Esta semana, el miércoles 14, tendremos el fallo del Tribunal de Justicia Europeo sobre las compras de bonos por parte del ECB en 2012. Política que se debate como posibilidad para combatir los riesgos deflacionistas, y que se podría poner el marcha el próximo 22-enero.
Este fin de semana Der Spiegel publicaba una entrevista con Sabine (english), miembro del Comité Ejecutivo del ECB, que se opone a un programa de compra de bonos soberanos en este momento. Cree que primero debemos evaluar las medidas lanzadas.
%2B18.31.35.png) |
| La inflación en la zona euro por componentes. Fuente: Eurostat*. |
Entre sus razonamientos:
1) el dato de inflación negativa en diciembre, -0,2% en la zona euro (pdf, english), está motivada por la caida del petróleo y los alimentos; la inflación excluyéndolos está en el 0,7%. No ve un retraso de las decisiones de compra por parte de los consumidores, que sería propio de un entorno deflacionista.
2) el problema de los elevados costes o ausencia de financiación en el
Sur de Europa viene porque sus bancos no están dispuestos a asumir el
riesgo de prestar o lo hacen con mayores márgenes. Apunta a que el ECB ya ha facilitado suficiente liquidez a los bancos para que presten.
3) cree que bajar aun más los tipos es desincentivar a los gobiernos en su cumplimiento de objetivos de déficit y de reducción de deuda o llevar a cabo reformas.
El principal motivo de oposición es que la compra de bonos soberanos por el ECB es una mutualización de la deuda en toda regla**. Veremos si triunfa la lógica de Draghi o la austericida minoría alemana entre esta semana y la que viene.
La prima de riesgo española a 10 años subió 23bps hasta los 122bps situando el bono español a dicho plazo en el 1,71%, el italiano en 1,87% y el USA en 1,94%.
El IBEX35 se dejó 631puntos en la semana para alcanzar los 9719, zona de soporte en otras ocasiones, a la que llegamos de la mano de Banco Santander***. El Dow Jones se dejó 92puntos para cerrar en los 17737.
El brent perdió 5 USD en la semana hasta los 51,30 USD/barril y el euro se dejó casi 2 figuras para cerrar en 1,1842 frente al billete verde.
¡Feliz semana y crucemos los dedos!
*Que recientemente publica sus notas estadísticas en inglés, francés y alemán; en vez de hacerlo en inglés, chino y español; que son las lenguas más habladas del mundo. Mostrando la falta de pragmatismo de la entidad europea.
**Y los alemanes son los que tienen el mayor porcentaje (va por PIB) del ECB.***Que se dejó un 14% el viernes, gracias a la inaudita ampliación del 10% del capital (o atraco al accionista) por 7500 millones de EUR acometida por el banco (pdf) para cumplir con los ratios de capital exigidos por Bruselas.
