Nuestras predicciones para 2021 en Bitcoin, EURUSD y bolsas mundiales...

Llegamos al final de año de la pandemia con varias tendencias claras en los mercados, que posiblemente tengan continuidad en 2021, ¿o no?; amén de toda la incertidumbre y que la realidad está aun por escribir, miremos a la bola de cristal.

Nuestras predicciones para 2021 no son un consejo de inversión

*La impresión masiva de dinero de los bancos centrales (Fed y ECB) y el aumento de la deuda ha supuesto la conversión del BitCoin como un activo de confianza a tener en cartera por parte de empresas e instituciones en USA, tanto para cubrirse ante la inflación, aprovechando su escasez de oferta, como por su potencial alcista y marcado carácter tecnológico. 

Cierre 29.12.2019: 7.361 USD por BitCoin 

Actual 27.12.2020: 27.040 USD por BitCoin

¿Veremos en 2021 la generalización, por parte de empresas del SP500 y Nasdaq, de la criptodivisa como parte de su tesorería?, ¿Comercializarán los bancos tradicionales criptodivisas? o ¿tendrán razón los negacionistas de BitCoin y su valor irá a 0 y todo esto es solo un "casino"?

*El USD se desinfla frente al EUR en 2020 debido a las perspectivas de un enorme gasto por parte de la administración americana y las continuas expansiones de balance de la Fed mientras el ECB se muestra más comedido.

Cierre 29.12.2019: 1,1176 USD por EUR

Actual 27.12.2020: 1,2206 USD por EUR (y esta era la apuesta del mercado en 2019 para 2020)

¿Ha rodo el EUR el canal bajista y se dispone a subir como la espuma a máximos de 2014 en el entorno de 1,38? o ¿Rebotará en 1,25 para caer de nuevo por la falta de acuerdo político en la Eurozona para relanzar el crecimiento?

*En parte ya vivimos en nov/20 el alza de las Bolsas mundiales por el optimismo de las vacunas y de un potencial fin de la pandemia, esto acabó pronto por el aumento de casos en dic/20 y la nueva "cepa británica"?

¿Superaremos el coronavirus y veremos el mayor alza en valoraciones y en las bolsas de las últimas décadas? o ¿seguirá la crisis de la pandemia y seguirá la sangría económica?

Bueno, en mi caso, me apunto a todo lo bueno... Después la realidad se encarga de "mejorarlo" ; -)

La prima de riesgo española a 10 años se mantiene en los 62bps (=) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,07% (+0,03) , el italiano en 0,58% (+0,02), el alemán en -0,55% (+0,03) y el de USA en 0,92% (-0,03).

Ligeros ascensos en el IBEX a los 8.111 (+74), el DAX a los 13.587 (-43) y el Dow Jones en los 30.199 (+20).

El EUR se mantiene estable en los 1,2206 frente al USD, con el Brent un dólar abajo en 51,37 USD por barril, el oro cae 5 USD a los 1882 USD por onza troy y el BitCoin cotiza en los 27.040 USD (+3.516).

¡Ya llegamos otra vez! ¡Feliz año 2021 para ti y los tuyos!

El Congreso de USA prepara 900.000 millones de USD en estímulos mientras la Fed pisa el acelerador

La Reserva Federal seguirá apoyando la economía hasta la total recuperación, mientras el desempleo se mantiene en el 6,7% (nov/20) (E5% en 2021) y la inflación en 1,2%* (nov/20) (E1,8% en 2021). 

Aun existen riesgos relevantes en la distribución (ver transcripción) y el proceso de vacunación e incertidumbre en el desarrollo de la actividad económica, por ello la Fed prevé mantener los tipos de interés entre el 0-0,25% hasta alcanzar el máximo empleo o el objetivo e inflación* (según los miembros de la Fed será en 2023).

La Fed mejora previsiones en USA. Fuente: Fed.

Mantiene la expansión de su balance con compras de activos (QE) de 120.000 M USD/mes y los programas de préstamos elegibles de empresas.

Además el miércoles el Congreso de USA anunciaba esta semana un nuevo programa de estímulo fiscal de 900.000 M de USD**, en el que están trabajando este fin de semana, para ayudar a empresas y personas; que incluiría un cheque directo de 600 USD para cada americano y mejoras en las ayudas del desempleo de $300. 

Un paradigma bien distinto al europeo, que este viernes*** mejoraba las previsiones de crecimiento del 1Q2021 de Alemania.

La prima de riesgo española a 10 años se sitúa en los 62bps (-2bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,04% (+0,04), el italiano en el 0,56% (=), el alemán en -0,58% (+0,06) y el de USA en 0,95% (+0,05).

Esta semana ligeras retrocesiones en el IBEX cediendo a los 8.037 (-26), el DAX arriba a los 13.630 (+516) y el Dow Jones en los 30.179 (+133).

El EUR gana una nueva figura hasta los 1,2257 USD, el Brent 3 USD arriba a los 52,32 USD mientras el oro sube 44 USD hasta los 1.887 USD por onza troy y el BitCoin está en subida libre hasta los 23.524 USD (+4.224 USD).

¡Mis mejores deseos para que pases una Feliz Navidad!

*En el  2%
**El más alto hasta la fecha desde los 4 Trillones de USD de primavera.
***El viernes conocíamos las previsiones de IFO para la economía alemana, pronosticando una caída del PIB del 1,1% en el 4Q20 mientras en el 1Q2021 ascendería el 1,6%, mejorando las perspectivas arrojadas por el ECB.

La Comisión Europea pronostica un crecimiento para España en 2021 del 5,4%

En las previsiones de otoño de la Comisión Europea (presentadas esta semana) se confirma el parón económico en el 4T que llevaría el PIB de la eurozona al -7,8% en 2020 (pdf, english) y una mejora en 2021 del 4,2%, liderada por el consumo que tras contraerse un -8% este año, en 2021 rebotaría con fuerza.

Augura niveles muy bajos de inflación del 0,3% en 2020 y del 1,1% en 2021 (en línea con la previsión de sep-20 del ECB), importante considerar que en dic-20, el ECB podría ampliar sus compras de deuda elevando su objetivo de inflación.

Previsiones de otoño sobre España. Fuente: Comisión Europea

En el caso de España destaca la caída del PIB hasta el -12,4% este año y la baja recuperación en 2021 con solo el +5,4% (vs. +9,8% proyectado por el Gobierno), haciendo hincapié en:

- el deterioro de la rentabilidad podría llevar a la materialización de insolvencias con consecuencias sobre la capacidad productiva y el empleo, y

- la contracción de los ingresos y la expansión del déficit al 12% en 2020 llevará la deuda a "niveles record" más allá del 120% en 2020

La Comisión destaca el papel de la "provisión masiva de liquidez" de los bancos centrales, con sus compras de deuda*, financiando déficits, bajando intereses y primas de riesgo de los países; además considera tan potente (>3T USD) la impresión de la Fed, que ha contribuido a la apreciación del euro. 

La prima española a 10 años se situaba esta semana en los 71bps (-5bps) llevando la rentabilidad del bono a ese plazo al 0,09% (-0,03), con el italiano en el 0,64% (-0,12), el alemán en el -0,62% (+0,01) y el de USA en 0,82% (-0,05),

Rebote en las bolsas con el IBEX en los 6.870 puntos (+418), el Dax hasta los 12.480 (+924) y el Dow Jones en 28.323 (+1.822)

El EUR subía dos figuras para cerrar en 1,1873 USD, el Brent 2 USD arriba hasta los 39,70 USD por barril, el oro también arriba +74 USD a los 1.952 USD por onza troy y el BitCoin cotizando en los 15.054 USD (+1.321 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*El importe de la deuda media en la euro zona se encuentra en el 102%, mientras en España las previsiones lo sitúan entre el 118%-125% para 2020.

El Gobierno prevé crecer un 9,8% en 2021 y crear 880.000 puestos de trabajo hasta 2023 gracias a las ayudas europeas

La foto comenzaba con la elevación del techo de gasto para 2021 hasta los 196.097 millones de euros (pdf), cifra inédita en la historia española, gracias a la suspensión de las reglas fiscales de la UE (que limitan el déficit de los países), llevando el déficit estimado para 2020 del 11,3% con la deuda en el 118% del PIB y del 7,7% en 2021 (reducción basada en el fuerte crecimiento estimado para 2021).

Esta semana el Gobierno aumentaba la intensidad de la caída del PIB con su "informe de situación" (pdf) hasta el -11,2% (desde el -9,2% anterior) en 2020, alineándolo con las últimas estimaciones internacionales (-12,8% el IMF), mientras que en el tercer trimestre se iniciaría la recuperación culminando con una fuerte alza en 2021 de hasta el +9,8% (gracias al tirón del consumo y de la inversión).

Escenarios de crecimiento del PIB español. Fuente: Ministerio de Economía

Es precisamente el fuerte impacto de +2,6 p.p. en el PIB de 2021 a 2023 el factor diferencial del aumento del crecimiento del PIB en 2021 por los 25.000 millones de euros que vendrían del programa de inversión europeo el primer año y cuyo montante total ascendería a 60.000 millones de euros, de acuerdo al informe del Gobierno.

El destino de los fondos será "el sector verde y digital... completados por una apuesta por I+D, educación y formación y el refuerzo de la inclusión social", con la finalidad última de elevar el crecimiento potencial del país por encima del 2%, recuperando los niveles pre-crisis a inicios de 2022 y llevando hasta 2023 a la creación de hasta 880.000 puestos de trabajo (según el documento).

La prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 70 bps (-6 bps) colocando la rentabilidad del bono a dicho plazo en el 0,17% (-0,05), con el italiano en el 0,72% (-0,06), el alemán en -0,53% (+0,01) y el de USA en 0,77% (+0,07).

Las bolsas al alza con el IBEX cerrando en 6.950 (+194), el DAX en 13.051 (+362) y el Dow Jones en 28.586 (+904).

El EUR se apreciaba hasta 1,1829 USD mientras el brent subía 3 USD a 42,80 USD por barril, el oro remontaba +32 USD hasta 1.936 USD por onza troy y el BitCoin subía por las inversiones institucionales a los 11.376 USD (+758 USD).

¡Suerte, feliz 12 de octubre y buena semana!