La Fed no se convertirá en un "creador de políticas climáticas" (como el ECB) dice Powell

Los buenos datos de empleo +223.000 empleos en dic/22 mientras la tasa de desempleo se mantiene en mínimos históricos el 3,5% y la inflación confirma su moderación en USA en el 6,5% en dic/22 (en descenso desde jun/22 que se situaba en el 9%) según la BLS da alas a la Fed.

Tras subir los tipos al entorno del 4,25-4,50% con la previsión para 2023 de llegar al 5,25% el pasado martes Powell reclamaba independencia para combatir la inflación en el Simposio del Banco Central sueco, además de la necesidad de mantenerse ajustado a su mandato indicando que "no hace ni hará política climática" ya que eso es propio de los gobiernos.

Powell en Suecia. Fuente: Barrons

Y es que es evidente la clara distracción que otros bancos centrales son estos temas, por ejemplo, el ECB además de hacer política climática, da consejos sobre criptodivisas... y se mete en cuestiones que poco tienen que ver con su objetivo de contener la inflación (que en dic/22 se mantiene en el 9,2% en la eurozona).

La prima de riesgo española a 10 años caía esta semana a los 100 puntos (-5) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,16% (-0,09), con el italiano en el 3,99% (-0,21), el alemán en el 2,16% (-0,04) y el de USA en el 3,50% (-0,06).

El Euribor a 12 meses se situaba esta semana en el 3,315% (-0,01), con el IBEX al alza hasta los 8,881 puntos (+180), el DAX en los 15.086 puntos (+476) y el Dow Jones en los 34.302 (+672).

El euro sigue al alza, casi 2 figuras, al cambiarse por 1,0833 USD, el brent +7USD a los 85,49 USD por barril, el oro +53 USD a los 1.923 USD por onza troy y el BitCoin recupera los 20.736 USD (+3.753).

¡Suerte y feliz semana!

Compra de bonos e independencia del ECB

En su comparecencia de ayer, el señor Trichet (presidente del Banco Central Europeo), tomó algunas medidas extraordinarias: cambiar las previsiones de crecimiento, facilitar barra libre de liquidez a 3 meses, ilustrar el buen hacer del Banco de España... todas ellas aparecen en los medios.


Durante las últimas semanas se decía que el ECB (Banco Central Europeo) había perdido parte de su independencia por realizar compras de bonos de gobiernos de los países miembros en el mercado de deuda soberana, bajo el Securities Market Program. Esto lo anunciaron el 10/05/2010 después de la decisión por el Ecofin de crear el European Financial Stability Facility (el fondo de 750 b EUR).




En el turno de preguntas aclaró que "desde la tarde del jueves, 06/05, y durante todo el viernes, 07/05, detectaron ( no solo ellos) un funcionamiento irregular del mecanismo de transmisión de política monetaria". El mercado de dinero no estaba funcionando. Es decir, que veían que se podía caer el sistema, que el mercado se quedaba sin liquidez. Un, como lo llama mi jefe, efecto Lehman.


Tomaron la decisión de seguir comprando deuda soberana "después de obtener el compromiso de los gobiernos de la EU de tomar medidas, algunas por escrito, de que acelerararían la consolidación fiscal". Ante las repetitivas preguntas sobre el programa de compra de deuda, no hizo más aclaraciones.


El señor Trichet piensa que la mejor garantía para los inversores son "the best track records on price stability over the eleven years and a half".


Y los mercados le creyeron.

IBEX35: +3,72%
DAX: +1,20%
CAC: +2,03%
EUROSTOXX: +2,04%
DOW JONES: +2,76%
EURUSD: 1,2124
Prima riesgo España 5Y: 240bps
Prima riesgo Alemania 5Y: 45bps