El Eurogrupo reunido ayer en Bruselas ejecutó la mejora del Fondo de Estabilidad Europeo (EFSF) acordada el 26/oct (ver punto 3) sin que los estados miembros deban aportar más garantías.
El Fondo de Estabilidad tendrá 2 nuevas funcionalidades:
Opción 1 (pdf, inglés, pág. 2-3): consiste en que el Fondo aportará un instrumento de protección parcial del riesgo* sobre el 20-30% del importe de las nuevas emisiones.
De esta forma, al tener menos riesgo la emisión (ya que está parcialmente cubierta) el precio o tipo de interés deberá ser más bajo.
Opción 2 (pdf, inglés, pág. 4): se creará un fondo de inversión (CIF, subsidiaria del EFSF) de duración limitada que comprará deuda en el mercado primario** (aumentando la demanda) y podrá ser utilizado para recapitalizar la banca.
Ahora solo queda saber cuándo se pondrán en funcionamiento y bajo qué condiciones actuará el Fondo.
La prima de riesgo española bajó ayer 21bps hasta los 406bps*** mientras la italiana cedía 3bps hasta los 490bps.
Hoy tendremos reunión del Ecofin y cambios de empleo ADP (E130k) en EEUU de noviembre.
El EURUSD se mantiene en 1,3330 y el Nikkei cede un 1,17%.
*Este seguro de impago parcial será negociable en los mercados y será emitido por una entidad (SPV) de forma coordinada con la emisión inicial del bono, teniendo la misma duración.
**Cuando los países realizan sus subastas.
*** 100bps = 1%
**Cuando los países realizan sus subastas.
*** 100bps = 1%