Los datos de empleo en USA siguen mostrando una tendencia positiva

Aunque el dato de nóminas privadas ADP de USA del miércoles arrojaba una mejora en +177k personas* empleadas generados por empresas pequeñas y grandes en el sector servicios, en línea con las previsiones, los datos de la BLS sorprendían el viernes.

Generación de empleo privado mensual. Fuente: ADP.

Según el departamento de empleo el sector privado creaba +151k empleos liderado por: hostelería (+34k), servicios asistenciales (+22k) y servicios profesionales y técnicos (+20k). En los doce meses anteriores la economía norteamericana había generado de media +204k empleos por parte del sector privado.

Empleo privado según BLS, en miles. Fuente: BLS.

Tras el dato ADP del miércoles esta información decepcionaba al mercado, que esperaba al menos 180k empleos, generando un giro al alza en los mercados de acciones al descontar un posible retraso en la subida de tipos de la Fed y fuerte volatilidad en el USD, que inicialmente se depreció*** para acabar apreciándose.

La tasa de desempleo se mantenía sin variaciones en +4,9% en agosto en USA. A pesar de la aparente debilidad del dato de empleo, creemos que la tendencia general es positiva ya que aunque decepcionó el dato está en línea con el del año anterior.

De cara a la prometida subida de tipos de la Fed (20-21 de septiembre) podrían importar más: la comentada tendencia positiva del empleo y los alentadores datos de crecimiento (indicadores PMI, ingresos personales y consumo e inflación subyacente). Lo sabremos en dos semanas.

Para esta semana tenemos: el lunes, declaraciones del G20 con el mercado de USA cerrado, PMI europeos a las 10 y Sentix a las 10:30; el martes, PMI e ISM de USA entre 15:45 y 16:00 y el jueves reunión del ECB.

La prima de riesgo española a 10 años bajaba 5 puntos básicos situando la rentabilidad del bono a 10 años en el 1,02%, frente al 1,17% italiano y al 1,60% de USA.

El IBEX subía esta semana 249 puntos para cerrar en los 8908, mientras el Dow Jones ascendía 96 puntos hasta los 18491.

El USD ganaba media figura hasta los 1,1155 frente al EUR, el brent perdía 4 USD hasta los 46,63 por barril y el oro se mantenía casi en tablas en los 1328 USD por onza troy.

¡Suerte y feliz semana!


*Menos de lo creado en agosto-15.
**Frente a la previsión de mejora hasta 4,8%.
***Frente al EUR.

La economía americana da nuevas señales de fortaleza en julio

La economía de USA generó en julio 179k empleos privados no agrícolas superando ligeramente las expectativas de 170k según el informe mensual de ADP (pdf), fundamentalmente en empresas medianas del sector servicios y actividades profesionales.

La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,9%* (pdf, english) según la BLS tras generar 255k empleos privados durante el mes de julio, con lo que el número de desempleados se mantiene en 7,8 millones de personas en USA.

Supimos de acuerdo al informe de Markit (pdf,english) que el sector de bienes de consumo y altas tecnologías lideran en el crecimiento global mientras servicios al consumo y materiales están a la cola. 

Los bienes de consumo tiran del crecimiento en USA. Fuente: Markit.

En USA el sector de bienes de consumo (pdf, english) lidera el crecimiento en julio junto con los servicios de telecomunicaciones, tecnología y salud. El indicador PMI sectorial apunta a un crecimiento sostenido para el tercer trimestre.

El PMI compuesto de la zona euro arroja un mayor crecimiento al situarse en 53,2 en julio (pdf) por la expansión en Alemania mientras la incertidumbre política está empeorando rápidamente las perspectivas en España**.

La prima de riesgo española a 10 años subió 5bps hasta los 94bps con el bono español al mismo plazo en el 1,01%, mientras el italiano está en el 1,13% y el USA en el 1,59%.

El IBEX35 cedía esta semana 48 puntos y cerraba el viernes en los 8539, el Dow Jones por su parte subía 111 puntos hasta los 18.543.

El USD perdía esta semana 1 figura hasta los 1,1086 mientras el brent subía 1 USD hasta los 44,44 por barril y el oro cedía 17 USD hasta poner la onza en los 1341.

¡Saludos y buena suerte!


*El mínimo se alcanzó en mayo al registrar el 4,7%.
**Ante la falta de liderazgo político y apesar del crecimiento del 3,2% registrado en el 2T.

Varios indicadores adelantados apuntan a una ralentización del crecimiento en USA

Ya metidos en pleno abril, con la mirada puesta en los resultados empresariales del primer trimestre y la economía de USA, que comienza a dar claros signos de ralentización en su ritmo de crecimiento.

El indicador de empleo ADP* apuntó a una creación de empleo de 189.000 puestos (pdf, english) de febrero a marzo que es el dato más débil del último año mientras las previsiones apuntaban a 225.000. Esto mantiene estancada la tasa de desempleo de marzo en el 5,5%.

Evolución empleos no agrícolas USA. Fuente: ADP. Moodys.

Las manufacturas de USA siguen creciendo en marzo pero lo hacen a menor ritmo (51,5 vs. esperado 52,5) según el dato ISM manufacturero

Y aunque  los ingresos personales han crecido en febrero un 0,4%, el gasto se estanca en un +0,1% en el mismo mes según la BEA. Como sabemos el consumo es una variable muy importante para el crecimiento económico.

Todo esto significa menores expectativas de subidas de tipos en USA**, con la consiguiente bajada del USD, bajada de tipos... y menor aversión al riesgo en mercados de renta variable.

Para la semana, aparte del vencimiento griego frente al IMF del jueves: el lunes conoceremos los datos de PMI (marzo) de USA de Markit, el martes tendremos PMI europeos junto con el crédito al consumidor USA, el miércoles las actas de la Fed, y el jueves peticiones semanales de subsidios de desempleo de USA.

La prima de riesgo española a 10 años bajó 9bps para situarse en 102bps, situando el bono español al mismo plazo en el 1,21%, con el italiano en 1,30% y el de USA en 1,84%.

El IBEX subió 235 puntos para situarse en los 11634, y el Dow Jones subió 51 puntos hasta los 17763.

El billete verde se deja una figura para cerrar en 1,097 y el brent pierde 1 USD hasta los 55 por barril.

¡Feliz semana!

*La compañía que gestiona los pagos de nóminas en EEUU.
**Que situaban la primera subida para junio.

Buenas sensaciones para la tasa de desempleo de EEUU

En informe ADP sobre empleo en EEUU arroja un aumento de 170.000 empleos privados de diciembre a enero de acuerdo a la nota de prensa de ADP (pdf, inglés).

Hoy conoceremos a las 14:30 la tasa de desempleo de EEUU de enero/12 después del buen dato de dic/11 que se situó en el 8,51%.

Siguen creando más empleo los pequeños negocios (+95.000) y fundamentalmente en el sector servicios* (+152.000).

Estos datos muestran que el mercado laboral en EEUU continúa mejorando en enero de 2012, mientras disminuyen las peticiones de subsidios de desempleo (web, inglés) y también los datos de PIB del 4T de 2011** que influyen positivamente en la percepción sobre el trabajo disponible.

La prima de riesgo española a 10 años subió 8bps hasta 308bps, tras la buena subasta del Tesoro español (ver resultados: 3 años y 4-5 años).

El EURUSD cotiza en 1,3131 mientras el Nikkei cede un 0,29%.

*Producción de bienes: +18.000
Prestación de servicios: +152.000
Manufacturas: +10.000
**La tasa más alta de crecimiento desde el 2T de 2010.

El empleo no agrícola mejora con fuerza en EEUU en nov/11 según ADP

Ayer tuvimos unos datos mucho mejor de lo esperados en los empleos no agrícolas ADP* de EEUU, que mejoraron en 206.000 (pdf, inglés) en nov/11 respecto a los 130.000 esperados.

Como vemos en el gráfico supone el mejor dato desde feb/11 y prácticamente duplica la media de los 6 meses anteriores (situada en 105.000).

La mejora podría estar anticipando una mejora de la tasa de desempleo (9% en oct/11) que sabremos este viernes (14:30).

Los principales bancos centrales del mundo rebajaron ayer (web, inglés), de forma coordinada, el precio de la liquidez global en dólares americanos** con efecto el 5 de diciembre y vencimiento en feb/2013.

La prima de riesgo española cedía 11bps hasta situarse en los 395bps.

El EURUSD sube a 1,3460 mientras el Nikkei sube un 2,40%

*Medida sacada de más de 500.000 clientes que pagan sus nóminas a través del sistema ADP.
**A US dollar Overnight Index Swap (OIS) rate + 50 basis points (bps)

El desempleo se mantiene a ambos lados del Atlántico

Según los datos del informe ADP (pdf, inglés), el sector privado no agrícola creó en agosto en EEUU un total de 91.000 empleos, frente a los 100.000 previstos por el mercado.

Las pequeñas empresas del sector servicios fueron las mayores contribuidoras a la creación de empleo, este viernes tendremos el datos de desempleo de EEUU (9,09% en julio/11).

La tasa de desempleo se mantiene en la zona euro en el 10% (15,7 M de personas) (pdf, inglés), con España a la cabeza (21,2%) y  Austria en la cola (3,7%).

La inflación estimada en la zona euro se mantiene en el 2,5% en agosto (pdf, inglés), sostenida por los precios de las materias primas (Vg. combustible 114 USD/barril, frente a 80 USD/barril en agosto/2010).

Hoy es día de PMIs e ISMs* (ver julio) y el tesoro español emite 3.000-4.000 M de EUR de deuda a 5 años**, mientras el EURUSD está en 1,4370 y el Nikkei sube un 1,28%

*Recordamos que fueron los datos de julio, a primeros de agosto los que desecadenaron los temores de los mercados el mes pasado.
**En la anterior subasta de julio/11 el tipo medio fue del 4,891% y el ratio de cobertura del 2,85x.