Este viernes la Fed se reafirmaba en Jackson Hole (english) sobre la transitoriedad de la inflación en USA; que alcanzó el 5,4% en jul-21, aduciendo (fundamentalmente) al efecto de la reapertura de la economía, la incapacidad para aumentar la oferta en bienes duraderos y la ausencia de una espiral inflacionista salarial.
Aunque tampoco son ajenos a que una de las lecciones de los años 70 es que no siempre la inflación transitoria se diluye, por lo que tratan de mantener un equilibrio entre no reaccionar monetariamente de forma prematura a factores transitorios (dañando el crecimiento) y adelantarse a esta tendencia en ciernes.
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| Gasto en bienes duraderos vs. servicios. Fuente: Fed. |
Se muestran confiados con los buenos datos de empleo que han mostrado durante verano pero adelantan que todavía queda mucho por mejorar en el empleo con la tasa de desempleo en el 5,4%, sin anticipar los plazos aunque cierto nivel de "tapering" (reducción de las compras de activos) podría ocurrir este año.
El IBEX mejoraba 7 puntos esta semana cerrando en los 8.922, con el DAX ligeramente al alza en los 15.851 (+43) y el Dow Jones en 35.455 (+335).
La prima de riesgo española a 10 años subía 1bps hasta los 72bps colocando la rentabilidad del bono español en 0,29% (+0,08), con el italiano en 0,63% (+0,09), el alemán en -0,43% (+0,09) y el de USA en 1,31% (+0,05).
El EUR ganaba 1 figura hasta 1,1795 USD tras las declaraciones de J. Powell, mientras el Brent subía 6 USD hasta los 71,63 USD por barril, el oro resurgía +38 USD a los 1820 USD por onza troy y el BitCoin permanece plano en la semana cotizando en 48.558 USD (-240 USD).
¡Saludos y buena suerte!
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