Si 3 cajas salen a bolsa el sistema financiero español sólo necesitaría 9.084 M de EUR

Ayer, a cierre de mercado, el Banco de España publicó las necesidades de recapitalización del sistema financiero español para que las entidades cumplan con un capital/activos del 8% o 10%.

Existen 12 entidades que deberán presentar su estrategia en 15 días hábiles para recapitalizarse, vía operaciones extraordinarias, captación de inversores, ampliación de capital o recurso al FROB*.

Según el Banco de España las necesidades ascienden a 15.152 M de EUR, de los cuales destacan 5.775 de Bankia (Caja Madrid), 2.622 de Novacaixagalicia y 1.718 de Catalunyacaixa que de salir a bolsa, y reducir por tanto su necesidad de capital del 10% al 8% sobre los activos, pasarían a ser de 1.795, 1.527 y 745.

Es decir sus necesidades disminuirían en 6.048 M de EUR pasando a ser las totales de 9.084 M de EUR, entre una cuarta y una quinta parte de lo indicado ayer por Moodys que rebajaba el rating de España a Aa2 y señalaba unas necesidades de 40.000-50.000 M de EUR.

Como vemos el spread de la deuda española a 10 años, 1 minuto, ascendía ayer desde los 214 bps (apertura) hasta 224 bps a cierre, después del aumento hasta los 228 bps durante la rebaja del rating.

El EURUSD cotiza en 1,3825 y el IBEX35 perdía un 1,17% hasta los 10.435 puntos.

*Que ya ha aportado 11.559 M de EUR a las entidades financieras desde junio de 2009.

La implantación de las nuevas normas de liquidez y solvencia bancaria será progresiva (2013-2019)

El Comité de Basilea de supervisión bancaria presentó el domingo en Basilea un acuerdo (pdf, en inglés) que las entidades financieras deberán cumplir en el medio/largo plazo en el que destacan un sustancial fortalecimiento de los requisitos de capital y un nuevo ratio de cobertura de liquidez.

Con las siguientes medidas se persigue evitar que los gobiernos tengan que acudir al rescate de las entidades financieras ante futuras situaciones de estrés financiero.

1) Las entidades financieras deberán elevar el ratio de capital* desde el 2% al 4,5%.

2) También deberán añadir, como medida anti-cíclica, un colchón del 2,5% de sus activos ponderados por riesgo (V.g. cash = 100%, carece de riesgo) que inicialmente en 01/01/2016 será del 0,625%, hasta alcanzar un ratio de capital* del 7%.

3) El ratio Tier 1** se elevará gradualmente en el mismo período del 4% al 6%. Y el capital total/ Activos ponderados por riesgo se eleva del 8 al 10,5%.

Los países miembros*** del Comité deberán traducir las reglas del acuerdo en leyes nacionales antes del 01/01/2013, fecha a partir de la cual se les exigirá a los bancos el cumplimientos de determinados niveles iniciales en los ratios (3,5% ratio de capital, 4,5% Tier 1, y 8,0% total capital/activos ponderados por riesgo).

4) Después de un período de observación que comenzará en 2011, se introducirán: el nuevo ratio de cobertura de liquidez (01/01/2015) y una versión revisada del ratio de financiación neta (01/01/2018) (ver detalle de ratios, pdf, inglés).

La implementación será progresiva y finalizará el 01/01/2019 aunque el Comité vigilará las implicaciones que de estas medidas se puedan derivar en los mercados. El acuerdo se presentará en noviembre en la cumbre de Seúl del G-20.

Los mercados acogieron la noticia con subidas generalizadas.

*Capital ordinario (sólo acciones emitidas y completamente pagadas) más reservas publicadas. Más detalle en pág. 3 al final (pdf, en inglés).

**Tier 1 = Capital ordinario más reservas publicadas más otros instrumentos con ciertas características (html, en inglés) / Activos ponderados por riesgo.

***Argentina, Australia, Belgium, Brazil, Canada, China, France, Germany, Hong Kong SAR, India, Indonesia, Italy, Japan, Korea, Luxembourg, Mexico, the Netherlands, Russia, Saudi Arabia, Singapore, South Africa, Spain, Sweden, Switzerland, Turkey, the United Kingdom and the United States.