Los datos de la Fed de Philadelphia renuevan el temor a volver a la recesión económica

La encuesta sobre perspectiva económica de la Fed de Philadephia en EEUU (pdf, inglés) arrojó un comportamiento mucho peor* que el esperado (+2,0).

El índice general de actividad económica actual (línea gris) pasó de 3,2 en julio/2011 a -30,7 en agosto/2011, este es el resultado más bajo desde marzo/2009, como vemos más adelante en el gráfico.

El índice de actividad económica futura (línea negra) cayó 22 puntos pero se mantuvo positivo (en 1,4). Recordamos que este indicador fue negativo sólo durante la crisis de 2008.

El IPC de EEUU se confirmó en julio/2011 en el 3,6% (ver zona euro) mientras los indicadores adelantados, también de julio, mejoraban hasta 0,5% frente a 0,3% de junio/2011 y frente al 0,2% esperado.

Los inversores volvieron a decantarse por las ventas en las bolsas ante los nuevos argumentos económicos en EEUU sobre una posible vuelta a la crisis (recordamos los de primeros de mes).

El EURUSD cae hasta el 1,4325 mientras la prima de riesgo española sube +15bps hasta los 290bps y la italiana +14bps hasta los 287bps, el Nikkei cede un 1,82%.

*La encuesta se realizó del 8 al 14 de agosto, especialmente convulsa para los mercados.

Según la encuesta del Empire State el entorno económico sigue empeorando en agosto/11

La encuesta manufacturera del Empire State (pdf, inglés) indicó que el entorno sigue empeorando, al arrojar una caída de 4,4 puntos hasta -7,7 en agosto/2011, en su índice de condiciones generales en NY (New York).

Los inventarios y los nuevos pedidos cayeron mientras que los envíos aumentaban ligeramente, los precios caían con fuerza desde 43,33 en julio/2011 hasta 28,26.

Ayer conocíamos que la contracción del PIB en el 2T en Japón alcanzaba el -1,3% (E-2,5%), frente al -3,6% del 1T.

El ECB publicaba sus cifras de compras de bonos soberanos (SMP, programa Securities Markets Program), que pasaban de 74.000 M de EUR el 05/08 hasta un total de 95.980 M de EUR el 12/08 (web, inglés). Esto arroja un total de casi 22.000 M de EUR en compras de bonos soberanos la semana pasada.

El Tesoro español emitirá hoy entre 5.000 y 6.000 M de EUR en letras del tesoro a 12 y a 18 meses, en la subasta anterior de similares características (19/07/2011) la rentabilidad media fue del 3,702% y del 3,912% con unos ratios de cobertura de 2,18x y 5,49x.

El EURUSD está en 1,4433 mientras que la prima de riesgo española está en 267bps y el Nikkei sube un 0,12%.

Las encuestas de manufacturas en EEUU alientan cierta mejoría en el 2S del año

La producción se expandió en julio/11 en el estado de Texas, según la encuesta* de perspectiva manufacturera (web, inglés), desde 5,6 hasta 10,8.

La actividad económica general permaneció en terreno negativo aunque pasó de -17,5 hasta -2, lo cual supone una mejora significativa. Los nuevos pedidos, las entregas, el empleo... todos los índices mejoran y también la perspectiva económica a 6 meses que pasa de 2,6 a 3,9.

La encuesta elaborada por la Fed de Philadelphia (pdf, inglés) muestra también una mejora de la actividad económica general desde -7,7 hasta 3,2 en julio/11 y también a 6 meses** pasando de 2,5 a 23,7 motivada fundamentalmente por el aumento de nuevos pedidos e inventarios.

Hoy tendremos los datos de 2T PIB de Uk (10:30; E0,8%, 1T1,6%), la evolución del índice CaseSchiller sobre el precio de las casas en EEUU de mayo/11 (E-4,55%) y la confianza del consumidor de EEUU de julio/11 (E56, jun/11, 58,5).

El EURUSD se sitúa en 1,4475 mientras el Nikkei sube un 0,41% y la prima de riesgo de la deuda española subía ayer 33bps hasta los 326bps fruto de la intervención de la CAM.

*Elaborada en el 12-20 de julio entre 87 manufactureros de la región.
**También una fuerte mejora a 6 meses en la de NY.

La situación económica general en NY sigue empeorando

El índice de situación general de la encuesta de la Fed de NY sigue deteriorándose en julio/2011 alcanzando los -3,76 (web, inglés) con ligeras mejoras respecto a los -7,79 registrados en junio/2011 pero por debajo de las estimaciones.

Las nuevas órdenes se mantienen en terreno negativo, los pedidos enviados ligeramente positivos y los precios suben pero a un ritmo cada vez menor*.

El dato positivo viene de las perspectivas a 6 meses (pdf, inglés) que rebotan 10 puntos hasta 32 en julio/2011 despues de la caida de 30 puntos producida en junio hasta 21,7 (desde 52 en mayo/11).

El diferencial de riesgo a 10 años de la deuda española sube 25bps marcando un nuevo máximo histórico en 338bps, superando los 334bps del lunes pasado; a expensas** del contagio de la crisis griega.

El EURUSD se debilita hasta 1,4070 mientras el Nikkei asciende un 0,39%

*El viernes confirmaron la inflación del 3,6% en EEUU (web, inglés) en junio/2011 (ver datos globales).
**A espera de una reunión que podría celebrarse este jueves por la Comisión en Bruselas , pero que está por confirmarse.

Las encuestas sobre la actividad económica en USA empeoran en junio/11

Ayer tuvimos un dato ligeramente mejor de los esperado en las peticiones iniciales de desempleo en USA de 414k (E420k) para la semana que terminó el 10/junio mientras el número de asegurados sigue disminuyendo hasta 3,67 M de personas.

La encuesta de actividad económica (web, inglés) de la Fed de Philadelphia caía en su indicador de actividad general en Junio hasta -7,7 (desde 3,9 en mayo/2011), el indicador de actividad a 6 meses reflejaba su lectura más baja en 31 meses.

El indicador general manufacturero de NY* (pdf, inglés) mostraba el miércoles una caida en Junio hasta -7,8 (desde 11,88 en mayo/2011), cayendo por debajo de cero por primera vez desde noviembre/2010.

El tesoro español se quedó en 1.500 M de EUR (sobre los 2.500 estimados) en su colocación de ayer a 15 años debido a los altos precios solicitados, el interés medio fue del 6,03%** con un ratio de cobertura de 2,57x.

La próxima semana tendremos reuniones del Eurogrupo, Ecofin (20/06) y Comisión Europea (23-24/06) para ver el nuevo paquete de financiación a Grecia; y reunión de la Fed el 21-22/06 con el fin del programa actual de QE2 de telón de fondo.

El EURUSD cotiza en 1,4175 mientras el brent se mantiene en 113,70 USD/barril.

*Que también es una encuesta.
**En la subasta anterior a 15 años nos remontamod a dic/2010 donde se colocaron 615 M al 5,99% y 2,52x de cobertura.