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domingo, 26 de octubre de 2014

El ECB está más precupado por el crecimiento que por el déficit

El pasado viernes Mario Draghi estuvo en el Euro Summit y nos indicó las principales líneas sobre la conocida situación económica en la zona euro (pdf, english).

La pérdida de momento en la recuperación económica (0,1% trimestral PIB) con un desempleo elevado, especialmente en la juventud, y con caida del crecimiento en los salarios en los trabajadores mientras la inflación se mantiene baja es la tónica de la eurozona.

Previsiones de la comisión* para 2014. Fuente: ECB.

En su presentación reclamó la necesidad de seguir realizando reformas estructurales e implementar programas de inversión pública (tal y como recomendara el IMF) para fomentar el crecimiento, una vez que se siguen corrigiendo los desequilibrios en el sector bancario y el déficit presupuestario de los países.

Durante esta mañana conoceremos los resultados de las pruebas de estrés del ECB a la banca europea, que esperamos que sirvan de acicate al rebote experimentado por las bolsas y en concreto para la banca.

La prima de riesgo española a 10 años subió 3bps para situarse en 130bps mientras el bono español cotiza en el 2,16%, el italiano está en el 2,51% y el bono USA en 2,27%.

El IBEX cerró la semana en los 10339 puntos (+379 puntos) y el Dow Jones en los 16805 (+215 puntos).

El EUR se deja una figura frente al USD y termina en 1,2669.

¡Feliz domingo y suerte esta semana!

*El compromiso de España es del 5,5%.

jueves, 27 de octubre de 2011

La deuda soberana fortalece el compromiso entre los miembros del euro

El Consejo de jefes de estado de la zona euro desvela hace cuarenta y cinco minutos su gran plan integral (pdf, inglés) para recuperar la confianza de los mercados.

Tras una maratoniana noche de reuniones los líderes de los países de la zona euro acuerdan un conjunto de medidas que ponen de relieve el firme compromiso de los estados en resolver la crisis de deuda.
  1. Bancos: A primera hora de la noche la UE indicaba (pdf, inglés) el acuerdo sobre la necesidad de los bancos de mantener un ratio de capital del 9%* a 30 de junio de 2012 ante lo cual podrían restringir aún más el crédito.
  2. Grecia: Acuerdo de un descuento privado del 50% de la deuda griega, aportación de los miembros de la zona euro de 30.000 M de EUR y nuevo préstamo zona euro-FMI de 100.000 M de EUR para finales de año. Con el objetivo de alcanzar una deuda del 120% del PIB en 2020.
  3. Fondo de estabilidad (EFSF): Se podrá financiar en el mercado y su capacidad verse incrementada hasta x4 o x5 veces los 440.000 M de EUR. Se definirán los términos en el Eurogrupo de noviembre/2011.
  4. Unión económica: Se presentará un informe en diciembre con posibles medidas para fortalecer la integración y unión económica, que será definitivo a finales del primer trimestre de 2012.
El mercado acoge el plan con la apreciación del EUR frente USD hasta 1,3962 y avances en el Nikkei del 1,30%.

*Activos ponderados por riesgo/capital, incluyendo los bonos convertibles.