La caída del brent en el último año junto a la debilidad del euro, pasando de una media de 69,07 USD/barril (con la media del EURUSD en 1,2200) en ene-18 al entorno de los 60,24 USD/barril (con la media del EURUSD en 1,1419) en ene-19, ha amortiguado un fuerte efecto deflacionista sobre los precios de la eurozona.
Algo de lo que no se salva USA, con una diferencia de seis décimas entre la inflación de ene-19 en el 1,6% y la inflación subyacente (sin alimentos ni energía) situada en el 2,2%, por segundo mes consecutivo.
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| La línea azul es el Brent y las barras (diarias) en EURUSD. Pincha para ampliar. |
Y es que si consideramos la fuerte subida que experimentó el #brent el año pasado, hasta alcanzar a finales de sep-18 el precio de 84 USD/barril, combinada con la debilidad del EUR frente al USD (al pasar de niveles de 1,22 en abril-18 a 1,16 en mayo-18 y mantenerse por debajo de esos niveles ) podría provocar un fuerte proceso desinflacionista* en la eurozona a partir de mayo/19* si el Brent o el EUR no suben.
Esto obviamente lo han comenzado a considerar en sus discursos y previsiones tanto el ECB como la Comisión europea, en sus últimos informes al rebajar la inflación de 2019 hasta el 1,6% y 1,4% (respectivamente); mientras la Fed recuperaba su "wait and see", paralizando las expectativas de nuevas subidas de tipos en 2019.
La prima de riesgo española a 10 años se mantenía en los 113bps (-2bps), tras la convocatoria de elecciones para el próximo 28-abril, con el bono español al mismo plazo en el 1,23% (=), el italiano en el 2,79% (-0,16) y el de USA en el 2,66% (+0,03) (bien lejos de los niveles del 3% de sep y oct de 2018).
El IBEX se recuperaba esta semana hasta los 9.123 puntos (+267), el DAX también arriba a los 11.299 (+395) y el Dow Jones también arrina hasta los 25.883 (+777).
Esta semana el EUR perdía frente al USD media figura, cerrando en 1,1296 tras llegar en el intradía del viernes a 1,1243, el Brent arriba 4 USD hasta los 66,31 por barril, el oro subía otros 6 USD hasta los 1.324 por onza troy y el BitCoin se mantiene casi plano en los 3.707 USD (-7 USD).
¡Suerte y feliz semana!
*con los niveles actuales de Brent y EURUSD
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