El Bundesbank ve probable una recesión en Alemania para el 1T24

El PIB del 1T24 se podría contraer de nuevo en Alemania tras el -0,3% del 4T23, según el informe que publicaba este jueves el Bundesbank (banco central de Alemania) la economía germana podría entrar en recesión debido a la caída de la demanda externa, los altos costes financieros y el aumento de requerimientos económico-regulatorios (que perciben como una barrera).

Bajas perspectivas de crecimiento para la producción industrial, baja demanda y consumidores que se muestran precavidos ante el aumento del gasto no auguran un futuro expansivo para el segundo trimestre.

Probable recesión en Alemania. Fuente: Instaforex

En el lado positivo en feb/24 el empleo se mantiene robusto con un desempleo del 5,9% mientras la inflación armonizada bajaba 4 décimas al 2,7% y se espera que se mantenga la tendencia, gracias a los precios de los alimentos mientras los servicios aumentaban. 

Conoceremos los datos provisionales de crecimiento del 2T a mediados de Abril, en Eurostats el 19/04.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años subía 3 puntos a los 83 puntos básicos con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,15% (-0,09), el italiano en el 3,64% (-0,05), el alemán en el 2,32% (-0,12) y el de USA en el 4,20% (-0,11).

Nuevas bajadas de 2 décimas en el Euribor a 12 meses que cerraba este viernes en 3,682%, subidas en la renta variable con el IBEX en los 10.943 (+346), el DAX hasta los 18.212 (+289) y el Dow Jones hasta 39.475 puntos (+761).

El euro se deja algo más de media figura al cambiarse por 1,0807 USD, el brent sin cambios en 85,56 USD el barril, el oro +7 USD a los 2.166 USD la onza troy y el BitCoin con bajadas semanales cotiza en los 64.957 USD (- 1.909 USD). 

¡Feliz Semana Santa!

Alemania presiona al ECB sobre los plazos para normalizar la política monetaria debido a la elevada inflación

Esta semana el Covid-19 ha resurgido a 1049 casos por cada 100.000 habitantes en Austria que ha anunciado un nuevo confinamiento* (english) mientras otros países como Alemania han visto aumentar las tasas y no descartan tomar medidas más restrictivas para contener los contagios, generando una huida del riesgo en los mercados.

El EUR cae por el resurgir del Covid-19 en Europa. Fuente: Bloomberg

Además el viernes conocimos que los precios industriales en Alemania subían un 3,8% en oct/21 respecto al mes anterior, y un 18,4% en términos interanuales (english) debido a los costes energéticos y los materiales; el mayor incremento producido desde noviembre de 1951. Esta semana Eurostats confirmaba los datos flash de inflación, hasta el 4,1% en oct/21 (máximos de 13 años).

Por ello Jens Weidmann** ha expresado sus dudas sobre la temporalidad de la inflación pronosticada por el ECB, indicando que llegado el caso se "debería normalizar la política monetaria" y que "los bancos centrales estarán cada vez con mayor presión para mantener las compras por parte de gobiernos y mercados". 

Lo cual no solo contradice las declaraciones realizadas por Lagarde esa misma mañana de "evitar contraer la política monetaria demasiado pronto" aduciendo a la transitoriedad de la inflación, sino que es todo una toma de contacto antes del consejo de dic-21.

Por si acaso esta semana el ECB ha publicado una nota de prensa anunciando la vulnerabilidad de los mercados de activos ante subidas de tipos de interés.

La prima de riesgo española a 10 años se mantenía este viernes en los 73bps (+1bps) con la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 0,38% (-0,07), el italiano en el 0,86% (-0,09), el alemán en -0,35% (-0,09) y el de USA en 1,55% (-0,01).

Caídas en el IBEX hasta los 8.753 puntos (-337), el DAX a los 16.159 (+65) y el Dow Jones en 35.601 (-499).

El EUR se dejaba una figura y media cambiándose a 1,1289 USD, con el Brent perdiendo 3,5 USD hasta los 78,47 USD por barril, el oro se deja 20 USD hasta los 1.847 USD por onza troy y el BitCoin consolidando niveles en los 59.295 USD ( - 5.005 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*De 20 días y que ha además obligará a su población a vacunarse a partir del 1 de febrero.
**El presidente saliente del Bundesbank y miembro del consejo del ECB.