El PIB del tercer trimestre de EEUU mejora a niveles de 2010

Ayer la Oficina de Análisis Económico, del departamento de Comercio de EEUU, indicaba que el PIB de EEUU había avanzado un 2,5%* en el tercer trimestre de 2011 una mejora relevante frente al crecimiento del 1,3% en el segundo trimestre.

Durante el tercer trimestre aumentó el consumo (PCE) hasta el 2,4% (frente al 0,7% del 2T), los servicios un 3% (frente 1,9%), las adquisiciones de bienes duraderos aumentaron un 4,1% (frente a la disminución del 5,3% del 2T) y las de software y equipos subieron un 17,4% (frente al 6,2% anterior).

El índice de precios que mide las compras en el PIB fue del 2% frente al 3,3% del trimestre anterior.

Por otro lado las bolsas celebraron el gran plan de la zona euro para superar la crisis de deuda, auunque quedaron algunas cuestiones por definir. La prima de riesgo española caía 31bps hasta los 312bps.

El EURUSD sube hasta 1,4168 mientras que el Nikkei asciende un 1,36%.

*Dato trimestral, anualizado.

La confianza de los consumidores de EEUU cae 3,2 puntos en junio/2011

Según la Conference Board (web, inglés) la confianza de los consumidores* en EEUU cayó desde 61,7 en mayo/11 hasta 58,5 en junio/2011 debido al mayor pesimismo de las perspectivas económicas a corto plazo.

Como indica su economista tanto las condiciones económicas presentes y futuras como las laborales empeoraron, desde la perspectiva de los consumidores, en junio/2011. Las expectativas inflacionistas disminuyeron con fuerza.

El índice** de actividad manufacturera de la Fed de Richmond mejore en Junio hasta +3*** (web, inglés) desde -6 en mayo gracias a los nuevos pedidos junto con un mayor crecimiento del empleo.

Las expectativas para los próximos 6 meses también mejoraron respecto a mayo y los precios disminuyeron con fuerza.

Hoy tendremos datos de confianza en la zona euro (11:00) y mañana datos de IPC España (jun/11, 3,5% en mayo); así como el desenlace sobre las medidas de austeridad en el parlamento griego

El EURUSD se apreció hasta 1,4365 mientras el Nikkei sube un 1,12% y la prima de riesgo española cae 10bps hasta los 270bps.

*El consumo representa el 70% del PIB de EEUU (ver previsiones crecimiento 2011-2012).
**El índice se elabora a partir de encuestas realizadas en el sector.
***Una lectura positiva indica expansión mientras que una negativa contracción.

El consumo personal aumenta un 0,7% en febrero en EEUU

Las preocupaciones por una posible fuga de plutonio del reactor 2 de Fukushima hacen caer hoy al índice Nikkei un 1,18% al mediodía.

La Agencia de Análisis Económico mostró ayer un aumento del 0,3% (web, inglés) en la renta personal de los estadounidenses en el mes de febrero (R1,2%; enero/11) mientras el consumo personal se incrementaba un 0,7% a costa del ahorro, registrando su mayor alza desde octubre.

Esto es un buen dato para el PIB de EEUU que se compone en un 70% de consumo, y que en 2010 alcanzaba el 3,1% de crecimiento interanual.

Ayer, tras la relajación del diferencial español, el Tesoro anunciaba ayer una nueva subasta a 3 años el próximo 7 de abril.

Hoy tendremos el índice de precios de la vivienda de EEUU de enero (Case-Schiller, 15:00, E-3,2%; dic R-2,4%) y la confianza del consumidor de marzo (16:00, E65; feb R70,4) también de EEUU.

El EURUSD cotiza en 1,4085 y el Brent a 1 mes en 114,85 USD/barril.

El PIB de EEUU se queda en +3,1% en 2010

En su tercera* estimación el PIB (web, inglés) para 2010 de EEUU fue del 3,1% (frente al 3,2% de enero, y al 2,8% de la segunda estimación de febrero).

Esta mejora de tres décimas fue debida principalmente al consumo** (+4%, 2010) y a las menores importaciones (-12,6% en el 4T) mientras las exportaciones aumentaban un 8,6%.

El viernes la Fed anunciaba que tendremos pequeñas conferencias de prensa cada cuatrimestre, empezando el 27 de abril, para explicar su política monetaria.

Esta semana tendremos: el martes confianza del consumidor USA (E65, 16:00) mientras la confianza en la zona euro de marzo será el miércoles (11:00), el jueves el estimador del IPC*** de marzo de la zona euro (E2,4%, 11:00) y el viernes la tasa de desempleo USA de marzo (E8,9%, 14:30) y datos ISM (16:00).

El EURUSD cotiza en 1,4050 mientras el Brent a 1 mes en 115,4 USD/barril.

*Y última del PIB anualizado.
**Que recordamos representa el 70% del PIB americano.
***Dato importante para el mercado ya que confirmaría las expectativas de subida de tipos ya descontadas, y que no debería ceder dados los niveles de precios de materias primas.

El consumo aumenta a costa del ahorro en EEUU

El departamento de análisis económico de EEUU indicó ayer (pdf, inglés) que el consumo personal (PCE) se incrementó en diciembre un 0,7% (69.500 M USD, E0,5%) mientras los ingresos personales subían un 0,4% (54.500 M USD, E0,4%).

El consumo representa el 71% del PIB en EEUU, y su aumento estaba descontado desde la publicación el viernes pasado del PIB 4T del 3,2%, apuntalado por el efecto consumo. En el mes de noviembre creció un 0,3%, por lo que el dato de diciembre representa un aumento significativo.

Los salarios aumentaron en EEUU en 15.500 M de USD, por lo que sugieren que el aumento del consumo es a costa del ahorro lo cual es una señal positiva para los mercados.

El índice manufacturero de Nueva York aumentó, según la encuesta del ISM local (pdf, inglés), a máximos de 8 meses ascendiendo las condiciones generales de negocio a 71,2* en enero de 2011 (vs. 63,8 en diciembre). Las perspectivas para los siguientes 6 meses siguen mejorando.

Hoy tendremos los datos de empleo de la zona euro (11:00, E10,1%; dic/10, 10,1%) y el índice manufacturero de EEUU a las 16:00.

En otro orden de cosas el EURUSD se aprecia ante temores de aumentos de tipos** hasta 1,3730 mientras el Brent supera los 100 USD/barril a pesar de que el tráfico en el Canal de Suez (Egipto) fluye con normalidad.

*Una lectura por encima de 50 indica expansión económica.
**Debido a los datos de inflación en enero/11 indicados ayer por Eurostats (2,4%).

El crecimiento del PIB del 3T en EEUU queda en el 2,6%

La última revisión del PIB de EEUU a 3T* (web, inglés) ha sido revisada una décima al alza, a una tasa anualizada del 2,6%** respecto al 2% inicial (y al 2,5% previsto en noviembre), y frente al 1,7% de crecimiento del 2T.

La revisión de las principales contribuidores fueron los gastos de consumo (2,4%), las inversiones (10%) y el gasto federal (8,8%).


Las ventas de viviendas de segunda mano (web, inglés) ascendieron un 5,6% (mensual) en noviembre hasta los 4,68 M mientras el mercado descontaba un ascenso hasta 4,75 M. El precio medio se situaba en los 170.600 USD lo cual representa una subida del 0,4% mensual.

El crecimiento de EEUU en 2011 estará apoyado por el paquete fiscal de 868 B de USD y el programa de compra de bonos de la Fed*** aprobado a principios de noviembre, QE2, de 600 B de USD mientras la inflación permanece controlada en el 1,1% (en noviembre).

Hoy tendremos a las 14:30 las peticiones iniciales de subsidios al desempleo y los pedidos de bienes duraderos de noviembre, y a partir de las 15:50 los datos de confianza de la Universidad de Michigan.

El EURUSD permanece en niveles de 1,3120, y el DOW JONES subía ayer un 0,23% hasta los 11.559 puntos.

*Septiembre, variación anualizada del segundo al tercer trimestre.
**El mercado preveía una revisión hasta el 2,8%.
*** ¿Por qué la Fed compra bonos del tesoro americano?

El dato preliminar de confianza de los consumidores de EEUU asciende a máximos desde Junio

La confianza de los consumidores (web, inglés) de EEUU, medidos por la Universidad de Michigan a mediados de Noviembre*, subió a 69,3** frente a la lectura de 67,7 del mes de octubre.

El índice preliminar de las condiciones actuales subía a 79,7 (76,6 de octubre), y el de expectativas de consumo se ubicaba en 62,7 (61,9 de octubre).

El consumo es la variable más importante del PIB de EEUU (superior al 70%), la mejora del dato preliminar de confianza podría indicar una mejora en el consumo para la campaña de Navidad, lo cuál podría hacer mejorar el empleo.

También sorprende la subida de las expectativas de inflación a corto plazo (1 año) hasta el 3%, frente al 2,7% de octubre. Las expectativas de inflación a largo plazo (5 años) se mantienen en el 2,8%.

Este miércoles (14:30) tendremos los datos de IPC (inflación, E1,3% frente 1,1% septiembre) de EEUU en octubre, y el jueves (16:00) el conjunto de indicadores adelantados USA también de octubre (E0,5% frente 0,3% septiembre).

El EURUSD se mantiene en niveles cercanos a 1,3675 después de las tensiones de la semana pasada en la deuda periférica europea.

*Dato preliminar de Noviembre, por encima de 50 indica expansión (y por debajo contracción).
** Los datos se mantienen por encima de la media de 68,2 de los últimos cuatro meses, y ligeramente por encima de lo esperado por el mercado, 69.

El consumo impulsa el crecimiento del PIB del 3T en EEUU hasta el 2%

El PIB de EEUU creció en el tercer trimestre a una tasa interanual del 2% (frente al 1,7% del 2T, E*2,2%), según la primera estimación** de la Bureu of Economic Analysis.

Entre los principales contribuyentes: el consumo*** (2,6%), las inversiones (9,7%), y el gasto federal (8,8%), junto con una deceleración de las importaciones.

Este bajo ritmo de crecimiento (web, inglés) añadido a la baja inflación a largo plazo (1,17%, web, inglés) de la economía de EEUU, impulsa las estimaciones de la cantidad de QE2 que entregará el FOCM de la Fed este miércoles 03/11.


Durante el día de hoy tendremos los datos de ISM manufacturero de EEUU de octubre (15:00, E*54, frente a 54 septiembre), mañana las elecciones al Congreso de EEUU y el viernes la tasa de desempleo de EEUU de octubre (13:30, frente al 9,6% septiembre).

*E = estimación del mercado
**La siguiente estimación será el 23/11.
***Reflejando la mayor tasa de crecimiento desde 2006.

Los datos de consumo e inventarios de empresas en EEUU siguen planos

"Se imponen las ventas a expensas del dato de la encuesta manufacturera* de la Fed de Nueva York" dijo ayer el Dow Jones cerrando en negativo ligeramente por encima de los 10.525 puntos (-17,64 puntos).

El dato de ventas al por menor** (html, inglés) ajustado de 363.700 M de USD aumentó un 0,4% (vs. 0,3% esperado por el mercado) de agosto sobre el mes de julio de 2010. El indicador adelantado del consumo en EEUU*** señala que los americanos se gastan el dinero fundamentalmente en vehículos y sus componentes, hipermercados, grandes almacenes y en salir por ahí a comer o a beber.

Los inventarios industriales y comerciales (html, inglés) ascendieron durante el mes de julio a 1.090.000 M de USD subiendo un 0,7% (vs. 0,5%) sobre junio de 2010. El ratio de ventas/inventarios se mantuvo ligeramente al alza por encima de los niveles mínimos registrados a principios de 2006.

La propensión al consumo ABC (html, inglés) se mantuvo plana en la semana del 12/09 en -43, manteniéndose en terreno negativo desde marzo de 2007.

Las familias americanas siguen manteniendo elevadas tasas de ahorro ante la incertidumbre económica. Esto, según Bernanke, cuando se regularicen las condiciones financieras de concesión de crédito al consumo (pdf, inglés) será un importante factor de expansión del consumo cuando llegue la recuperación.

Como conclusión ayer tuvimos una sesión con varios datos macroeconómicos importantes que siguen marcando una línea plana en la recuperación del consumo en EEUU.

*Se publica hoy a las 14.30 (antes de la apertura del mercado).
**Estacionalmente ajustado, y extrapolado a través de una encuesta enviada a 5.000 empleados de empresas que representan el 65% del total de las ventas nacionales en EEUU.
**El consumo representa el 71,4% del PIB de EEUU (ver pág. 7, Tabla 3, pdf, inglés).