Miniguía para comprar y rentabilizar tus Bitcoins (o fracción) con hasta el 6,10% anual

Con la reciente caída de precios del BitCoin (y subida de la inflación* junto con la potente emisión de dinero de bancos centrales y gasto de los estados) cada vez más personas me preguntan por cómo comprar BitCoin o criptodivisas. 

En un mercado sin apenas regulación y gran volatilidad, conviene aparte de invertir solo aquello que no vamos a necesitar, tener en cuenta algunos aspectos antes de invertir.

1º) Para comprar BitCoin (me refiero a fracciones de BitCoin) tenemos que enviar nuestra divisa (Vg. euro o moneda fiat) a un intermediario en el que tendremos una cuenta desde la que compraremos los Bitcoins, se llaman exchanges. 

IMPORTANTE: En la web del exchange explican cómo y a donde enviar tus euros para que lleguen. Algo similar a cómo funcionaban las agencias de valores para comprar acciones en los 90.

2º) Hay muchos chiringuitos financieros por lo que la atención al cliente, que tengan una app y la seguridad es crucial; por eso debemos abrir nuestra cuenta en uno de los exchanges más fiables que existen, por ejemplo, Kraken o Binance**.

Lo usual es que para abrir una cuenta y que esté operativa, te soliciten documentación para evitar el blanqueo de capitales y que utilice un sistema de doble factor para acceder a tu cuenta / transferir tus BitCoins.

El Bitcoin y su volatilidad. Fuente: Hedgeeye

3º) ¿Cómo realizar las compras? Para gestionar esa volatilidad podemos realizar las compras de forma gradual, por ejemplo, si queremos invertir 1.000 EUR, dividirlo en varios días haciendo compras de 250 EUR cada día.

Otra opción es poner las órdenes de compra en niveles cada vez más bajos, de tal manera que si hay poca liquidez (fines de semana) y perfora llegando a esos niveles, podamos comprar a precios más bajos.

NOTA: Es mejor siempre comprar enviando fondos en divisa que con tarjeta, ya que por esto último suelen realizar elevados cargos de comisiones.

4º) Una vez que tenemos BitCoin, hay varias posibilidades para generar rentabilidad:

4.1) Podemos hacer stake, es decir invertirlas en el propio exchange por lo cual se nos pagará cierta rentabilidad dependiendo de la criptodivisa. En el caso de BitCoin, aprox. un 0,25% pero hay otras criptodivisas como Polkadot o Cardano cuyas rentabilidad en el exchange*** van del 12% al 6%.

4.2) o podemos enviar nuestros BitCoins a un 3º, que aumentará la rentabilidad ya que los utilizará en otras estrategias financieras (normalmente los presta), para eso debemos asegurarnos de la seguridad y certeza financiera de este tercero (por ejemplo, si tiene detrás un fondo de inversión).

En Blockfi: 5% anual (pagadero mensualmente)

En Ledn: 6,10% anual (pagadero mensualmente)

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años cerraba en los 62bps (-4 bps) con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 0,35% (-0,10), mientras el italiano se situaba en el 0,74% (-0,13), el alemán en el -0,27% (-0,06) y el de USA el del 1,45% (-0,10).

Subidas para la renta variable con el IBEX en los 9.205 (+117), el DAX en los 15.693 (+1) y el Dow Jones caía a los 34.479 (-277).

Ligera apreciación del USD de media figura al cambiarse un EUR por 1,2109 USD, 1 USD arriba para el Brent que se situaba en los 72,59 USD por barril, el oro ha cedido 15 USD a los 1.879 USd por onza troy y el BitCoin sigue consolidado ahora en los 35.238 USD (-710 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Los precios suben con fuerza, y es que la inflación es la manera elegida por los bancos centrales para aliviar la carga de la deuda soberana, y es que en USA conocíamos esta semana que la inflación ascendía a máximos de 13 años hasta el 5% y en España subía 5 décimas al 2,7%, en may-21.

**Piensa que las cantidades depositadas en estos exchanges no están cubiertos por el fondo de garantía de depósitos de ningún país. 

***Esto es así porque se utilizan estas propias criptos para validar la blockchange, de ahí esa rentabilidad. 

El Tesoro y la Fed comienzan un experimento monetario que podría repetir la Gran Inflación de los 70 en USA

A finales de mes se aprobará en el congreso de USA (que firmará Biden el 14 de marzo) el estímulo fiscal de 1,9 trillones de USD*, que está llamado a recuperar la economía de USA, equivalente al 9% del PIB de USA (superior al PIB español en 1 año). 

Los continuos déficits masivos, elevados niveles de deuda pública (136% sobre PIB a jun/20), política monetaria ultra-expansiva de la Fed de los últimos 13 años (ie. imprimiendo dinero, bajando tipos al 0% ...) y el fuerte aumento del gasto social... ¿Le suena? No es algo nuevo, sino que es similar a lo ocurrido en el período de Gran Inflación*(english) (cuando ésta pasó del 1,5% al 14,5%) que vivió USA** de 1965 a 1980.

Protesta por altos precios en los 70. Fuente: H. Armstrong Roberts

En aquella época los shocks de oferta provocados por el recorte de la producción de petróleo de la OPEP aceleraron las subidas de precios, ahora si la vacunación atenúa la pandemia, la escasez de oferta y el exceso de demanda, podría llevar a subidas de precios (actualmente en el 1,4% en ene-21).

Al igual que entonces la Fed mantuvo los tipos bajos bajo un presidente débil, el señor Burns, nombrado por Nixon*** (con la finalidad de crear empleo), hoy Jerome Powell ha asegurado "paciencia acomodaticia" en su política monetaria hasta que la inflación suba. Hoy sabemos que si es así, si la Fed espera tanto, será demasiado tarde.

Durante los años 71-72 hubo crecimiento, pero la inflación es un fenómeno monetario, dado por el exceso de dinero en el sistema (tarda en aparecer). En el año 73 subía desde el 3,5% al 8,9% y llegaría al 14,5% en 1980. En aquella época la subida de precios depreció la deuda y activos en USD, empobreció a muchos porque los salarios no llegaban, las acciones llegaron a perder el 50% de su valor por la caída de los márgenes**** y cuando la Fed reaccionó en 1980, de la mano de Paul Volcker, tuvo que subir los tipos hasta el 20%, creando una profunda recesión desde jul-81 a nov-82.

A partir de entonces las políticas de los bancos centrales cambiaron para siempre, se orientaron a frenar la inflación, confiando en que si la inflación era baja todo lo demás estaría bien. Ahora todo está a punto de cambiar. 

El mundo observa el experimento de Biden, Yellen y Powell en USA; su 'go big' unirá América pero puede ser un milagro o un desastre económico, y una cosa es segura, nos afectará a todos.

La primera consecuencia es la subida de los bonos con la prima de riesgo española a 10 años subiendo a los 66 bps (+8 bps) colocando la rentabilidad de los bonos españoles a este plazo en el 0,35% (+0,20), con el italiano en el 0,62% (+0,24), en alemán en -0,31% (0,12) y el de USA en 1,34% (+0,13).

Esta semana el IBEX subía hasta los 8.151 puntos (+97) mientras el DAX caía a los 13.993 (-56) y el Dow Jones cerraba en 31.494 (+36).

El euro permanecía plano al cambiarse por 1,2119 USD esta semana, el Brent también en los 62,72 USD por barril, el oro perdía 41 USD hasta los 1784 USD por onza troy y el BitCoin alcanzaba 1 trillón de USD de capitalización, cotizando en los 55.407 USD (+8.309).

¡Suerte y feliz semana!

*Todo esto después de que la Fed haya impreso el 25% de los USD en circulación y que la administración Trump haya insuflado 2,3 trillones de USD en 2020.

**Y también el resto del mundo, en España llegamos a un 25% de inflación.

***Nixon fue quien eliminó en 1971 la convertibilidad del dólar en oro, fundando el sistema de dinero por confianza. Entonces se creía que una mayor inflación se intercambiaba por mayor empleo.

****El descuento a mayores tipos de interés reduce el valor, al tiempo que  los aumentos de costes reducen los beneficios. 

Inversores organizados por Reddit provocan pérdidas de 5.050 millones de USD en fondos de inversión bajistas sobre GameStop

La agitación ha llegado a los fondos de inversión* de Wall Street de la mano de un nutrido grupo de inversores particulares, reunidos a través de Reddit (r/wallstreetbets), que han comenzado a comprar y mantener acciones de GameStop Corp. ($GME, ver cotización) donde estos fondos de inversión estaban cortos o vendidos, en posiciones que superaban el 250% de las acciones de la empresa.

Esto les ha obligado a recomprar acciones para cerrar sus posiciones bajistas (aun quedan 61,7M de acciones vendidas, ver situación de posiciones bajistas actuales) acumulando pérdidas de hasta 5.050 M de USD, dando lugar a fuertes subidas en las cotizaciones de GameStop y AMC, pero a la vez provocando caídas en posiciones largas en otras acciones.

La cotización de GME. Fuente: Business Insider

Ayer uno de los brokers más usados en USA, RobinHood ha limitado la capacidad de comprar acciones de GameStop (y de otras incluidas en los planes del grupo de Reddit) en lo que se ha considerado como un intento de los fondos de inversión para limitar sus pérdidas.

Se especula con que otros inversores internacionales se vayan a unir a esta acción, todavía en curso, en la semana en la que Elon Musk (el accionista mayoritario de SpaceX y Tesla) ha reconocido la compra de BitCoins y cuando Michael Saylor, CEO de MicroStrategy, ofrecerá el 2-3 de febrero una guía a empresas para invertir en BitCoin.

La prima de riesgo española a 10 años se situaba este viernes en los 62 bps (-1 bps) colocando la rentabilidad del bono español, al mismo plazo, en el 0,10% (-0,02) mientras el italiano bajaba a 0,64% (-0,11), el alemán a -0,52% (-0,01) y el de USA en 1,07% (-0,02).

Semana movida en las bolsas con el IBEX cediendo posiciones hasta los 7.757 puntos (-279), el DAX en los 13.432 (-441) y el Dow Jones a los 29.982 (-1.014).

El EUR se apreciaba media figura a los 1,2138 USD a pesar de las palabras de Knot** de la posibilidad de bajar aun más los tipos y el aviso del ECB de la semana pasada, el Brent plano en los 55,09 USD por barril, el oro 6 USD abajo hasta los 1849 USD por onza troy y el BitCoin en los 34.322 USD (+1.717).

¡Suerte y feliz semana!

*El listado de fondos afectados: Point 72 Asset Management, Melvin Capital, D1 Capital Partners...

**Miembro del ECB Board

¿Es el BitCoin una nueva versión de la vieja burbuja o se dirige en subida libre a $1T de capitalización en 2021?

Si algo ha sido la sensación desde inicio de año es el BitCoin, la tecnología blockchain pionera desde 2009, medio de pago internacional, protagonista indiscutible debido a: (i) que el resto de mercados han permanecido cerrados y (ii) a la subida de precio que está experimentando.

Las compras de fondos de inversión y de empresas por el miedo a quedarse fuera (Fomo), el aumento masivo de la deuda de los países, la emisión de dinero por parte de los bancos centrales y la falta de oferta (Hodlers) está disparando el precio a niveles inéditos, situando el valor en máximos históricos frente al EUR y al USD.

BTCUSD, tercera parábola. Fuente: Peter Brand.

El reputado trader Peter Brandt establece precios objetivos en el rango actual entre los 45.000 y los 100.000 USD  (video) en función de si ha formado un triángulo simétrico o si se trata de un nuevo ciclo parabólico (la ruptura de esta última figura llevaría a caídas cercanas al 80%, como ocurrió en ene-18). 

Algo que parece lógico es que la valoración de este tipo de activos no sigue los estándares y que con una capitalización actual de $630B aun tendría mucho recorrido (hasta 1 trillón según BI), si se acepta como activo refugio por la comunidad inversora internacional (como referencia APPLE capitaliza $2,25T a 31/12/2020). 

Si esto es así aun podría llevar el valor actual hasta el entorno de los 65.000 USD por BTC.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 62 bps (=) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,04% (-0,03), el italiano en el 0,54% (-0,04), el alemán en -0,58% (-0,03) y el de USA en 0,91% (+0,01).

Ligeras caídas a fin de año en las bolsas europeas con el IBEX cerrando en los 8.073 (-38), el DAX en 12.883 (-696) y el Dow Jones en 30.606 (+407).

El EUR corregía a 1,2134 USD mientras el Brent se mantenía plano en 51,72 USD por barril, el oro ascendía 19 USD a los 1901 USD por onza troy y el BitCoin sigue al alza en los 33.902 USD (+6.862).

¡Suerte y que os traigan muchas cosas los reyes!

Nuestras predicciones para 2021 en Bitcoin, EURUSD y bolsas mundiales...

Llegamos al final de año de la pandemia con varias tendencias claras en los mercados, que posiblemente tengan continuidad en 2021, ¿o no?; amén de toda la incertidumbre y que la realidad está aun por escribir, miremos a la bola de cristal.

Nuestras predicciones para 2021 no son un consejo de inversión

*La impresión masiva de dinero de los bancos centrales (Fed y ECB) y el aumento de la deuda ha supuesto la conversión del BitCoin como un activo de confianza a tener en cartera por parte de empresas e instituciones en USA, tanto para cubrirse ante la inflación, aprovechando su escasez de oferta, como por su potencial alcista y marcado carácter tecnológico. 

Cierre 29.12.2019: 7.361 USD por BitCoin 

Actual 27.12.2020: 27.040 USD por BitCoin

¿Veremos en 2021 la generalización, por parte de empresas del SP500 y Nasdaq, de la criptodivisa como parte de su tesorería?, ¿Comercializarán los bancos tradicionales criptodivisas? o ¿tendrán razón los negacionistas de BitCoin y su valor irá a 0 y todo esto es solo un "casino"?

*El USD se desinfla frente al EUR en 2020 debido a las perspectivas de un enorme gasto por parte de la administración americana y las continuas expansiones de balance de la Fed mientras el ECB se muestra más comedido.

Cierre 29.12.2019: 1,1176 USD por EUR

Actual 27.12.2020: 1,2206 USD por EUR (y esta era la apuesta del mercado en 2019 para 2020)

¿Ha rodo el EUR el canal bajista y se dispone a subir como la espuma a máximos de 2014 en el entorno de 1,38? o ¿Rebotará en 1,25 para caer de nuevo por la falta de acuerdo político en la Eurozona para relanzar el crecimiento?

*En parte ya vivimos en nov/20 el alza de las Bolsas mundiales por el optimismo de las vacunas y de un potencial fin de la pandemia, esto acabó pronto por el aumento de casos en dic/20 y la nueva "cepa británica"?

¿Superaremos el coronavirus y veremos el mayor alza en valoraciones y en las bolsas de las últimas décadas? o ¿seguirá la crisis de la pandemia y seguirá la sangría económica?

Bueno, en mi caso, me apunto a todo lo bueno... Después la realidad se encarga de "mejorarlo" ; -)

La prima de riesgo española a 10 años se mantiene en los 62bps (=) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,07% (+0,03) , el italiano en 0,58% (+0,02), el alemán en -0,55% (+0,03) y el de USA en 0,92% (-0,03).

Ligeros ascensos en el IBEX a los 8.111 (+74), el DAX a los 13.587 (-43) y el Dow Jones en los 30.199 (+20).

El EUR se mantiene estable en los 1,2206 frente al USD, con el Brent un dólar abajo en 51,37 USD por barril, el oro cae 5 USD a los 1882 USD por onza troy y el BitCoin cotiza en los 27.040 USD (+3.516).

¡Ya llegamos otra vez! ¡Feliz año 2021 para ti y los tuyos!

La ingente impresión de dinero del ECB y la Fed dispara la compra de Bitcoins como activo refugio

La cantidad de dinero emitido por los bancos centrales con la compra de deuda en sus políticas monetarias ultraexpansivas, es ingente; consecuentemente la rentabilidad de los bonos es muy baja y la tenencia de dinero es costosa (cobro de intereses negativos por las entidades).

El ECB ya atesora 3.459 billones de euros con sus programas de compras de activos (APP +PEPP), de los que 617 billones de euros son del programa anti-pandemia, y en diciembre-20 "recalibrará" sus instrumentos. En el caso de la Fed ya ha expandido su balance en más de 3.000 trillones de usd. No pueden parar de imprimir dinero, la rueda debe seguir girando, sobre todo con la segunda ola de confinamientos masivos en camino (Portugal, Francia, UK...).

Escasez del Bitcoin igual al oro, tras halving de may-20. Fuente: Kraken Intelligence Unit

Los inversores institucionales y corporativos comienzan a considerar el cash como un problema, no solo por su coste al tenerlo en cuentas bancarias sino porque si la salida de la crisis es inflacionista (ante el gran aumento de la deuda y como deja entrever el ECB al sugerir subida de objetivo de inflación) o si se mantiene la quantitative easing de forma masiva, tener dinero puede no ser una buena idea.

En la búsqueda de activos refugio ante la crisis de 2008, los inversores se enfocaron en materias primas (alimenticias con perversos efectos colaterales) y el oro; ahora en 2020, desde dic-19, el oro ha subido (21,2%) pero ha sido batido por el BitCoin** (+91,6%) (a pesar de su volatilidad) por al considerarse una reserva de valor (limitada por el lado de la oferta a 21M de BTC) totalmente transaccionable en la blockchain (se puede transferir en horas con costes bajísimos).

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 76 bps (-1 bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,13% (-0,06), con el italiano en el 0,76% (=), el alemán en -0,63% (-0,05) y el de USA en 0,87% (+0,03)

Semana bajista por el aumento de los contagios y las nuevas medidas de confinamiento en todo el mundo con el IBEX cerrando en los 6.452 (-441) mientras el DAX lo hacía en los 11.556 (-1.089) y el Dow Jones en 26.501 (-1.834).

El euro se dejaba dos figuras cerrando en los 1,1649 USD, el Brent abajo 3 USD en los 37,89 USD por barril brent, el oro se dejaba 26 USD hasta los 1.878 USD por onza troy y el BitCoin subía a los 13.733 USD (+701).

¡Suerte y feliz semana!

*Se adquiere a través de exchanges como Kraken que funcionan como las antiguas cuentas de agencias de valores a las que se envía la divisa (EUR, USD...) y donde éstas se usan para comprar los bitcoins que posteriormente, se pueden transferir a monederos en frío, como Ledger.

**En los últimos meses empresas como Microstrategy han comprado grandes cantidades de Bitcoin y recientemente Kraken (exchange de criptodivisas) ha conseguido una licencia en USA, para establecer su propio banco.

Gráfico en velas mensuales, del BTCUSD vs. Oro (línea) desde dic-19

El ECB se apunta el tanto de bajar spreads y curvas de rentabilidad de bonos con la compra de deuda

Esta semana supimos que la inflación en la eurozona ascendía al 0,3%* en jun/20 (vs. 0,1% en may/20), con variaciones entre el +3,8% en Polonia al -2,2% en Chipre; la fuerte caída del crecimiento ( y de la demanda) no compensa los aumentos de precios por las restricciones en las cadenas de suministro.

Y según el ECB del pasado jueves esto seguirá siendo así, al menos hasta principios de 2021, y es que Lagarde sacaba pecho de las compras (realizas hasta jun/20) por valor de 360 Billones** de EUR de deuda, con cargo al PEPP por 1350 B de EUR (Programa de Compras de Emergencia), habrían aplacado las tensiones en los mercados financieros en los momentos iniciales de la pandemia (que de otra manera habrían subido los tipos con mucha fuerza).

El total de la deuda comprada (APP Net Assets Purchases) por el ECB ascendía a los 2.899 Billones de EUR a cierre de jun/20, con una subida cercana a los 100 Billones de EUR en un mes.

El tamaño de las compras del ECB alcanza los 2.899.000 millones de EUR
PSPP = deuda pública, CBPP=Bonos, CSPP=deuda privada, ABS=deuda garantizada con activos

El ECB valoraba positivamente el aumento de las emisiones desde entonces, así como la disminución de las curvas de tipos exigidas a las emisiones corporativas (grado de inversión en -80bps y high yield en -250bps) y el estrechamiento de los spreads en la deuda soberana.

La compra de deuda directamente por el ECB, también conocida como QE o impresión de dinero, ha ganado el round inicial contra coronavirus y el insostenible ciclo de deuda en el que estamos. Muchos Estados Miembros ya no se pueden permitir subidas de tipos de interés, una vez que el mercado conoce la debilidad no hay dinero en el mundo para contenerlo y la única posibilidad que queda, es la pérdida de valor.

La prima de riesgo española a 10 años se mantenía este viernes en los 85 bps (-3bps) con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 0,40% (-0,01), el italiano en el 1,17% (-0,05), el alemán en el -0,45% (+0,02) y el de USA en 0,63% (-0,01).

Leves subidas en el IBEX hasta los 7.440 puntos (+119), con el DAX en los 12.919 (+286) y el Dow Jones en los 26.671 (+596).

Subidas del EUR al calor de la negociación en la Comisión del paquete de Reconstrucción Europeo cotizando, esta semana, una figura arriba a 1,1431 USD, el brent plano en 43,12, el oro +11 USD hasta los 1.812 USD por onza troy y el BitCoin con leves caídas semanales a los 9.148 USD (-100 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Tasas de variación anualizadas
**Miles de millones

El #halving de #BitCoin reduce su tasa de emisión al 1,79% mientras #ECB y #Fed suben su M3 al 7,5% y al 10,97%**

El agregado monetario M3* es la mejor aproximación a la cantidad de dinero en circulación, aumenta en función de la creación de dinero de los bancos centrales, en teoría debería estar en consonancia con la creación de riqueza, pero es la principal herramienta de política monetaria.

El dinero aparece de la nada, mágicamente, al no estar respaldado por oro o por activo alguno sino por la confianza del consumidor en su valor. Los bancos centrales tienen capacidad ilimitada de imprimir dinero, lógicamente cuanto más dinero se imprime, menos vale éste (a eso se le denomina inflación) en relación a otros activos con la oferta limitada (Vg. el oro o el BitCoin).

La M3 de la Fed en cantidad de USD. Fuente: Fred

Esta semana conocíamos que la Fed había impreso 600.000 millones de USD en marzo/2020, un nuevo récord en un solo mes, con una tasa de creación de dinero, M3, que alcanzaba el 10,97%** tal y como se ve en el gráfico de la Fed.

El ECB tampoco se quedaba atrás y la M3 del euro ascendía al 7,5% interanual en marzo-2020, desde un 5,5% en el mes anterior.

La M3 del ECB en % variación anual. Fuente: ECB

La semana pasada ocurría el tercer halving de BitCoin, que es la reducción en la tasa de crecimiento en el número de BitCoins, al 1,79% anual (english), según está programado en su código de emisión. Además reducía su Stocktoflow (o tiempo necesario para producir la cantidad actual de stock de BitCoin en circulación) a niveles del oro.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años ascendía a los 129bps (+6bps) con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 0,75% (-0,04) mientras el italiano se situaba en el 1,86% (+0,02), el alemán en el -0,54% (=) y el de USA en el 0,64% (-0,04).

Caídas en las bolsas con el IBEX cerrando el viernes en los 6.474 (-309), el DAX hasta los 10.465 (-439) y el Dow Jones a 23.685 (-646).

Esta semana el EUR se mantiene plano cambiándose por 1,0820 USD mientras el Brent asciende 2 USD a los 32,84 USD por barril, el oro subía 49 USD hasta los 1.753 USD por onza troy y el BitCoin sube a los 9.518 USD (+764 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Dinero en circulación más depósitos a 1 día (M1) + depósitos con vencimiento inferior a 2 años o cancelables con un preaviso menos a 3 meses (M2) + acuerdos de recompra, acciones o participaciones del mercado de dinero y deuda emitida con vencimiento inferior a 2 años (M3) [definición del ECB].

**Respecto al año anterior.

A pesar de las compras del ECB la prima de riesgo española a 10 años llega a los 153 puntos básicos

Vivimos en la excepcionalidad, con el dinero tomando refugio en el USD, el oro y "nuevos" activos que resisten, como el BitCoin (debido a la potencial pérdida de valor de las divisas y la previsible salida inflacionista de la crisis).

En el otro lado, la certeza de la menor actividad económica futura afecta al crudo, que llegó a cotizar en -40,32 USD/barril*, el aumento de los niveles de deuda (vg. en España al 120% PIB) que empuja con fuerza las primas de riesgo (vg. la española llegaba el 22-04 a los 153bps y la italiana el 21-04 a los 264bps) y los mercados de acciones titubean, antes de separar el grano de la paja (ya que, evidentemente, hay perjudicados y beneficiados). 

Nadie sabe cómo será la segunda oleada, pero ya está afectando a países que rebajaron el confinamiento (Singapore, China, Japón...) y esta semana, Angela Merkel, ha avisado que "no estamos al final de la pandemia sino al principio"**. Imagínense el tamaño de la factura a nivel de PIB, solo en España, tampoco se sabe.

Consejos de 1918 para no contagiarse. Fuente: Salt Lake Tribune

Es cada vez más evidente que habrá un cambio geopolítico. El partido comunista Chino ocultando los datos de la gravedad del brote y retrasando su comunicación al resto del mundo, ha, como poco, facilitado la expansión del coronavirus (Vg. ver vídeo periodista chino), que ha provocado miles de muertos y cerrado las principales economías mundiales. El futuro es inevitable.

La prima de riesgo española a 10 años cerraba la semana en los 142bps (+13bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,94% (+0,13) mientras el italiano se situaba en el 1,83% (+0,04), con el alemán en -0,48% y el bono USA en 0,60%.

El IBEX cerraba la semana en los 6.613 puntos (-262), mientras el DAX lo hacía en los 10.336 (-289) ante la aparente indefinición y la forma de rescate con condiciones del Fondo de Recuperación Europeo. El Dow Jones cerraba en 23.775 puntos (-467).

Se cambiaban 1,0821 USD por cada EUR, es decir media figura a favor del USD, con el Brent 4 USD abajo hasta los 24,81 por barril, el oro +49 USD hasta los 1.745 USD por onza troy y el BitCoin en los 7.650 USD (+472).

¡Suerte y felices paseos ; -)!

*Por la falta de capacidad y coste de almacenar el crudo a futuro, sobre los futuros de mayo.

**En declaraciones sobre el coronavirus. Nuestro modo de vida no va a volver a ser el mismo (al menos hasta tener medicación o vacuna).

Los tipos de interés negativo como elemento dinamizador de las criptodivisas

Semana de Navidad y la fotografía para 2020, lo que espera el mercado, es bajo crecimiento en la eurozona (1,1%), mantenimiento de políticas monetarias expansivas, menor incertidumbre en el comercio debido a las elecciones en USA y fortaleza del euro frente al usd.

Comenzamos una nuevo decenio (del 2020 al 2029) pero no entraremos en la tercera década del siglo XXI hasta que acabe el próximo año según la RAE, y todo esto me lleva al futuro, a las criptodivisas, los volátiles token, que fluctúan arriba y abajo, caprichoso refugio anónimo, ante la continua expansión monetaria de los todopoderosos bancos centrales, y esas, potenciales nuevas crisis mundiales, que no terminan por llegar.

Cotización semanal del BitCoin frente al USD. Fuente: Investing.com

Tampoco ha llegado su destrucción*, como auguraban poderosos banqueros o agentes de inversión, y si su aceptación en mercados de futuros, inclusión en carteras de fondos de inversión y mayor cercanía por parte de las autoridades (lanzamiento del e-yuan por parte de China).

Son su regulación, la adopción por bancos como negocio, por bancos centrales como parte de su competencia y la extensión de su uso (por sus menores costes de intermediación) los siguientes pasos lógicos de las criptodivisas para ganar la confianza del mercado. Además de contar con los tipos de interés negativos como gran aliado para su expansión, al ser inevitable por parte de los bancos que comiencen a cobrar comisiones por la tenencia de dinero (en euros).

La prima de riesgo española a 10 años se situaba esta semana en los 66 bps (-3) con la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 0,40% (-0,03), con el italiano en el 1,37% (-0,03), el alemán en -0,20% (+0,06) y el de USA en 1,88% (-0,04).

Las bolsas al alza con el IBEX cerrando en los 9,700 (+25), el DAX en los 13,337 (+19) y el Dow Jones en los 28,645 (+190).

El EUR se ha apreciado una figura cambiándose por 1,1176 dólares USA, el Brent 2 USD arriba hasta los 68,15 USD por barril, el oro +33 USD arriba hasta los 1,515 USD por onza troy y el BitCoin en los 7,361 USD (+169).

¡Mis mejores deseos para la entrada en 2020!

*Innegable su utilidad como medio de pago, como reserva de valor en economías ultra inflacionistas, como la Argentina, o en aquellas agitadas por la convulsión social, como la chilena.

La OCDE rebaja el crecimiento mundial y apunta al alza de los riesgos financieros

El crecimiento global languidece** tanto en economías avanzadas como emergentes, algo a lo que se apuntó también la OECD rebajando el crecimiento global al 2,9% (-0,2) para este año, el mínimo desde la crisis financiera, y preocupado por posibles vulnerabilidades financieras ante la facilidad de crédito, elevados niveles de deuda y el deterioro de la calidad crediticia.

Histórico de previsiones de crecimiento de la OCDE***. Fuente: OCDE.

Además conocíamos el boletín mensual del ECB que sereafirmaba en la ralentización económica  repitiendo el argumento del board de hace dos semanas. 

La eurozona resiste gracias a el sector servicios y la construcción (junto con la mano divina del ECB) mientras el sector industrial sufre el exceso de oferta y la disminución de los flujos comerciales* sin afectar al empleo.

El empleo tira del consumo y la financiación favorece el mantenimiento de la inversión de las empresas, la rueda sigue girando.

La prima de riesgo española a 10 años se situaba en 72bps (-3) dejando la rentabilidad del bono al mismo plazo en el 0,14% (-0,09), con el bono alemán en -0,58% (-0,06), el italiano en el 0,82% (-0,10) y el de USA en 1,68% (-0,04).

El USD volvió a apreciarse una figura hasta 1,0940 frente al EUR, con el Brent cediendo 3 USD hasta 61,88 USD por barril, el oro perdiendo 21 USD hasta los 1.503 por onza troy y el Bitcoin cotiza en los 8,241 USD (-1794 USD).

¡Saludos y feliz semana!

* Datos trimestrales: 1T:0,4%, 2T:0,2%
**El crecimiento global decelera tanto en economías avanzadas como en emergentes, afectando principalmente al sector manufacturero y la disminución de los flujos comerciales.

***G20 advanced economies are Australia, Canada, France, Germany, Italy, Japan, Korea, the United Kingdom and the United States.
G20 emerging economies are Argentina, Brazil, China, India, Indonesia, Mexico, Russia, Saudi Arabia, South Africa and Turkey.