Grecia no llega pero se le dará el siguiente tramo del préstamo

Todo parece indicar, de acuerdo al comunicado lanzado ayer (web, inglés) por la misión a Grecia (CE, ECB e IMF), que el siguiente tramo de 8.000* M de EUR podrá ser desenvolsado a primeros de noviembre, siempre y cuando se aprueben** las conclusiones por el Eurogrupo y el Consejo Ejecutivo del IMF.

La recesión será más dura de la inicialmente prevista dificultando alcanzar el objetivo de déficit*** sobre PIB (al caer el PIB) apesar de las mayores reducciones del gasto realizadas por el gobierno heleno, sin embargo la misión cree que sí alcanzará el objetivo de 14.900 M de déficit (6,5% del PIB) en 2012.

La recuperación económica helena se espera para 2013 en adelante.

Debido a las malas condiciones de mercado no han podido llevar a cabo las privativaciones previstas aunque se creó un fondo privado independiente al efecto.

Hoy tendremos las actas de la Fed (20:00) mientras a pesar del festivo la bolsa española permanece abierta.

El EURUSD cotiza en 1,3630 y el Nikkei cede un 0,22% mientras la prima de riesgo española está en los 293bps.

*5.800 M de la zona euro y 2.200 M del IMF,
**Recordamos las medidas aprobadas en el segundo rescate a Grecia en julio/2011
***Para 2011 el déficit será del 8,5% vs 7,6% esperado.

Grecia recibirá el siguiente tramo de financiación a primeros de julio

La troica (UE, IMF y ECB) lanzó el pasado viernes un comunicado (web, inglés) en el que asegura que en las siguientes semanas tendrá lugar la discusión sobre el paquete político acordado y el programa de financiación griego (previsto por el IMF)*.

En la nota destacan que el Gobierno se ha comprometido a sus objetivos de déficit de 2011 y medio plazo, para lo cual adoptará una serie de medidas fiscales entre las que destacamos:

1) Reducción del tamaño del sector público (tanto del número de dempleados como del número de empresas públicas),
2) Reducción de las exenciones fiscales,
3) Subida de los impuestos sobre la propiedad, y
4) Lucha contra la evasión fiscal.

También crearán una agencia independiente para la privatización que tiene como objetivo obtener ingresos de 50.000 M de EUR hasta 2015.

Una vez aprobado por el IMF y el Eurogrupo (20/06), se desembolsará el siguiente tramo de financiación a Grecia (probablemente a primeros de julio).

Como consecuencia del comunicado de la troica, de la no mejoría del desempleo en EEUU que se mantuvo en el 9,1% (web, inglés) de la población activa en mayo/11 y la consecuente especulación** sobre más expansión monetaria por parte de la Fed, el EURUSD se ha fortalecido cotizando hoy en niveles de 1,4640.

El miércoles tendremos el Libro Beige de la Fed y el jueves la decisión de política monetaria del ECB, en la que el mercado espera un aviso de subida de 25 bps de tipos para julio.

El spread / diferencial de la deuda española está en los 219 bps, muy por debajo de los niveles de las semanas anteriores, el Nikkei cedió hoy un 1,18%.

*Según Moodys se le facilitará nueva financiación.
**Tras los malos datos ISM de la pasada semana.