Los precios de las viviendas en EEUU han retrocedido ya a niveles de 2003

Los precios de las viviendas en EEUU* siguieron disminuyendo en feb/11, según el índice Case-Schiller (web, inglés) en términos interanuales desde feb/10, un 3,3% las 20 principales ciudades y un 2,6% las 10 principales llevando al índice hasta niveles de abril/2009.

En el caso de ciudades como Atlanta, Cleveland, Las Vegas y Detroit sus precios están por debajo de los niveles del año 2000, aunque en promedio los precios de las viviendas están en los niveles de verano de 2003 como podemos ver en el siguiente gráfico.

Hoy tendremos los IPC de abril/11 de Alemania y la decisión de tipos de la Fed (18:30), que el mercado descuenta seguirán como están**, y la posterior rueda de prensa de Bernanke.

El EUR se ha apreciado con fuerza sobre el USD durante la noche y ahora cotiza en 1,4680 siguiendo ese movimiento hacia activos de calidad que indicamos el lunes.

*Viviendas para familias sencillas típicas de cada área metropolitana.
**Recordamos las previsiones de hace un par de semanas del IMF.

Los malos datos macro en EEUU podrían precipitar el uso de QE2 por la Fed

Por el momento no podemos averiguar si las profecías de Robert Schiller* se cumplirán pero los precios de las viviendas de EEUU (pdf, inglés) disminuyeron su tasa de crecimiento interanual al 3,2% en Julio (en Junio había crecido un 4,2%)**.

El indicador de la confianza de los consumidores (web, inglés) en EEUU cayó 4,7 puntos a 48,5 en Septiembre (53,2 en agosto). El índice manufacturero de la Fed de Richmond cayó a -2 en septiembre (frente a 11 en Agosto) sugiriendo debilidad en la actividad económica de la región.

La mayor parte de los datos macroeconómicos de ayer fueron malos, peores que las estimaciones del mercado, y aún así el Dow Jones pensó en positivo*** : “Las malas noticias precipitarán la política monetaria no convencional de Bernanke”****

Aún más, las expectativas de QE2 hacen que (1) EEUU gane la carrera en la depreciación de su divisa (1,3595 USD por EUR ayer) que mejora sus exportaciones, (2) provoca que los tipos de interés a largo plazo caigan, (3) genera expectativas inflacionistas mientras (4) el precio del oro continúa subiendo (Sep 28, 2010 17:11 NY Time, Bid/Ask 1309,10 USD/oz).

Los rumores de petición de ayuda por parte de Irlanda al fondo de estabilidad europeo (EFSF) no pueden competir con la QE2 de EEUU, aunque el Anglo Irish Bank necesite 13.000 M de EUR más (las aportaciones de capital del gobierno irlandés se elevarían hasta los 35.000 M de EUR).

Esto último sería un buen motivo para que los irlandeses fueran a la huelga total.

*Acerca de la double-dip en Julio.
**Los precios más bajos en zona metropolitana están en Detroit.
*** Manteniéndose por encima de los 10.850 puntos.
****El mayor impresor de dinero (M2) de los últimos tiempos en EEUU.