El brent al alza tras los datos de ISM de ayer

El precio del brent cotiza en máximos de 27 meses, y se mantiene en los 96,10 USD/barril (pinchar en el gráfico para ampliar) tras las esperanzas de recuperación económica tras los datos ISM europeos y americanos de ayer.

Estaremos atentos, por la incidencia que pueden tener en el mercado respecto a la recuperación, a los datos de EEUU de: creación de empleo ADP en EEUU (E+100.000 puestos nuevos) de mañana (14:30), las peticiones iniciales de subsidios de desempleo del jueves (14:30) y la tasa de paro de diciembre (E9,7%) el viernes (14:30).

Según los datos, publicados hoy por Eurostats, en diciembre la zona euro alcanzó una inflación estimada a corto plazo del 2,2% (pdf, inglés)*

El EURUSD cotiza en niveles de 1,3395 mientras el IBEX35 suma un 0,50%.

*No confundir con el objetivo a medio plazo del ECB de mantener una inflación inferior pero cercana al 2%.

Los datos ISM estiman un crecimiento del PIB de EEUU del 5,1% en 2010

Los datos revelados ayer (web, inglés) por el Institute of Supply Management de la actividad manufacturera de EEUU en diciembre muestran una aceleración en el ritmo de crecimiento de la actividad económica.

El índice general PMI ascendía por 17 mes consecutivo en diciembre hasta 57 desde 56,6 en noviembre mientras la media del año 2010 está en 57,3 sugiriendo un crecimiento del PIB en EEUU durante 2010 del 5,1%.

Los principales componentes que suben son los nuevos pedidos (+60,9 desde 56,6 en noviembre) y la producción (+60,7 desde 56,6 en noviembre). También aumentaron significativamente las presiones sobre los precios (72,5 vs. 69,5 en noviembre).

Ayer tuvimos además el dato adelantado del IPC armonizado* para España en diciembre de 2010 que asciende hasta el 2,9% (pdf, INE) desde el 2,2% en noviembre por las subidas de precios del tabaco y combustibles.

Hoy tendremos los datos de desempleo de Alemania de diciembre (9:55), el estimador del IPC de la zona euro (E2,0%) y las actas de la Fed (20:00).

El EURUSD cotiza en el entorno de 1,3350 mientras el DOW JONES cerró ayer con una subida del 0,81% (hasta los 11.670 puntos) y el IBEX35 con una subida del 0,30% en los 9.888 puntos.

*Interanual, suele ser una décima inferior al IPC.

El PMI europeo sugiere cierta recuperación económica en España e Italia

El índice de gestores de compra (web, PMI) de la zona euro se expandió* más de lo esperado hasta 57,1 (vs. 56,8 previsto) en diciembre (vs. 55,3 en noviembre) representando el décimo-quinto mes de subida.

El aumento de la producción manufacturera hasta 58,4 (vs. 55,8 en noviembre), y del índice de nuevos pedidos** hasta 59,8 sugieren un aumento de la producción en los próximos meses no sólo en Alemania y Francia, sino también en España e Italia.

Según el economista jefe de Markit “los datos son consistentes con un ritmo de crecimiento económico del 2%”.


Importante que estos datos muestran que la recuperación manufacturera puede extenderse en los primeros meses de 2011 a países como España e Italia.

A partir de las 16:00 tendremos el ISM de EEUU, el EURUSD cotiza a niveles de 1,3335.

*Lecturas por encima de 50 indican expansión, mientras por debajo señalan contracción.
**Y también de nuevos pedidos para exportaciones.

El año empieza con los datos ISM de EEUU

La semana pasada tuvimos en EEUU una disminución del precio de la vivienda (Case-Schiller, web, inglés) del 0,8% en octubre/2010 (interanual, 20 ciudades), y también una disminución de las peticiones semanales de subsidios de desempleo* (web, inglés) a 388.000 en la semana que finalizó el 25/12 (respecto a las 415.000 esperadas).

Hoy tendremos a las 16:00 el ISM manufacturero de EEUU de diciembre (E 56,9 vs. anterior 56,6) que serán importantes de cara a confirmar el escenario de recuperación de EEUU, propiciado con el paquete fiscal (868 B USD) y la relajación cuantitativa (QE2).

La reunión sobre política monetaria del ECB será el próximo 13/01** (dado que este jueves es festivo), pero mañana martes tendremos las actas de la última reunión de la Fed.

El EURUSD cotiza en el entorno de 1,3295, mientras siguen las tensiones de deuda soberana en la UE (vía subida de tipos de financiación).

*El viernes tendremos la tasa de desempleo de EEUU de dic/2010 (E9,7%).
**Revisaremos si aumenta la compra de deuda por parte del ECB, en su estado de alerta creible.

Con mis mejores deseos para 2011

Ayer estaba en una ferretería en Cangas de Onís, y un par de señores mayores departían sobre el devenir económico del próximo año.

- ¡2011 será un año aún peor que 2010! -indicaba uno de ellos con gesto taciturno.

El señor Blanchard del IMF indica (web, inglés) que “habrá una recuperación de dos velocidades: despacio en la economías desarrolladas y rápido en las emergentes”.

En lo que a España se refiere hablamos, según el IMF, de un crecimiento del PIB del 0,7% en 2011* (frente a una caída del 0,3% en 2010) que, lamentablemente, sólo servirá para reducir levemente el desempleo hasta el 19,3%.

Los mercados acecharon a España en 2010, elevando significativamente el tipo de interés de emitir deuda española a 10 años desde el 3,98% el 31/12/2009 hasta el 5,44% según la cotización a 31/12/2010.

Según datos de Reuters de finales de noviembre, en el primer trimestre financiaremos en los mercados más de 25.000 M de EUR, una cifra relativamente pequeña en términos macroeconómicos para 3 meses, pero solo en abril tendremos que pedir al mercado 21.800 M de EUR.

¿Seremos capaces de reducir el déficit al 6% sobre el PIB en 2011?, ¿pasaremos triunfantes el examen de abril de los mercados o la UE tendrá que flexibilizar el Fondo de Rescate**?, ¿está el destino español unido al portugués?...

En resumen, ¿será el 2011, como decía ese señor en Cangas de Onís, aún peor que el 2010?

*Estimaciones, datos del Fondo Monetario Internacional (IMF).
**La bolsa ya parece haberlo descontado. El IBEX35 cerraba el 2010 en los 9.859 puntos, es decir perdía más de 2.000 puntos en el año, equivalente a un 17,4% de retroceso desde los 11.940 puntos en los que cerraba el 30/12/2009.