Hoy se reunirá en Consejo de Gobierno del ECB para indicar posibles cambios (13:45) en la política monetaria de la zona euro y las previsiones de crecimiento e inflación para 2011-2013.
Como recordamos, hace meses, ante las perspectivas de crecimiento y la subida de precios de las materias primas*, el ECB se embarcó en un proceso de subidas de tipos (abril/11 y julio/11) que elevaron los tipos de interés desde el 1% al 1,50%.
Ahora las expectativas de crecimiento han disminuido (ver datos PIB 2T, previsiones IMF y gestores de compra) y la inflación continúa en niveles (agosto/11, 2,5%, pdf, inglés) superiores** al objetivo a medio plazo (2%).
Las turbulencias financieras llevaron en el último mes a que el ECB haya comprado 54.899 M de EUR de deuda soberana desde el 04/08 hasta el 02/09 para estabilizar la prima de riesgo española e italiana llevando el saldo del Securities Market Program a los 128.899 M de EUR.
La principal conclusión de todo esto es que el mercado ha pasado de descontar subidas de tipos, a creer que en esta reunión los mantendrá y que incluso en noviembre podría llegar a bajarlos.
La prima de riesgo española cede 24bps hasta los 309bps mientras la italiana cede 29bps y se queda en los 335bps.
*Y consecuentemente de la inflación.
**Debido a los altos precios en los que permanece el barril de petróleo (110 USD/barril vs 80 USD/barril hace un año) y a las subidas de impuestos.
No hay comentarios:
Publicar un comentario
Gracias por realizar un comentario, por favor utiliza un lenguaje apropiado y revisa la ortografía y gramática del mismo.