italiano en el 0,91% (-0,12) y el de USA en 1,69% (-0,03).

Ganancias en las bolsas con el IBEX subiendo a los 9.224 puntos (+20) con el DAX en los 15.519 (+82) y el Dow Jones a los 34.529 (+322).

El EUR plano cambiándose por 1,2194 dólares USA, mientras el Brent subía 2,3 USD a los 69,01 USD por barril, el oro con una subida de 22 USD hasta los 1903 USD por onza troy mientras el BitCoin sigue corrigiendo, ahora hasta los 33.842 USD (-2.926 USD).

¡Suerte y feliz semana!