El IMF recomienda aumentar la capacidad fiscal en España ante los gastos futuros del estado

El IMF alaba la reducción del déficit fiscal en 2022, debido a los fuertes ingresos que superan a los costes de las medidas adoptadas en España; sin embargo, al considerar estos ingresos temporales, por el aumento del coste de la vida y dados los gastos futuros del estado; recomienda aumentar la capacidad fiscal en España*.

Destacando:

-Pasar de medidas de ayuda generales** a medidas particulares

-Subir los impuestos temporalmente a empresas y rentas altas, como aplicar cargas sobre ingresos al sector bancario y energético

-reforma fiscal en el medio plazo, que movilice ingresos adicionales y mejore la eficacia de gasto; ampliando bases fiscales y fortaleciendo tasas medioambientales

Se prevén subidas de impuestos.

El crecimiento previsto por el IMF para España en 2023 es del 1,2% pero amenazado por la debilidad de la demanda externa, la restricción en el crédito, la pérdida de poder adquisitivo y la confianza de los consumidores.

La prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 96bps (-5bps) con la rentabilidad del bono español a 10 años en el 2,93% (-0,07), el italiano en el 3,84% (-0,04), el alemán en el 1,97% (-0,04) y el de USA en 3,68% (-0,15).

Nuevas subidas en el Euribor a 12 meses hasta el 2,86% (+0,023), el IBEX al alza en los 8416 (+289), el DAX a los 14.541 (+110) y el Dow Jones en 34.347 (+602).

El euro plano se mantiene en 1,0402 USD, el Brent cedía 4 USD a los 83,91 USD por barril, el oro +3 USD a 1.755 USD la onza troy y el BitCoin con leves caidas a los 16.542 USD (-142).

¡Suerte y feliz semana!

*La materialización de subidas de pensiones, mantenimiento de medidas de alivio energético en 2023 y las subidas de los tipos de interés sobre la deuda
**Vg. la reducción de 20 céntimos de la gasolina

Las subidas de precios y el endurecimiento del crédito comienzan a afectar la demanda en la eurozona según el PMI

La actividad económica sigue expandiéndose en la eurozona por 16ª mes consecutivo pero lleva dos meses disminuyendo su ritmo, en jun/22 el índice PMI bajaba a 51,9 (desde 54,8 en may/22) apuntando a una paralización en el aumento de la demanda debido al endurecimiento del acceso y coste del crédito, las subidas de precios* y la incertidumbre energética.

La ralentización del crecimiento económico ha llegado con caídas en la producción industrial y un aumento muy moderado en el sector servicios, ya que el ahorro embalsado durante la pandemia podría estar acabándose además existe una caída en las expectativas de actividad empresarial a niveles de oct/20.

El coste de intercambiar variable a fijo a plazo sube. Fuente: ECB

Dadas las muy bajas previsiones de crecimiento para los próximos meses (2022: 2,8% y 2023: 2,1%; ECB), en caso de una contracción de la demanda y cortes de suministro energético, es muy probable un entorno recesivo para 2023 (tal y como comienzan a admitir a nivel internacional). 

La prima de riesgo española a 10 años se situaba esta semana en los 110bps (+1bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 2,53% (-0,21), el italiano en 3,41% (-0,16), el alemán en 1,43% (-0,22) y el de USA en 3,13% (-0,10).

Esta semana el Euribor a 12 meses desciende, al fin un poco, a 0,975% (-0,151), el IBEX al alza hasta 8.244 puntos (+99), con el DAX en 13.118 (-8) y el Dow Jones en los 31.500 (+1.612).

El EUR sube media figura a 1,0554 USD, mientras el Brent está plano en 113,19 USD, el oro se deja -13 USD a los 1.828 USD por onza troy y el Bitcoin en verde semanal cotiza en a 21.385 USD (+2.405 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Que según el informe podrían estar reduciéndose en jun/22