El ISM no manufacturero sube más de lo esperado en EEUU

Después de la mejora de la tasa de desempleo en dos décimas hasta 8,3% (inglés), el viernes pasado tuvimos otra buena noticia que sigue adelantando esa segunda recuperación indicada por la Fed que podría darse en la economía de EEUU.

Tras la mejora del ISM manufacturero, el no manufacturero también subía en EEUU hasta 3,6 puntos por encima de la previsión situándose en 56,8 (inglés) en ene/12 frente a 53 de dic/11.

La mayor parte de los entrevistados se mostraron positivos respecto a la actividad económica*, nuevos pedidos y empleo. Los precios siguen actuando de handicap.

La prima de riesgo española a 10 años subió 3bps hasta los 305bps.

El EURUSD bajó hasta 1,3090 y el Nikkei cotiza el dato de empleo de USA subiendo un 1,07%

*Una de esas excepciones es el sector de la construcción.

El ISM no manufacturero de EEUU mejora 0,6 en agosto

El PIB de la zona euro según Eurostats (inglés, pdf) creció un 0,2% en el segundo trimestre de 2011, frente al 0,8% del primer trimestre. Entre los principales factores del bajo crecimiento la caída del consumo en 0,2% el el último trimestre.

En términos interanuales* tuvimos un crecimiento del 1,6%, según el detalle que podemos ver a continuación.

El sector no manufacturero se expandió a un ritmo más rápido en EEUU durante el mes de agosto según el ISM no manufaturero hasta un 53,3 (web, inglés) desde 52,7 del mes de julio.

La prima de riesgo** española cayó 7bps hasta los 334bps y la italiana cedió 6bps hasta los 365bps, mientras los mercados especulan con un cambio de política monetaria del ECB que se reúne este jueves.

El EURUSD se va a 1,4040 y el brent se mantiene en 113 USD/barril***, el Nikkei sube un 1,69%.

*Comparado con el segundo trimestre de 2010.
**A 10 años frente al bund alemán.
***Frente a los 80 USD/barril de sept/2010.

Emisión del Tesoro español y decisión de tipos del ECB

Ayer tuvimos los datos del ISM no manufacturero de EEUU, que descendienton ligeramente hasta 53,3 en junio/2011 (web, inglés) desde 54,6 en mayo/2011 indicando continuidad en el crecimiento de EEUU aunque a una tasa menor.

El índice de precios descendió con fuerza en 8,7 puntos, mostrando una importante disminución respecto al mes de mayo.

El mercado descuenta que el ECB subirá hoy, a pesar de la ralentización del crecimiento en el 2Q en la zona euro, 25 bps los tipos de interés hasta el 1,50%* considerando las declaraciones de Trichet del viernes pasado, en el Parlamento europeo, y el dato de inflación armonizada de junio/11 (2,7%).

Hoy tendremos una emisión del Tesoro español** (10:30), la decisión de tipos de interés del ECB (13:30) y la rueda de prensa (14:30), y también la encuesta de empleo ADP (14:15) en EEUU, que anticipa el dato de desempleo del viernes.

El EURUSD cotiza en 1,4325 mientras el Nikkei cede un 0,11% manteniendose sobre los 10.070 puntos y el diferencial de riesgo español a 10 años sube con fuerza 20bps hasta 267bps.

*Recordamos la subida anterior de abril/11.**A 3 y 6 años aprox. 2.000 M de EUR.

El Dow Jones se acerca a los 11.000 de la mano del ISM no manufacturero

Ayer el indicador ISM no manufacturero (NMI)* (web, inglés) de septiembre de EEUU se situó en 53,2 indicando que la actividad económica no manufacturera en EEUU está creciendo por encima de lo esperado por el mercado (52).

Desde abril hasta agosto había ido empeorando alcanzando su mínimo (este año) en agosto en 51,5 dejando en el aire el posible punto bajo de la serie, e incertidumbre respecto al comportamiento de los activos de riesgo** (ver gráfico inferior, pinchar para ampliar).

Entre los componentes del índice NMI destaca el buen comportamiento de los nuevos pedidos de clientes en septiembre subiendo 2,5 puntos hasta 54,9; mientras los inventarios descienden, señalando una contracción en la reposición de stocks en las empresas, hasta 47.

También es destacable el buen comportamiento de las exportaciones de NMI que han subido en septiembre*** 11,5 puntos hasta los 58, a pesar de que el 67% de los encuestados no realizan esta actividad.

Hoy tendremos: (11:00) los datos de crecimiento interanual del PIB en la zona euro (previsto 1,9%) y (14:15) la encuesta de empleo ADP de septiembre en EEUU (previsto + 20k, Agosto -10k).

*Un dato por encima de 50 indica crecimiento en el sector, mientras que por debajo indica contracción.
** Los datos pasados indican que la evolución del NMI está correlacionada con la evolución de esta encuesta con el comportamiento de activos de riesgo (V.g. S&P)
***Recordamos que durante el mes de septiembre el USD se ha estado depreciando durante todo el mes respecto al EUR (de 1,2644 a 1,3631).