¿Cómo amenaza la computación cuántica la blockchain de Bitcoin y el sistema SWIFT?

Una suficiente cantidad de qubits lógicos, usando el algoritmo Shor, pueden romper las claves criptográficas de Bitcoin, Ethereum... la banca electrónica y del sistema de mensajería SWIFT, que intermedia trillones en transferencias y operaciones financieras. ¿Cuándo? La brecha se sitúa en un horizonte temporal cercano entre 2029-2035,

• Bitcoin: requiere resolver el Elliptic Curve Discrete Logarithm Problem (ECDLP-256) estimado entre 1200-1450 logical qubits
• SWIFT: requiere romper RSA-2048 (factoring) or ECC (if used in protocols) estimado en 1730 qubits lógicos

Un qubits físico es la unidad básica de hardware de una computadora cuántica, son ruidosos e inestables*. Los qubits lógicos son fiables, sin errores y que se utilizan para realizar los cálculos.

Estimación qubits lógicos. Fuente: Nic Carter

En el corazón del funcionamiento de una computadora cuántica hay átomos, electrones, protones... que están emparejados o superpuestos. Debido a esta complejidad: calor, interferencias electromagnéticas, vibraciones, errores... hacen que miles qubits físicos se traduzcan en unidades de qubits lógicos.

Las máquinas actuales, a cargo de IBM y de Google, utilizan superconductores (las hay de protones,  pero tienen muy limitada la capacidad de 10-20 qubits lógicos, muy lejos del umbral necesario pero la inversión e investigación ya ha puesto en jaque a la industria, que en el caso de Bitcoin ha lanzado la propuesta BIP360 (ya en pruebas**) para hacer resistente a nivel cuántico.

Y es en el caso de las antiguas wallets que compartían al operar su clave pública en la blockchain estarían expuestas a este tipo de ataque***, aquellas que cifran cerca de 7M de BTC y esto se solucionaría simplemente transfiriendo los Bitcoin a las nuevas carteras P2MR protegidas, propuestas por BIP360.

Esta semana la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 45bps (+3bps) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,44% (+0,06), el italiano en el 3,78% (+0,08), el alemán en el 2,99% (+0,03) y el de USA en el 4,30% (+0,05).

El Euribor a 12 meses se situaba en el 2,735% (+0,05), el IBEX llegaba a los 17.961 puntos (-533), el DAX a los 24.128 puntos (-574) y el Dow Jones a 49.230 (-217).

El euro se cambia por 1,1722 USD, el brent asciende 15 USD a 105,33 USD el barril, el oro pierde 139 USD a 4.740 USD la onza troy y el Bitcoin cotiza en 77.440 USD (+1.770 USD).

¡Suerte y feliz semana!

*Al contrario de los Bits.
**Calendario

**Aun queda por resolver como proteger ante ataques de menos de 10 minutos a las operaciones online sobre la blockchain.

El euro se usa cada vez menos como reserva frente al oro y en transacciones internacionales SWIFT versus el yuan

Esta semana el ECB indicaba que el uso del euro se estancaba como activo reserva de otros bancos centrales (16%), por detrás del oro (20%), que registraba compras en máximos históricos durante el año pasado de hasta 1,000 toneladas, alimentando su subida de precios.

Divisas como reserva en bancos centrales. Fuente: ECB

También como moneda en uso de mensajes SWIFT el euro cae por debajo del 4% mientras el yuan chino sube al 6% y el dólar USA se mantiene cerca del 80%. En  el uso de stablecoins sobre blockchain también se dispara el uso del dólar, sin apenas presencia del euro u otras divisas**.

La prima de riesgo española a 10 años subía esta semana en los 62bps (+4bps), con el bono español al mismo plazo en el 3,15% (=), el italiano en el 3,48% (-0,02), el alemán en el 2,53%(-0,04) y el de USA en 4,40% (-0,11).

El Euribor a 12 meses subía 4 décimas a 2,084%, el IBEX bajaba por los casos de corrupción política a los 13.910 puntos (-337), el DAX sube a los 23.516 (+212) y el Dow Jones a 42.197 (-565).

El euro se apreciaba 1 figura a 1,1553 USD, el brent sube 8 USD a 74,23 USD el barril con potenciales mayores alzas si no se desescala las tensiones entre Irán e Israel, el oro sube 6 USD a los 3.452 USD la onza troy de 31 gramos y el Bitcoin prácticamente plano esta semana en los 105.378 USD.

¡Saludos y feliz semana!

**El euro capta el 0% del mercado crypto de más de 3,4T de USD a través de stablecoins.

Fuerte debilidad en la eurozona que podría llevar al euro a mínimos anuales frente al dólar

Diferentes mensajes desde Jackson Hole* (aquí todos los discursos), aunque todos comparten el denominador común de la incertidumbre y la dependencia de los datos económicos.

Mientras la economía de USA da datos de robustez con un mensaje definido de contención de precios de la Fed, la eurozona se encamina a la recesión, según los últimos datos de PMI compuesto en mínimos de 33 meses, apuntando en agosto-23 a un crecimiento negativo en el 3Q hasta el -0,2%.

Los precios y salarios siguen al alza con caídas en la producción manufacturera y también en el sector servicios, por lo que el ECB está más cerca de contener su restricción monetaria (su próxima reunión es el 14 de sept).

El euro en zona de soporte frente al USD (velas diarias, clic para ampliar). Fuente: Propia

Esta semana también conocíamos que en Jul/23, el uso en el sistema SWIFT del USD subía al 46%, mientras el del euro caía a mínimos de la última década**.

Este viernes la prima de riesgo española a 10 años se situaba en los 98bps (+0,03) colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 3,58% (-0,09), el italiano en el 4,23% (-0,08), el alemán en el 2,56% (-0,06) y el de USA en el 4,24% (-0,01).

Nuevas cesiones en el Euribor a 12 meses situándose en el 4,045% (-0,05), leves subidas en el IBEX35 a los 9.338 (+71), el DAX a los 15.631 (+57) y el Dow Jones a 34.346 (-154).

El euro se dejaba casi una figura cerrando a 1,0796 USD, el brent sin cambios en 84,88 USD el barril, el oro al alza +25 USD en 1.943 USD la onza troy y el BitCoin prácticamente plano en los 26.054 USD (-69 USD).

¡Suerte y ánimo a los que vuelven este lunes!

*El presidente de la Fed el señor Powell hacía hincapié en que a pesar de estar enfriando la economía esta no lo hace hasta los niveles esperados, con una robustez inusual, y fortaleza en el empleo. Lo cual podría condicionar nuevas subidas de tipos o bien llevar a mantener y esperar nuevos datos.

La señora Lagarde iba a una discusión sobre la eficacia, la complejidad y la incertidumbre que requiere utilizar modelos y perspectivas distintas a las viejas. Lanzando cuestiones como la inversión requerida en energías renovables, la necesidad de ser investment-friendly y claro, mantener la inflación por debajo del 2%.

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La guerra económica entre la UE y Rusia podrían cambiar la perspectiva monetaria del ECB

Complicada la situación del ECB (10 de marzo) ante el inicio de la invasión de Ukrania por Rusia; ya que las consecuencias de las sanciones económicas son a la vez inflacionistas (aumento de precios de la energía) como reductoras del PIB (menos intercambios comerciales). Por lo que se pondría en duda su actual perspectiva de endurecimiento monetario aumentando los riesgos inflacionistas sobre la eurozona.

Si se llega a excluir a Rusia de SWIFT no se podrán realizar intercambios en divisa con bancos rusos con la consiguiente imposibilidad de compras energéticas o de otros productos*.

Este 24 de febrero Rusía comenzó su operación de invasión de Ukrania. Fuente: ED Times

Este lunes conocíamos una mejora de la actividad económica en feb/21 en la euro zona, según el indicador flash PMI compuesto de Markit de feb/22, que subía a 55,8 (pdf) máximos de 5 meses, marcado por un gran alza en el sector servicios y moderada mejora de la producción manufacturera.

La atenuación de las medidas anticovid habría producido un renovado aumento del consumo, al tiempo que aumentaba el optimismo empresarial; a pesar del mantenimiento de los aumentos de costes energéticos y salariales. ¿Será duradero?

La prima de riesgo española a 10 años se situaba, este viernes, en los 98bps (-3bps), colocando la rentabilidad del bono español al mismo plazo en el 1,21% (+0,01), el italiano en el 1,83% (=), el alemán en 0,23% (+0,03) y el de USA en 1,96% (+0,03).

Semana de caídas y recuperaciones con el IBEX en 8.486 (-104), el DAX en los 14.567 (-475) y el Dow Jones a los 34.058 (-21).

El EUR perdía media figura a 1,1268 frente al USD, el brent casi 1 USD arriba hasta los 94,51 USD el brent (en la semana llegó a superar los 100 USD), el oro 10 USD abajo hasta los 1890 USD por onza troy y el BitCoin al alza en los 39.607 USD (+1.255).

Nuestro corazón está con la víctimas.

*Aunque cabe la posibilidad que se realicen las transacciones con sus compañías filiales o con pagos en cuentas fuera de Rusia.