La deuda que te parió

Semana de atonía en los mercados, de consolidación de niveles... mientras las empresas siguen mostrando sus decepcionantes resultados en España y se asume el nuevo paradigma en la zona euro.

España sigue emitiendo deuda, esta semana bonos a 5 años por 1.500 millones de € a un tipo medio del 2,789% es decir casi 50 bps menos que hace un mes. Lo cual es una buenísima noticia ya que supone un menor pago de intereses de deuda.

Las emisiones de este año que supondrán 133,3 billones* de €. Pues con una reducción de 100 bps en el coste medio de esas renovaciones dejaríamos de pagar intereses por 1,3 billones de €.

La financiación del estado en 2013. Fuente: traducido del Tesoro.es**

Sin embargo según las nuevas previsiones del gobierno pronto llegaremos a niveles de deuda nunca antes vistos por la economía española, superando los 1.000 billones* de € de deuda en 2014 al 96,2% del PIB.

Cuadro de estabilidad 2013,2016. Fuente: Ministerio de economía***

Por todo ello es fundamental aprovechar la pausa de los mercados para reducir el gasto inútil de nuestras múltiples administraciones públicas y dar una respuesta de crecimiento a la economía española: ¿Quién sabe si estos porcentajes de deuda sobre PIB son sostenibles por el mercado a medio plazo?

Os dejo un artículo con el detalle por partidos políticos de la deuda emitida desde 1978 hasta 2011, júzguenlo ustedes mismos.

La prima de riesgo española a 10 años se mantuvo en los 280 puntos básicos y el IBEX se mantuvo por encima de los 8500 puntos.

El EURUSD se fue a 1,2990 y la libra a 0,8454.

*Miles de millones de euros, millardos de euros; considerando como netas las letras del tesoro.
**Presentación a inversores en inglés.
***De la actualización del cuadro de estabilidad 2013-2016 (pdf) del Ministerio de economía.

La OCDE recomienda planes de consolidación presupuestaria a medio largo plazo

Según Ángel Gurria, secretario general de la OCDE, en una entrevista publicada ayer, la perspectiva económica global se ha debilitado, la deuda retrae el consumo y la inversión, el crecimiento se ralentiza y las agencias de rating están sobrereaccionando.

Según el Secretario General los gobiernos están atrapados en un círculo vicioso por las exigencias de los mercados a realizar medidas de consolidación presupuestaria a corto plazo, los turbulentos mercados financieros y la ausencia de una percepción de política a medio plazo.

En ese sentido indica que hay que poner coto a la deuda, articular medidas a medio plazo (como el governance indicado por Merkel y Sarkozy), y  aumentar el fondo de estabilidad europeo (EFSF) a 1.000.000 M de EUR, para mandar una señal clara al mercado.

Los bancos centrales deben, según la OCDE, posponer e incluso revertir sus planes de constracción monetaria y el ECB deberá seguir comprando deuda soberana.

Hoy tendremos las peticiones iniciales de subsidios de desempleo en EEUU (20/08, E405k, A408k).

El EURUSD cotiza en 1,4405 mientras el Nikkei asciende un 1,90% y la prima de riesgo española cede 6bps hasta los 280bps.