El Congreso de USA prepara 900.000 millones de USD en estímulos mientras la Fed pisa el acelerador

La Reserva Federal seguirá apoyando la economía hasta la total recuperación, mientras el desempleo se mantiene en el 6,7% (nov/20) (E5% en 2021) y la inflación en 1,2%* (nov/20) (E1,8% en 2021). 

Aun existen riesgos relevantes en la distribución (ver transcripción) y el proceso de vacunación e incertidumbre en el desarrollo de la actividad económica, por ello la Fed prevé mantener los tipos de interés entre el 0-0,25% hasta alcanzar el máximo empleo o el objetivo e inflación* (según los miembros de la Fed será en 2023).

La Fed mejora previsiones en USA. Fuente: Fed.

Mantiene la expansión de su balance con compras de activos (QE) de 120.000 M USD/mes y los programas de préstamos elegibles de empresas.

Además el miércoles el Congreso de USA anunciaba esta semana un nuevo programa de estímulo fiscal de 900.000 M de USD**, en el que están trabajando este fin de semana, para ayudar a empresas y personas; que incluiría un cheque directo de 600 USD para cada americano y mejoras en las ayudas del desempleo de $300. 

Un paradigma bien distinto al europeo, que este viernes*** mejoraba las previsiones de crecimiento del 1Q2021 de Alemania.

La prima de riesgo española a 10 años se sitúa en los 62bps (-2bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,04% (+0,04), el italiano en el 0,56% (=), el alemán en -0,58% (+0,06) y el de USA en 0,95% (+0,05).

Esta semana ligeras retrocesiones en el IBEX cediendo a los 8.037 (-26), el DAX arriba a los 13.630 (+516) y el Dow Jones en los 30.179 (+133).

El EUR gana una nueva figura hasta los 1,2257 USD, el Brent 3 USD arriba a los 52,32 USD mientras el oro sube 44 USD hasta los 1.887 USD por onza troy y el BitCoin está en subida libre hasta los 23.524 USD (+4.224 USD).

¡Mis mejores deseos para que pases una Feliz Navidad!

*En el  2%
**El más alto hasta la fecha desde los 4 Trillones de USD de primavera.
***El viernes conocíamos las previsiones de IFO para la economía alemana, pronosticando una caída del PIB del 1,1% en el 4Q20 mientras en el 1Q2021 ascendería el 1,6%, mejorando las perspectivas arrojadas por el ECB.

El crecimiento será mayor y la inflación se moderará en el segundo semestre del año en EEUU según la Fed

Bernanke, en su comparecencia frente al Congreso (web, inglés), indicó que aunque algunas cuestiones han mejorado desde el final de la crisis la recuperación ha sido mucho menos robusta de lo esperado*.

La subida de las materias primas** ha restado capacidad de compra y crecimiento a la economía mientras que el terremoto/tsunami de Japón paró la cadena de producción de muchos productos en el primer semestre, manteniendo además altos niveles de inflación (3,8% en ago/11).

Según el presidente de la Fed en la segunda mitad del año EEUU crecerá más que en la primera parte*** y la inflación, como había adelantado la propia Fed, se mantendrá moderada.

La Fed continúa realizando el seguimiento del desarrollo económico y está preparada para tomar determinadas acciones (Vg. operación twist, tipos bajos hasta 2013) cuando sea apropiado para mantener el más fuerte crecimiento económico en un contexto de estabilidad de precios.

Bernanke reconoció que la política monetaria es poderosa pero no es la panacea dados los problemas actuales de EEUU. El Dow Jones cerraba en positivo (+1,44%) tras sus palabras.

La prima de riesgo española está en 337bps y la italiana en 377bps.

Hoy tendremos datos de PMI compuesto (ago/11, 49,2) y de servicios (ago/11, 49,1) en la zona euro (10:00), cambio de empleo ADP (E+70k; ago711, +91k) de EEUU (14:15) e ISM no manufacturero (ago/11, 53,3) en EEUU (16:00)

El EURUSD sube a 1,3295 y el brent cotiza ligeramente por encima de los 100 USD/barril mientras el Nikkei cede el 0,78%.

*Tanto a nivel de PIB como de creación de empleo, cuyo dato de sept/11 sabremos este viernes (14:30, E9,1%, ago/11, 9,09%).
**Motivada por las revueltas árabes, el crecimiento de los emergentes
***Contradiciendo al ECRY.