Ante los contradictorios datos entre inflación y crecimiento en la eurozona, el ECB toma la línea del medio (ver vídeo, english).
No contenta ni a unos ni a otros, pero da un paso adelante en la eliminación de los estímulos monetarios en lo que Draghi ha llamado "revisión cuidadosa", debido a las crecientes perspectivas inflacionistas.
Por un lado anuncia un nuevo tramo de compra de deuda hasta dic-18 de 15.000 millones de euros/mes, cuando muchos esperaban el fin del mismo en sep-18, y por otro adelanta que a partir de ahí no habrá mas compras, dejando intactos los tipos de interés* al menos hasta verano del 2019.
La perspectiva del ECB sugiere que la disminución del ritmo de crecimiento durante el primer trimestre de este año, es de carácter temporal (misma línea que en el consejo anterior). Esperan que la inflación subyacente repunte hasta finales de año, por lo que han revisado al alza sus previsiones (pdf, english) de inflación hasta el 1,7% (vs. 1,4%) para 2018 y 2019.
Haz click en el siguiente cuadro para ver las nuevas previsiones macro del ECB.
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| Comparación de previsiones sobre la euro zona. Fuente: ECB Staff Report |
Esto ha supuesto una fuerte apreciación del USD, la reducción de las rentabilidades exigidas a los bonos europeos y las bajadas de las curvas swap (que intercambian tipo fijo por tipo variable).
La prima de riesgo española a 10 años descendía a los 89bps (-12) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 1,29% (-0,16), el italiano en el 2,59% (-0,52) y el de USA en 2,92% (-0,03).
El IBEX subía esta semana hasta los 9.851 (+105), con el DAX también arriba hasta los 13.010 (+244) y el Dow Jones abajo pero manteniendo los 25k hasta 25.090 (-226).
El EUR perdía una figura y media hasta los 1,1610 frente al USD, el Brent perdía 3 USD hasta 73,08 USD por barril, el oro 21 USD abajo hasta los 1282 USD por barril y el BitCoin abajo hasta los 6.519 USD (-594 USD).
¡Suerte y feliz primera semana del verano!
*Con las operaciones de financiación en el 0%, la facilidad marginal de crédito en el 0,25% y la facilidad de depósito en el -0,40%.
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